摘要
利率条款来看，可转债6年票面利率分别为0.2%、0.4%、0.7%、1.2%、1.7%、2%，属于近期发行转债的一般票面利率水平；到期赎回价格为107元，略低于市场平均水平。
贷款规模维持两位数增长，个贷占比整体上升、21年出现下滑。近年来公司贷款持续增长，增速维持在20%以上。2021Q1-Q3公司对公贷款2,679.01亿元、个人贷款892.79亿元，较上年末分别增长32.38%和10.60%，公司贷款保持快速增长；个人贷款占比整体呈上升趋势，但由于个人购房贷款21年前三季度增速显著下滑、致使个贷业务增速不及公司，个贷业务占比21年出现较大幅度下滑。
成都银行在信贷扩张仍有一定发展空间。2021年三季度公司的贷款占生息资产比例为48.47%，略低于城商行平均50.34%的水平，仍有一定提升空间；从资本充足率的角度来看，公司资本充足率较低，截至21Q3末，成都银行一级资本充足率为9.5%，低于其他上市城商行。截至21年三季度，公司核心一级资本充足率为8.34%，距离7.5%的监管红线尚有0.84pct的缓冲空间，此次转债发行转股后也将按照监管要求补充核心一级资本，若80亿元可转债全部转股，预计可补充核心一级资本充足率1.53pct至9.87%，为公司后续信贷扩张提供发展空间。
不良贷款率持续下降、逐步低于行业平均。成都银行一方面通过强化客户准入、贷款全流程管理，在源头上控制风险，另一方面通过现金清收、转让、诉讼以及核销等方式，加快存量不良贷款处置，实现不良贷款率持续下降，21年上半年达到1.1%、低于行业平均水平。
拨备覆盖率持续上升。从不良贷款拨备率指标来看，公司拨备覆盖率近年来持续提升，截至21年三季度末，公司拨备覆盖率为387.41%，较上年末大幅增长93.98pct、超过行业平均水平。
净息差水平高于城商行平均。从盈利能力的角度看，成都银行净息差与行业变动趋势基本相同、略高于城商行平均水平。从ROE来看，成都银行ROE从17年来维持在15%以上，稳居同业前列，保持较好水平。
利润增速高于行业平均。从盈利增长能力来看，自2017年以来公司归母净利润增速保持高于行业平均。根据业绩预告，预计21年实现归母净利润71.10-75.32亿元，同比增长18%到25%，主因资产规模稳步增长、信贷业务拓展良好、成本管控措施有效，盈利继续保持高增长。
【转债募投项目分析】
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件至123456@qq.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
