股市公募私募的资金流向(什么是私募)

【策略】资金流

新共识下的信仰与是彷徨——资金跟踪系列之十六——投资策略专题-20210510

1、美元指数下降，通胀预期上升，海外流动性较公募好，国内流动性分层不明显

上周（20210503-20210507）什么美元指数下降，股市截至5月4日，美元多头/空头头寸规模均下降，净多头头寸下降，中美利差有所走阔，美债名义/实际什么利率均下降，其背后反映的通胀预期上升。对于海外而言，美国企业债信用利差维持震荡或收窄，Ted利差有所收窄，美国金融系统流动性整体仍较充裕；对于国内而言，流动性分层现象不明显，信用利差均收窄。交易热度上，煤炭、钢铁、有色、医药、纺服、商贸零售、汽车、电力及公用事业、电新、银行等行业交易热度处历史较高水平且环比提升，其中煤炭、有色、钢铁板块的交易热度提流向升幅度较大。调研上，电子、建材、医药、计算机、军工、食品饮料、石油石化等板块调研热度居前。流向

2、价值板公募块正在逐步成为北上投资者的广泛共识

上周（20210506-202105的07）外资配置盘净买入A股11.01亿元，外资交易盘净卖出1.27亿元。行业上，北上配置/交易盘的分歧在扩大，但在共同挖掘传统价值板块和低估值价值板块，两者共识在于净买入银行、钢铁、石油石化、建材、煤炭、有色等行业，同时净卖出非银、食是品饮料、医药、消费者服务等行业。对于大盘成长板块，北上配置盘净买入，交易盘净卖出，但两者均主要挖掘大盘成长以外的标的。对于白酒板块，外资配置盘卖出白酒板块（6.18亿元），其中，净卖出贵州茅台8.01亿元。分市值看，上周资金配置盘在机械、医药、通信、煤炭、纺服、建材等板块主要挖掘500亿市值以下的标的。

3、两融活跃度继续回升，主要净买入医药、有色、资金食品饮料、资金流钢铁、电子等板块

上周（20210506-20210507）两融活跃度继续回升，净买入71.29亿元，主要净买入医药、有色、食品饮料、钢铁、电子、机械等板块，主要净卖出银行、的商贸零售、地产私募、建筑、传媒等板块。对于大盘成长板块，两融投资者净买入大盘成长板块20.78亿元，净买入其他两融标的50.5私募1亿元。

4、公募仓位继续下降，部分个人投资者选择股市“抄底”

风险提示：测算误差。