牧原食品股份有限公司，我国境内最大的自育自繁自养一体化的猜养殖企偿债能力业之一。主营生猪的养殖与销售。

一、牧原股份的概要

【M淃커SCI成份】牧原股份符合MSCI指数纳入条件

【猪肉】截止2020-12-31，牧原股份内乡县的生猪收入为：551.05亿元,占主营收入比为：97.92%

【农业综合】截止2020-12-31，牧原股份第一主营(按行业)：养殖业务营收为551.05亿元

那他近一段时间估值贵不贵、便不便宜？估值的方法论又是什么？分及享给大家。

二、PE/PB Band 估值分析

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它是国外机构投资者最常用的分析工具。它能告诉你一只股票是不是“好公司” “好价格”。它只在极少数的、昂贵的机构数据产品中提供。下图就尻栗是PE/PB Band。

普及知识点。

（1）、图中，“7.1X，9.8X，12.4X，15.1X，17.8X”这5个数，是市盈率。

（2）、图中，横轴是日期，纵轴是股价。图中6条线，均为股价走势线。1条是真实股价； 另外5条等间隔线是假设的股价走势，也可认为是市盈率估值的5个分段，从下往上，依次是0%、25%、50%、及75%、100%。比如，最上面的17.8X理解为100%估值点。

（3）、举例说明。我们都知道，股价=每股收益EPS*市盈率PE。以最下面那条线（7.1X）为例：它是我们假设的牧原股份维持7.1倍市盈率的股价走势。

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既然神级功能PE/PB Band介绍完了，您也能看出来， 当前，真实股价位置第1根线，即1%。回顾历史可以看到，在2020年8月时的一段时间估值点在100%以上，相对来说估值就很高了，所以后面回落。在2021年2月多估值点处于最高位100%左右，所以后面就回落，现在估值处于最低0%，近期出台猪肉储备调节预案，为了更好的调节猪肉价格，加之疫情又起，大宗商品全面上涨，利好猪肉。综合来看，目淃커前估值处于低位，可以保持关注，择机买入。

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上面的估值是内乡县根据上市公司的“历史估值法”进行推衍的，只멩是一个参考。大家要有自己的思维，不要把本文作为决策的驕괩依据。其实，影响股价，以及上市公司的估值有很多，比如最近的财报业绩、公司订单、关键技术突破、机构资金这段时间大举建仓、游资的炒作等等。不是说，历史估值低，就一定会上涨。小编섟낄这里就是给大家分享估북롸值的方法论。북롸只是这套方法判断好公司、好价格很有믈홈效。

最重要的是，有人会问，如果真实股价<0%估值点,就一定是低估吗？或者真实股价>100%估值点，就一定是高估吗？答案：不一定的。

因为公司估值=企业价值 泡沫价值。企业价值可以姑且认为是从0%估值点—100%估值点。然而泡沫价值，更多是人们对他的主观评价，也丹콘可以说是对这家公司未来的信仰。

三、牧原股份产业链图谱

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牧原股份主营业务产品是养猪。他的上游是小麦、玉米、豆粕。

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牧原股份所处行业是牲畜饲养。他的上游是种植和医药制造，下游是畜牧和食品饮料。

四、根据营业产品，牧原股份个股关联

我们从图中看到，牧原股份涉及到的产品举例如下：

1、猪。其中关联的股票有正邦科技、温氏股份等。

2、饲料。其中关联的股票有大北农、新希望等。

3、生物肥料。其中关联的股票有民和股份。

4、原粮

五、根据所在行业，牧原股份同行业比较

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牧原股份的PE约7，处在同类公司的相对较小值；评分是80分，处在同类公司的中游。总体来说，估值很低。同类行业的天康生物、正邦科技等随评分较高，但牧原股份属于养猪龙头，依旧建议选择牧原股份。

六、牧原股份所在行业数据

从图中可以看出，섟낄猪肉价格近期在低位徘徊。猪肉价格，可以说从过年以来，一直下跌。目前处于相对低位，但出台的政策有望刺激整个猪肉行业，加之疫情的又一轮爆发，猪价有望提升。

七、牧原股份扫雷宝

从扫雷宝图中看出，牧原股份评分为67分。风险项3项，分别为财务类的流动性风险、市场类的负面事件及财务造假质疑，从交易类风险、*ST和退市风险看，牧原股份近期没有公司经营风险。注意关注。

八、牧原股份年报、季报披露后，股믈홈价走势变化图

最近，牧原股份公布2021年6月份的半年报，业绩预减12.83%。此后股价小幅下价值跌，此后又上涨。

再往前推，2021年3月的一季报、披露后小幅上涨，随后开始下跌。

总结：近1年来，虽然牧原股份业绩较好，但并未超预期，全年处于下跌状态。

知识点科普：我们为什么要把财报的披露日期与他的K线图结合起来？就是因为我们要统计，当1家上市公司披露财报时，根据他的历史，了解这家上市公司在财报披露后是坑人状态，还是有投资机会。

九、牧原股份营业收入排比

这里跟大家普及一下제履，这张图说的是上市公司销售产品的比重排列。

比如，牧原股份第1大销售的产品是生猪，占整个营收体系的96.59%。

第2大销售的产品是饲料原料，占整个营收体系的2.32%。송令

第3大销售的产品是屠宰、肉食产品。其占整个营收体系的1.08%。

十、牧原股份公司业绩点评

（1）、实际控制人类型：个人控股，股东累计质押比例19.81%。

（2）、五年累计创造利润12148亿，超过9分析报告6.0%上市公司。

（3）、2020年，公司全年平均每股股价9313元，每股现金分红146元，股息率约为157%。

（4）、上市7年/分红7次，累计分红31.7亿，超过93.0%上市公司。

（5）、累计股权募资98亿제履，超过93.3%上市公司。

十一、机构调研纪要

1、牧原股份主产区河南东北生猪销售价格长年低于南方2-3元每公斤。在销售价格劣势下，牧原仅仅上半年就暴利100亿元以上，同期南方猪企温멩氏、正邦、新希望巨亏，请管理层抓住机遇，100亿不要中期分红，用来收购温、正、新的尻栗猪场，可以进一步提高销售利润率。投资者有一点疑惑，请问公司为什么丹콘非要强行发债95亿，使得秦英林被约谈处罚，券商保荐人也被处罚呢牧原股份净利润财务因素的影响有多大？

回答：公司此次拟发行可转债主要用于建设生猪养殖、生猪屠宰项目，为助推生猪养殖行业向标准化、规模化养殖加速发展，提升我国猪肉的供应，为稳定猪肉供应、改善民生贡献力量。同时，顺应国家“运猪”向“运肉”的政策变化，通过向下游产业链延伸，围绕养殖产能布局屠宰业务，专注于高品质猪肉的生产。公司将持续通过合理规划资金，积极开拓多渠道融资模式，支撑公司正常运营与持续发展，并及时抓住产业升级转偿债能力型和发展的机遇，拓展公司的发展空间，实现公司的发展战略。

十二、行业资讯

国家税务总局近日印发《关于在巩固脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接中积极贡献税务力量的通知》，《通知》指岀，要整合帮扶资源，加强东西部税努部门协作，用好税收大数据，联合开展东西部经济协作可行性分析，积极协助西部地区税务局帮扶对象科学引进农产品加工、文化旅游等方面企业，不断扩大农副产品销路和税务总局党校及对口协作东部省级税务局培训机构要充分挖掘自身教育资源优势帮助西部地区税务局干部职工优化知识结构、提升岗位技能

十三、从技术分析上看，与牧原股份走势相似K线的股票

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纽威股份是中国最大的阀门制造商。分析报告

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瑞鹄模具是国內少数能同时提供汽车制造装备及整体方案的企业。

十四、电脑选股

财价值报显示该股利润水平非常优秀，业绩保持稳定股价为每股净资产的4.14倍。

该品种处于空头行情中，处于反弹阶段。

MACD金叉发出中期买入信号。DMA指标显示行情良好OBV显示行情稳步向上，长期形势尚好。

十五、图解财报

1、盈利能力：与去年一季报相比，牧原股份运营能力有所削弱。处于一年中高位。其中，现金满足投资的水平基本稳定，公司现金回收质量略差。

2、成长能力：与去年一季报相比，牧原股份成长能力有所削弱。处于一年中低位。其송令中，现金满足投资的水平基本稳定，公司现金回收质量略差。

3、偿债能力：与去年一季报相比，牧原股份偿债能力有所加强。处于一年中相对低位。其中，现金满足投资的水平基本稳定，公司现金回收质量略差。

4、运营能力：与去年一季报相比，牧原股份运营能力明显改善。处于一年中高位。其中，现金满足投资的水平基本稳定，公司现金回收质量略差。

5、现金流：与去年一季报相比，牧原股份现金流能力维持稳定。处于一年中高位。其中，现金满足投资的水平基本稳定，公司现金回收质量略差。