预计2020年扣非净利润下降53.93%
2017年至2020年1-6月，珊溪水利销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.00亿元、5.20亿元、5.44亿元、2.62亿元。
截至2020年9月末，公司资产总额为23.10亿元，较上年末下降1.52%，主要原因系公司资产总额中固定资产占比较高，固定资产折旧计提金额较大导致固定资产账面价值减少所致；截至2020年9月末，公司股东权益总额为16.39亿元，较上年末下降1.44%，主要原因系2020年利润分配导致未分配利润减少所致。
珊溪水利表示，本次新股发行完成后，公司的净资产规模将出现较大增长，而募集资金投资项目的建设需要一定的时间，项目建成投入使用后才能达到预期的收益水平，进而影响净资产收益率水平。因此，新股的发行及募投项目的实施会使公司净资产收益率面临短期内下降的风险。
珊溪水利表示，水电行业前期投入大、建设周期长，造成了公司流动比率和速动比率较低。报告期内，公司资信优良，与各大金融机构保持着良好的战略合作关系，融资渠道畅通，外部融资能力较强，且公司经营活动产生的现金流量较好，对外部融资的依赖程度不断下降。但是如果外部融资环境发生变化，在公司偿债高峰期时，将可能存在一定的流动性风险。
珊溪水利表示，公司流动负债主要由应交税费和一年内到期的非流动负债构成。报告期各期末，上述两项合计金额占流动负债的比例分别为90.36%、89.76%、91.63%、93.55%。
2020年上半年应收账款余额1.12亿元
综合毛利率下降
珊溪水利表示，公司2018年原水供应的毛利率及收入占比较2017年有所上升，而电力销售的毛利率及收入占比较2017年有所下降，两者综合影响后，2017年及2018年公司主营业务毛利率变化较小。2019年随着电力销售毛利率及收入占比的提高，推动了公司主营业务毛利率的增加。2020年1-6月，电力销售毛利率及收入占比均下降，因此公司主营业务毛利率随之降低。
截至2020年6月30日，珊溪水利管理人员共37人，占总数比例12.67%；财务人员共8人，占总数比例2.74%；行政人员共35人，占总数比例11.99%；生产及其他人员共212人，占总数比例72.60%。
对前五大客户销售占比超90% 无销售费用
珊溪水利表示，公司目前所经营区域为温州地区，负责珊溪水利枢纽工程筹资、建设和经营，兼有发电、供水、水利灌溉、防洪以及改善下游滨海平原河网水质等综合效益。公司客户的集中度相对较高，随着电力体制改革及温州未来发展规划不断深入，潜在竞争者也会不断加入，有可能会给公司经营业绩带来一定不利影响。
珊溪水利表示，公司的主营业务之一是原水销售，由于该行业的自然独占属性以及销售地域性，2017年至2018年11月公司在温州市区的原水销售客户之一为温州市公用事业投资集团有限公司自来水分公司，2018年12月起温州公用集团以其自来水相关资产业务组建全资子公司温州市自来水有限公司，成为公司原水销售对象。
珊溪水利招股书显示，温州市公用事业投资集团有限公司自来水分公司为公司控股股东的分公司，温州市自来水有限公司为公司控股股东的全资子公司。
