下城小规模税务筹划(小规模税务筹划的基本方法)

据媒体报道，目前国家发展改革委、民政部、国家卫生健康委正在会同有关方面编制“十四五”养老服务体系规划。4月29日，养老相关概念股活跃，据同花顺数据，金陵饭店、海南椰岛、珠江股份、宜华健康、奥园美谷先后涨停，不过宜华健康尾盘涨停被打开。

养老产业链还有哪些上市公司，这个板块未来投资价值如何？

预计市场规模达10万亿

有数据显示，2019年中国养老产业市场规模达6.91万亿元，预计2022年达10.29万亿。

据专家介绍，中国老龄化还不是一般意义上的老龄化，中国正在进入长寿化社会，长寿化就是退休以后，你的生命可能还有二三十年，退休以后这个时期正在延长，中国现在预计平均寿命超过75岁，现在退休年龄标准是60岁，换言之，还有20年。带病生存、医养结合成为新的需要。

有券商研报显示，中国式居家养老的投资机会：目前我国的养老模式可以分为居家老、社区养老、机构养老三类。其中居家养老占市场份额96%，社区养老占3%，机构养老占1%，距离国务院提出的“9073”市场份额结构尚有差距，机构养老数量及质量上尚有不足。

据券商研报，目前养老市场两极分化，一种是高端养老地产项目不符合多数人群需要，另一端是当前大部分的养老机构交通不便，服务质量不高，不符合对中档养老机构的需求。因此面对消费升级的变化和健康需求的转型，更需要多样化、专业化、针对性的市场开发。

养老产业围城：

地产公司跨界后，有的相关公司已注销，很多未披露养老业务收入

从同花顺数据看，养老产业与地产息息相关，很多地产公司在积极布局养老产业。这其中包括万科、奥园美谷、凤凰股份、鲁商发展、海航投资、雅戈尔等，也有主营为房地产中介服务业的世联行。

较早布局养老领域的包括海航投资，早在2016年，其位于北京的石景山养老项目就已开业，并且还创立了“和悦家”养老品牌。

2020年海航投资密集布局养老业务，与此同时也在清空地产业务项目。

根据财报，其不动产基金与养老已超越房地产成主营业务。2020半年报显示，来自于基金管理费及养老服务行业的营收占比已达64.75%。

据报道，在商业模式创新上，海航投资正展开两大尝试。其一是养老机构运营，初始项目以海航旗下优质不动产为主，主要发展城市型养老机构和旅居型养老机构，形成全国多点联动的项目集群；其二则是轻资产管理输出及咨询，即拓展连锁品牌管理输出，让“和悦家”成为管理输出与咨询业务的高品质品牌。其养老项目已在6地完成布局，其中既有经济重镇，也有文旅胜地，全国业务初步成型。

在盈利模式上，据报道，海航投资则探索“保险 月费”、“保险 分时度假”、“押金 月费”的盈利模式，以解决养老社区的服务支付问题。

海航投资2020年度公司实现营业收入125,477.54万元，较上年同期上升506.52%；营业利润43,752.85万元，较上年同期上升127.78%。公司2020年度实现利润总额43,715.31万元，较上年同期上升100.09%。归属于上市公司股东的净利润34,008.84万元，较上年同期上升120.06%。 其公告称，业绩上升的原因为: ①公司控股子公司天津亿城山水房地产开发有限公司在报告期内整体出 售了其持有的房地产项目实现大额销售收入所致； ②公司对联营单位及合营单位的投资收益增加所致。

跨界养老的还有跨界大王雅戈尔。

据雅戈尔3月初公告，为推进地产业务向养生、养老、健康小镇等新兴关联产业的转型探索，公司全资子公司宁波雅戈尔健康养老管理有限公司于 2021 年 3 月 2 日在浙江省土地 使用权网上交易系统举行的挂牌出让活动中，以3.24亿元的价格竞得海曙区 CX06-05-02a/02e 地块的国有建设用地使用权。雅戈尔所从属的主要业务包括品牌服装、地产开发和投资业务。

凤凰股份在2020年年报中表示，公司在认真调研的基础上，经过可行性论证，拟定了向养老地产转型的战略规划。报告期内，凤凰股份进军健康养老行业，在江苏宜兴打造健康养老地产项目——凤凰怡然居。该项目以配套养老服务为核心，着力打造产品优良、配套完善、服务贴心、管理精良的高端养老养生项目，是公司践行转型布局的试点项目。未来公司将集中力量打造精品养老社区，逐步完善养生养老产业各个环节。公司通过与养老团队合作，对公司养老地产项目进行规划、智能化系统设计、适老化设计等多项咨询策划，并将社会资源、政策资源进行充分整合，努力形成“机构→社区→家庭”三位一体、医养融合的康复养老管理模式。

不过，凤凰股份并未披露养老业务的具体营收数据。

万科也曾把养老作为未来的增长点。2013年杭州万科在良渚文化村打造的随园嘉树项目入市，这个项目被业界认为“接近成功”。据报道，2015年万科集团就筹建了养老事业部。

不过，在2020年年报中，其阐释养老产业的文字屈指可数，而且其去年注销的公司包括：杭州市下城区随园之家居家养老服务中心、沈阳万怡康瑞养老服务有限公司。

奥园美谷也曾布局养老产业。据报道，按照奥园美谷前身京汉股份在2017年10月份制定的《战略规划纲要（2018~2022）》，其已顺应社会发展趋势，进入健康养老产业，在上海、北京、天津、海南等省市布局连锁养老机构。

据同花顺，2018年5月21日上午，奥园美谷前身京汉股份与华录健康养老在北京石景山京汉大厦签订战略合作协议，双方将充分发挥各自优势与专业能力，整合各自资源，在全国范围内以双方相关重点项目及专业领域依法进行全面、深入的战略合作。

不过，据报道，京汉股份相关人士在2018年11月28日回答投资者问时表示：“目前我们没有养老收入。”其相关人士在接受媒体记者采访时也表示，公司多个养老项目均处在筹备阶段，暂未进入实质运营状态。

与海航投资类似，该公司也在剥离地产业务。今年4月28日，奥园美谷发布公告称，奥园美谷科技股份有限公司正在筹划转让持有的地产业务板块的全部或部分公司的股权。公司称，为了提升自身可持续发展能力，有效解决与控股股东存在的同业竞争问题，维护公司股东利益，并实现聚焦美丽健康产业的战略转型，拟出售持有的地产业务板块的全部或部分公司的股权。目前交易对方、交易方式尚不确定，交易价格尚未完全确定。

据奥园美谷年报，奥园美谷目前的主营业务为房地产、化纤新材料和医美业务。2020年度，房地产及相关业务收入占比70.58%，化纤新材料业务收入占比 20.05%。其年报中未披露养老业务收入。

类似的例子还很多，很多被归入养老概念的地产公司，其年报中对养老业务着墨甚少，营收利润数据也无处可寻。

产业链上公司联手跨界背后：投入巨大，回本周期长

虽然从表面看，养老产业市场规模庞大，但要把需要变成现实的需求和市场，仍受限于居民的收入。

有专家称，中国人均GDP到2019年达到1万美元，而高收入社会，标准是一万两千美元，十四五期间是中国由一万美元向一万两千美元的过渡时期，如果能跨过这个门槛，健康产业就有了稳定的发展基础。

有分析称，养老产业相关投入巨大，回本周期长，以高端养老院为例，大约需要10年以上才可回本。

据此前报道，有专家曾称，养老机构营运状况是50%持平，30%亏损，20%盈利，盈利也是微利的。现在养老产业发展很迅猛，但问题也不少，主要是没找到盈利模式。这也许可以解释为何一些地产公司跨界养老雷声大雨点小了。

从发展现状看，产业链上的公司合作进军养老产业成了常态，地产公司 保险企业经常联手跨界。2020 年12月4日，海航投资集团股份有限公司与中融人寿保险股份有限公司（以下简称“中融人寿”）签署《战略合作意向书》，基于双方分别在保险、养老服务、养老投资改造、基金等领域各自具有丰富的经验，双方将利用各自的优势和资源共同在基金、保险、养老、大健康等领域展开紧密合作。

此外布局养老的还有招商蛇口。此前2019年1月，招商局仁和人寿保险股份有限公司公告称，与招商蛇口合资设立养老投资子公司方案获银保监会批复。

类似的，泰康人寿、中国人寿、阳光人寿也各有跨界养老产业的动作。

有分析称，养老产业是一个需要长期占用资金的企业，而险资企业具有充沛现金流，而且寿险产品与养老产品有天然的联系。有分析称，内资上市险企在商业养老产业布局中具备先发优势。

代表公司养老板块仍在亏损

一度涨停尾盘却被打开的宜华健康财报显示，2020年，公司实现营业收入1,561,644,374.35元，较上年下降12.87%，在对所投资企业的商誉及长期资产计提减值的情况下，公司归属于上市公司股东的净利润-624,769,032.04元。

据年报，宜华健康养老板块营收7681.3万元，同比下滑了64.78%。亲和源集团有限公司（主要业务：养老咨询服务）净利润则亏损了约2亿元。宜华健康养老产业有限公司（主要业务：养老服务）净利润亏损了201.94万元。

宜华健康以医疗机构运营及服务和养老社区运营及服务为主的两大业务核心，致力于构建全国性医疗综合服务平台和连锁式养老服务社区，逐步形成全面融合的医养结合运营体系，同时延伸到医疗专业工程、健康护理及康复、互联网医疗等领域，打造体系完整、协同高效的医疗及养老产业生态链。

而其年报称，亲和源是国内养老行业的领先品牌，其会员制养老模式在国内拥有良好的口碑，亲和源养老社区的运作模式在国内处于领先水平。

公告称，通过自建或租赁房产的方式建设和运营养老社区，并向客户出售养老社区会员卡，客户购买会员卡后获得养老俱乐部会员资格和入住养老社区的权利。根据会员权利和服务标准的不同将产品进行分类，并根据会员卡类别的不同按照对应的政策确认收入。在会员入住亲和源养老社区后，每年向会员收取服务年费。

不过，亲和源近四年净利润已亏损了3.26亿元。

校对 李项玲