天猫应收款保理业务(应收账款保理业务流程)

根据银保监会发布的《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，商业保理是禁止从事发放贷款或受托发放贷款的，因此在这个大前提下，如果还想拓展行业的生存空间的话，那就只能在业务范围上做文章，切入点就是——对以个人为债务人的应收账款开展保理业务。

以蚂蚁花呗为例，除了与金融机构合作的消费信贷服务，还有一部分是保理付款服务。保理付款服务由蚂蚁集团旗下的商融（上海）保理有限公司（以下简称“商融保理”）提供。具体服务模式是，当买家向商家购买商品或者服务时，商融保理依据花呗额度和交易金额，购买商家对买家的应收账款债权，从而使买家可以获得延后或者分期付款的服务，也就是目前淘宝在推的“先用后付”模式。

芝麻分≥550分的消费者可以在淘宝开通“先用后付”功能。消费者开通后会获得一个最高2万的信用额度。在此额度内，用户购买淘宝上有“先用后付”标识的商品，可以“0元下单，到期付款”，在到期付款前可以选择退货或者付款，当然付款也包括分期付款。

这个模式在交易的那一刻，买家并没有付款，从而卖家形成了一笔应收账款，再由商融保理来购买这些应收账款。如此操作，之前消费信贷的模式就可以变为保理付款模式。商业保理公司就以此进入到了消费金融领域。

这一交易模式非常巧妙，对于C端用户而言，他们的体验感基本没差别，依旧可以分期付款或延后付款，而拥有“应收账款”的授信机构将由银行等金融机构摇身变成了购买“应收账款”的商业保理公司。对平台来说，除了金融机构，又多了商业保理这一融资渠道。

根据银保监会发布的《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，商业保理企业可以向银保监会监管的银行和非银行金融机构融资，也可以通过股东借款、发行债券、再保理等渠道融资。

具体到地方为了优化当地的营商环境，尤其是为了支持中小微企业融资，至少在政策层面，是鼓励和支持银行、保险公司与监管名单上的商业保理公司合作，为保理公司提供融资。其中，“资产证券化”对商业保理公司来说就是一个非常有吸引力的融资方式。

实际上，全国首单互联网电商供应链资产支持证券，就是商融保理2018年3月在上交所发行的。基础资产就是天猫商城和阿里生态中商户的应收账款，通过对商户应收账款进行资产证券化，为商户和上游供应商融资。在天猫商城和阿里生态中开展保理业务的商户，单笔业务金额在0-50万元之间，最高也不超过500万，当时得到上交所放行，正是因为监管认为这种方式可以为中小微企业提供便捷的融资渠道，解决中小微企业融资难的问题。

如果底层资产基于平台电商生态，有真实的交易行为，商户又大多是小微企业，那么对有小微贷放贷任务在身的银行来说，无异于是风险可控的优质小微贷资产。

因此，现在大部分电商都在推“先用后付”的模式，通过“先用后付”，可以把对C端的消费贷，转变成对B端应收账款的商业保理，然后以商业保理的方式去融资。通过这种方式，消费信贷就变成了支持中小微企业融资的供应链金融产品。

在监管方面，根据银保监会以往的表态中可以看出，商业保理公司的保理业务，本质上还是类融资或为融资活动提供担保，是典型的信用中介，但其信贷标准却明显低于银行贷款。其实质就是影子银行，存在监管套利的风险，始终都要严加关注。

但就目前来看，监管对商业保理行业还称得上“宽松”，为保理行业，也为消费金融行业，留了一扇门。这扇门是敞着还是关着，很大程度上取决于行业发展状况，因此，不碰现金贷，不进高风险领域，对保理行业来说是个明智的选择。

其中，像京东、小米、新浪等很多消费金融领域的龙头企业都在天津东疆保税港区设立了商业保理公司。