财务报表：名词解释

AAA级:标准普尔公司为公司财务情况缔出的最高评级。

应收账款:公司出售产产品时还未收到的货款。较高额度的应收账款是件好事情，但大量现金收款吏让人心情畅快。

累积折旧:资产所有折旧费的加总值，或者资产价值的总损耗。财务人员会记录一切会计事件，包括资产折旧费的数额。累积折旧就如同一个废品箱，你可以从中得知有多少公司资产被折旧损耗。

待摊费用:其原理与折旧费相同，只是它适用于无形资产的“折旧”，例如商誉和专利权。折旧费适用于生产厂房之类的有形资产。但对于无形资产来说，例如专利权，它们实际并不发生折旧，因此，其成本将在几年之内逐渐摊销。

资产:公司所拥有的、被用以产生未来收益的一切财产。资产雄厚是件好事情，如果公司持有大量资产并能利用其资产创造巨额收益，那将是重另人喜悦的事情。

资产负债表:在某个特定日期（通常在会计年度的最后一天）对公司资产、负债和所有者权益的一个概况表。资产负债表被看做是在某个特定时刻公司财务状况的一张“快照”，它体现的不是一个期间，而是某一时间点。费产负债表可以告诉你公司有多少资产和负债，将选两者相减就能得到公司净资产。

债券:代表长期债务的证券。具有持续性竞争优势的企业不会发行大量债券，因为它们根本无需多少借款。企业债务负担不重是一个好的征兆。

账面价值:公司所有资产减去所有负债。将这个数字除以公司公开发行的流通股股数，就能计算出公司的每股账面价值。公司账面价值在增加是件好事情，反之则很糟糕。

资本开支:公司每年用于配置和更新基础设施的费用。具有持续性竞争优势的公司，其资产开支会很小。

现金流:公司在特定时期所产生的现金。现金流能反映公司现金的流向。

普通股:代表企业所有投的证券。普通股股东有权利选举董事会，享受红利派发，获取公司在偿清所有债务后获得的净收益。

竞争优势:相对其竞争对手，公司所拥有的优势，并能以此赚取更多利润。公司收益越多，其股东越愉快。巴菲特只对有长期竞争优势的公司感兴趣。

销售成本:在某一时期存货销售的成本，或者说产品原材料与人工成本。销售成本相对于收入的比例越低越好。

流动资产:现金或在一年内可以变现的资产。在资产负债表上，流动资产项目包括现金、现金等价物、应收账款、存货和预付费用。

流动负债:一年以下的债务款项。

流动比率:流动资产除以流动负债的比率。流动比率在寻找具有持续性竞争优势公司方面作用甚微。

折旧:有形资产在使用过程中的损耗。当资产损耗时，就应该提取资产折旧费。

持续性竞争优势:可以长期保持的相对竞争优势这是巴菲特的致富秘诀。

息税折旧摊销前利润:在扣除所得税、折旧费和摊销费之前的利润。盈利很低的公司很喜欢这个指标。但巴菲特认为这一指标十分拙劣，当你听见管理层谈及使用这一指标时，说明该公司根本不具有持续性竞争优势。

财务报表:资产负债表、损益表和现金流量表。它们能展示一切美好的东西，但你最好多看凡期财务报表，以确定公司发展走势。

商誉:超过其账面价值的那部分资产价值。例如，某公司的每股账面价值为10美元，其销售价格为每股15美元。如果套司被收购，超过其账目价值的那5美元就是商誉。

毛利润率:总利润除以总收入的比率。该指标越高越好。具有连续性竞争优势的公司，其毛利润率通常较高。

毛利润:产品销售收益。总收入减去销售成本等于毛利洞。最好将毛利润与其他数据配套使用。

损益表:反映公司在某一时期的收入和支出情况。单独一年的损益表不能告知我们多少信息。我们需要找出公司在过去5～10年期间的损益表，这样才能找到具有持续性竞争优势的公司。

无形资产:专利权或版权之类的资产，我们触摸不到它们，但它们能够创造收益。这就像被法律保护的垄断企业，具有一种持续性竞争优势。唯一的问题在于，专利权是有使用期限的，期限一过则不能被保护。到时候，世界上所有公司都能生产这种产品，公司则失去了过去由专利权带采的竞争优势。这是巴菲特始终对制药业不感兴趣的原因。

利息支出:公司为其长期或短期贷款所支付的利息。不具有长期竞争优势的企业，其利息支出通常较高，因为它们持有大量的债务。而具有持续性竞争优势的公司的债务自扭较轻，因此也无需支付很多利息。

存货:公司准备销售给顾客的产成品或者半成品。倘若一家公司的销售在减少而存货在增加的话，你就要小心了。

杠杆:与公司股东权益有关的债务。公司长期杠杆越多，通常意味着该公司不具备持续性竞争优势。

负债:公司必须偿还付清的债务。公司的负债会列在资产负债表上，负债不是值得炫耀的东西，它越少越好。

长期债务:偿还期超过一年的债务。具有持续性竞争优势的公司，其长期债务一般较少，甚至没有。

净收益:从公司销售收人中减去全部成本、开支和税费所得到的净利润。净收益越高当然越好。如果公司净收益能一直保持高水平状态，那么它很可能是一家具有持续性竞争优势的企业。

营业费用:在公司运营中，与产品生产无直接关系的成本。该费用越少越好。

营业利润:公司持续经营的收益，它是扣除利息支出和所得税之前的利润，也被称为息税前收益或营业收益。

预付账款:它属于流动资产，是指提前支付的货款或服务费，但在本期不享有该商品的所有权或者服务带来的利益。

研发费:公司在定时期内花费在研发新产品或改进产品方面的费用。具有持续性竞争优势的套司，其研发费一般很少。

留存收益:公司累积的净收益。公司留存收益的持续增加是具有持续竞争优势的表象之一。

每股收益:公司净收益除以所有者权益。公司寻找具有持续性竞争优势会司的重要指标之一，每股收益越多越好。

收入:公司销售产品或服务的货款，包括现金支付方式利赊销方式。收入是一切财富的源头，但它不是评价企业的唯一指标。

销售费用投一般管理费用:是指公司在会计期间号与销售和管理有直接或间接关系的费用，包括管理者薪金、广告费、差旅费、诉讼费、佣金和应付薪酬等。此费用成本越低越好。

所有者权益:公司的净值。公可总资产减去总负债就等于所有者权益。

库存股票:是指由公司购回，但没有注销，并由该公司持有的已发行股份。库存股没有投票权，也没有分红权，它们不包括在流通般之中如果公司拥有库存股票，说明其可能是一家具有持续竞争优势的公司。

优先股:具有分红权利，但没有投票权的资本股。具有持续性竞争优势的公司一般没有优先股。

被低估公司:公司股票的市场价格低于其长期内在价值。格雷厄姆通过购买被低估公司的股票成曲百万富翁，而巴菲特通过购买具有持续性竞争优势套司的股票成为亿万富翁。

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