从这几年的经营情况来看，泓博医药业绩波动幅度较大，表现得极不稳定。国内相关业务受集采政策影响，毛利率大幅下滑；国外主要市场因疫情影响收入大幅减少，公司未来盈利能力堪忧。此外，其屡屡收到监管部门罚单，内控方面也暴露出不少问题。
在研发成果方面，据招股书显示，截至2021年6月30日，泓博医药共有23项专利授权，其中国内授权专利22项，美国授权专利1项。其中2018年和2019年分别仅有一项发明专利，2020年则有一项国内专利和一项美国授权专利。要知道，2016年和2017年其自主研发和受让的专利分别有8项和4项，相比之前，其近几年获得的发明专利数量也在锐减。
泓博医药身处竞争十分激烈的CRO行业，如药明康德、康龙化成、昭衍新药等国内CRO龙头企业逐渐发展壮大并积极布局，除与国内其他CRO公司竞争外，全球CRO龙头企业大部分已在中国有所布局。此外，泓博医药还需与医药企业内部的自有研究部门以及医学院校等展开竞争。
前文曾提到，鸿博医药的商业化生产业务因集中采购政策受到较大不利影响，在激烈的竞争环境与国内特殊的政策背景之下，如果泓博医药不能持续加大研发投入，在新药研发业务上持续发力，其竞争地位、市场份额和利润水平恐怕都会受到不利影响。
子公司屡遭处罚 内控制度堪忧
除上述问题外，泓博医药在内控制度方面也相当令人担忧，比如，其子公司开原泓博就多次受到不同监管部门的行政处罚。
2017年10月3日，因开原泓博对工作人员组织安全生产教育培训不到位，事故排查治理工作不到位，发生一起生产安全事故，造成一人死亡。开原市安全生产监督管理局对开原泓博处以罚款30万元的行政处罚。
2018年，因为缺乏足够的环境保护意识，环保设施未正常运行、废气排放超标，开原泓博连续2次被环保部门处罚，合计被处罚金额为21.20万元。
2019年4月15日，开原泓博建设的宿舍楼、食堂、锅炉房、守卫室、仓库项目存在未办理建筑施工招投标手续、未办理《建筑工程施工许可证》擅自开工，被责令补办相关手续，并罚款共计4.76万元。
泓博医药不仅屡屡违规，频遭行政处罚，其在影响企业正常生产经营的重大事项安排上，也似乎也出现了问题。
根据环境保护部办公厅2018年1月30日印发的《关于印发制浆造纸等十四个行业建设项目重大变动清单的通知》中《附件2：制药建设项目重大变动清单（试行）》，化学合成类、提取类药品、生物工程类药品生产能力增加30％及以上，属于建设项目重大变动的情形，需要重新报批环评手续。
然而，2019年和2020年，开原泓博部分产品的产量超过了环境影响报告书批复的产量。虽然其2020年启动了扩产环评申请工作，但尚未获得属地环保部门受理，后续办理进程仍存在不确定性。
或是受到了这一因素影响，其2021年上半年替格瑞洛中间体TKG的产能利用率仅为49.51％，较上一年度80.24％的利用率大幅减少，替格瑞洛中间体TKB的产能利用率为25.87％，较上一年度的46.53％的利用率也几乎减半。
涉及诸多方面的行政处罚，以及生产经营安排上暴露的问题，表明泓博医药的各项管理制度均不够完善，其如果不能彻底解决这些问题，恐怕会为公司未来的发展埋下隐患。
本文源自红刊财经
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