万科的财务分析论文(万科财务报表分析论文)

　　2021年10月15日，恒大遭遇审计调查财务。香港全面独立上市实体审计的监管机构“香港财务汇报局”宣布，对中国恒大集团2020年度财报及2021年前6个月的中期报告展开调查。同时宣布对负责恒大审计工作的某知名会计师事务所展开了调查！

　　调查显示，2020年报表恒大的现金和现金等价物披露的有1590亿元，但这里面没有披露另外的流动负债1.5万亿的部分。2022年，恒大到期债务1670亿元，这么多的到期债务没有披露如何实施缓解报表计划，此举对持续经营产生巨大的风险。

　　一年来，恒大暴雷的消息频频传来，轰动地产圈。在这之余，很多人只当是故事在茶余饭后聊起，却不知没有深究这背后存在问题及对企业管理方面存在众多的思考和启发。

　　今天本文借恒大这个复杂的案例，为大家抽丝剥茧，尝试从企业财务管理，尤其是从资金管理的角度进行浅析。

　　恒大暴雷的背后-反映出以下一系列企业管理的漏洞

　　01现金流失血

　　一家企业出现现金流问题导致流动性危机和融资难度加大。恒大报表中融资科目显示对外净流出现金770亿元，说明要支付的本金利息非常庞大。

　　02债务危机

　　短期债务接近2万亿，占比超90%。而卖房子的全部合约销售额只有区区3600亿元，只覆盖全部短期债务的23%。

　　03资金用途不清晰

　　5年内，恒大融资的现金流入470财务0亿元，只有1100亿作为了经营性投入，投进了房地产项目，但房地产业万科务5年未产生正向现金流。

　　04多元化经营

　　大部分融资投入到了其他产业，比如恒大汽车等。而恒大从2017年到2020年间，用于恒大汽车的总投资额有660亿元，这几年，烧掉了总投的85%，但什么都没见到。

　　05对资本过度贪婪

　　很多房地产企业普遍利用资金做长期投资，到期了，借短期过桥贷款去偿还临期债务，等有闲置资金再去偿还过桥贷款，只要有一个窟窿没补上，全部资金链就有断裂的风险。短借长投成为企业发展的硬伤。

　　除了企业和资金管理方面的漏洞和问题 还有什么问题值得企业警惕呢？

　　01行业第一的错觉

　　一旦企业自我感觉良好，就容易磨灭其敬畏之心！转而注重面子工程和外表的的虚浮繁华，导致核心竞争力的弱化！而企业的管理团队也会逐渐进入一分析种逐利的状态，只在乎短期利益，玩弄数字游戏。

　　02行业通病

　　房地产行业暴雷背后反映出房地产行业的通病，过度利用杠杆，负债率高，依靠调控应收应付款项拉长付款周期。而像万科、龙湖等几家相对健康的公司，其战略应对和财务管论文理更值得我们借鉴。

　　03资本认知误区

　　很多企业对资本存在认知的误区。比如说很多企业都觉得利用资本对自己的青睐，可以迅速的积累资本获取红利。通过资本的追捧，可以成为大家眼红的标杆和学习的对象，然后进行上市圈钱，最后套现退场。

　　但这一切并不会让企业的核心竞争力增加一丝一毫，真正优秀的企业一定要约束财务分析自己扩张的冲动，回归到企业的发展和管理中来！

　　04经营的意义

　　一家企业不仅是赚钱的载体，也是商业文明的载体。中国的民营企业需要思考，做企业到底要不要讲底线？而底线就是经得起时间的考验，让人们对这个社会有信心。

　　#关注多一点：企业现金流管理

　　 01 运营现金流：

　　论文企业分析以降本增效为目的，保证现金流流转的通畅，万科因此需要提高企业的执行能力和周转率。为了更好的对运营现金流进行管理，我们需要对内外部进行资金使用情况分析，如对行业内外、对经济、政财务分析策、法规、社会、技术等各方面，为战略决策做支撑。

　　从日常管理层面，我们需要做周期性的资金使用计划，做好对资金的安排和管理，做到足额的现金储备，设置预警机制，避免资金链的紧张。在主营业务急需时，具备实时追加投资和融资的能力。

　　 02 投资现金流：

　　投资现金流的来源一般是股东自有资金再投资，企业年底未分配利润再投资，外部融资资金投资等情况。一定要注意融资的投资占比，不要出现短借长投的恶性循环。在投资前一定要做好项目调研、投资测算、及风控等工作。对投资项目一定要有投资决策的过程，避免一言堂。

　　 03 融资现金流：

　　最后，发展的良好的企业，其三大类现金流应该趋于平衡，也就是经营、投资和筹资这三方面长期要趋于平衡。作为财务专业人士，在帮助企业合理规划现金使用和推动持续经营的同时，一定要坚守专业财务的底线道德观，做到两条腿走路，专业和品格，缺一不可！