杰西利弗莫尔的家族信托基金(杰西利弗莫尔的技术)

“我的人生，就是一场失败”—利弗莫尔

01

投机之王，华尔街巨熊，著名交易书籍《股票大作手回忆录》中的主人公，他一生独立交易，全靠自己，创造出了惊人的财富。他爆仓数次，总是能够东山再起。他的交易方式大开大合，简单纯粹，他正式的提出了“突破式”交易法，至今无数人使用。

他一生4起4落，被金融巨鳄家族警告不要做空股市，巅峰时期财富超过一亿美金，换算成今天，约等于1000亿美金。

他创造出了惊人的财富，最后却一把手枪结束了自己的生命。

他就是传说中的杰西.利弗莫尔，后市无数投机者眼中的“投机交易第一人”。

02、利弗莫尔的人生轨迹

1877年，出生于在马萨诸塞州的一个农民家庭。

1892年，15岁，通过投机交易获利3美元。

1897年，20岁，赚取了人生中第一个1万美元。

1900年，22岁，第一次爆仓。

1901年，23岁，东山再起，在当时的“号子”里再度获利5万美元。但是因为没有适应报价规则而再度爆仓。

1902年，再度东山再起，开始盈利。

1907年，30岁的利弗莫尔在股票奔溃行情中做空，赚到了100万美元。

1908年，31岁，利弗莫尔遇到了当时的棉花领域领军人物，托马斯。利弗莫尔被托马斯对棉花的大势分析和内幕消息所影响，放弃了自己的交易规则，逆势死扛，浮亏加仓，最后亏损惨重。随后，其在股市中的交易也连续失败，最后再一次破产。

1914年，利弗莫尔已经37岁，他身欠百万债务，没有交易的机会。最后，他终于在一家券商处遭到了一次机会，对方给他提供了一笔只可以交易500股的信用额度。利弗莫尔的人生来了一个关键的转折点。

最后，利弗莫尔在伯利恒钢铁上打出了他的底牌，他的入场时间恰到好处的打在这支股票的起爆点上，随后它便走出了一波牛市行情，利弗莫尔凭借500股的起始额度，成功的再次崛起。

1915年，38岁的利弗莫尔通过交易再度获利10多万美元。

1917年，利弗莫尔已经盈利数百万的美元。通过自己的经历，他或许发现，在投机这个行业，根本不存在长久的稳定。于是，他给自己的家庭购买了信托养老基金。以防止他再次失败，保障家庭的安稳。

1929年，利弗莫尔52岁，在1929年股市的大崩杰西盘中获利超过1亿美元，相当于今天的1000亿美元左右。

1934年，5年之后，利弗莫尔破产了，没有人知道具体的经过，两本书：股票大作手回忆录，和股票大作手操盘手中都没有提起。据后人总结，这笔资金被他的前妻挥霍大部分，离婚的时候还分给了其前妻，一部分还购买信托。这5年，利弗莫尔离婚并且开始了第三段婚姻。他的新妻子，比他小30多岁。

1940年，63岁的利弗莫尔开枪自杀。

这就是利弗莫尔的整个人生轨迹。

战绩辉煌的背后，隐藏着众多不易。投机，在人们眼里，经常是好吃懒做的典型，更像是做白日梦的行当。实际上基金，想要成功，谈何容易？

利弗莫尔从交易的基础做起，一点一滴的积累财富，每当他迈过一个台阶，就被新一轮的困难所击倒，人性和欲望本就容易失控。因此我们可以看到，利弗莫尔这一生，破产数次，穷困潦倒过很长时间。

这一切，都是投机所需要的试错成本。比如，利弗莫尔曾经听过棉花大王的内幕消息，而导致了死扛亏损，违背原则，最后破产。从那以后，他再也不听信任何所谓的“内幕”消息。

只有经历了，摔倒了，才能够真正的理解一些东西，这就是投机。利弗莫尔就是在这种起起落落中，不停的积累经验，完善自己的交易策略，最后，他在52岁的那一年，达到巅峰，赚取了庞大规模的财富，这一年，他已经交易了30多年。

03、如何东山再起

利弗莫尔拥有顽强的意志，他在交易中爆仓多次，总是能够迅速崛起，很多人困惑，他是如何多次由破产，身无分文再度崛起的？

其实，小资金翻身仅有两种方法：大行情，大仓位。两者配合，效果翻倍。

利弗莫尔一生4起4落，曾创造出巨大的财富，的如果依靠复利的力量明显不现实。而他，是典型的趋势交易者，他是把握大行情的。所以，他的交易方法本身让他就拥有较大的爆发力。

只要行情配合，利弗莫尔可以在大行情中一波崛起。

其次，虽然利弗莫尔较少提过他的仓位，但是从他的经历可以看出来，他的仓位绝对不低。否则不会有这么大的波动。所以，对于利弗莫尔而言，小资金翻身的两个条件他都具备。

1908年，利弗莫尔听信了当时的棉花大王托马斯的建议，违背了自己的交易规则，相信了内幕消息。结果一败涂地。随后的一段时间内，由于资金和身体等多重原因，在股票交易中也是损失惨重。最终欠下了百万级别的外债。最后宣告破产。

为了东山再起，利弗莫尔到处寻找资金，1914年，利弗莫尔找遍了华尔街，最后只有一家券商大佬愿意给他提供一笔只有500股的交易信用额度。当时的利弗莫尔已经走投无路，对他的人生而言，他现在只有一发子弹，一次扣动扳机的机会。

这一笔交易，是他弗的生存挑战。

利弗莫尔的交易方法是突破式交易法，这种模式，激情，冲动，迅猛。但是经常容易导致交易员的失控，利弗莫尔深知自己的弱点。为了这笔交易，利弗莫尔对自己进行了大量的解剖，他冷静和沉着的观察着走势，耐心的等待自己的交易关键点。他看盘看了6个星期，最后终于选择出了他要交易的股票：伯利恒钢铁。

最后，他用他最熟悉的交易方式，在他最熟悉的交易位置，将他的最后一次交易机会，打了出去。

这笔单子像一发子弹一样，击中了行情的起爆点。伯利恒钢铁股票随后就走出了一波牛市。利弗莫尔成功的再次崛起。

1914年-1915年，利弗莫尔从500股钢铁股票起始，再次获利14.5万美元，成功的积累起了第一笔初始资金。然后1916年，再次获利300万美元。在随后的几年里，利弗莫尔在股票和期货市场继续盈利，最后，1929年，52岁的基金利弗莫尔达到了人生巅峰，在股市大崩盘中获利超过1亿美元……

有人说，利弗莫尔那500股，是他通过小心仔细研究后得出来的高概率，有人说是99%的概率。其实我是不相信的。利弗莫尔当时确西利实做足了功课，他判断了整体的大趋势，他选出了强势的股票，他耐心的等待这支股票的上涨启动，他确定了最小阻力位，最后他在他最熟悉的位置打出了子弹。但是，投机市场哪有确定性？即使这些情况同时存在，也说明不了行情会必涨。

只能说，利弗莫尔已经把自己的状态调整到了极限，做了自己所能做的一切，而行情不负众望，给了他一次崛起的机会。为后市造就了一位投机之王。

04、自杀原因

利弗莫尔的重仓交易法，让他拥有了暴利的基础，但同时，也是他多次破产的根本原因。因此，利弗莫尔这一生经常大起大落，这是他的方式决定的，其实，这也弗是投机人的宿命：经历波折。

但是在他的中后期，或许是他发觉了只要没有离开这个市场，就无法与稳定为伍。所以，他在他有钱的时候，给自己的家庭购买了信托养老基金。

因此，很多说法说利弗莫尔的穷困潦倒是自杀的原因之一实际上是不属实的。这一点，在维基百科上家族是有证据的。他信托们经过调查后发现：利弗莫尔在去世后的时候依然拥有500万美元的不可动基金，大约相对于现在的一亿美元。

他早就从历次破产的经历中得到了足够多的教训。

利弗莫尔对投机有着深刻的理解，他在交易中经历了无数次的大起大落，即使他最后又一次破产，如果他能够正常的继续交易，他依然可以在有行情的时候再次崛起。所以，导致他最后自杀的并非交易和破产方面西利的打击，因为他早就身经百战。导致他自杀的，是其他因素。

利弗莫尔在他的时代被称为：“华尔街巨熊”。这个绰号的由来是因为他的交易方式：顺应市场趋势。这种交易方式导致了在股市下跌的过程中，他只会持有空单。由于他的资金量较大，他的盈利丰厚，导致了人们把在股市下跌过程中亏损的愤怒大多转移到了他的头上。认为股市下跌都信托是因为他放空所致。

实际上，投机者们从来不会主动创造趋势，他们只会与大趋势为伍。利弗莫尔也曾经坦言：股市下跌是因为它本身要跌，而并非我所导致。但是，人们不会相信，人们更愿意称他为“大空头”，“大混蛋”。用来宣泄自己的情绪。因此，利弗莫尔当时虽然极度富裕，名气极大，但是基本上全都是负面的。

除了不被世人所理解之外，利弗莫尔的家庭也是他的梦魇。

利弗莫尔的一生，结婚三次。第一任妻子，在他破产最需要帮助的时候，没有帮他，让他看清了婚姻冷酷的一面。随后离婚。第二任妻子他找了一个漂亮的女演员，她酗酒且花销极大，对家庭没有责任感，还开枪射伤了他们的儿子，让利弗莫尔直接患了抑郁。第三任妻子是一个小利弗莫尔很多岁的年轻女人，但是此时的利弗莫尔已经处于深度抑郁的阶段。他对家庭，对金钱，对他所爱热爱技术的事业，可能已经没有了当初的激情。

利弗莫尔和他第三任妻子的合照

最后，在1940年的11月28日，一生4起4落的华尔街大作手，独自一人创造出辉煌战绩，突破式交易法流传后世，被指责为1929年股灾的元凶之一，“华尔街巨熊”，“投机之王”利弗莫尔开枪自杀。

留下遗嘱说：我的人生是一场失败。

他说的失败，是交易上的，还是生活家庭上的，没人知道。很多投机者更喜欢认为他是投机上的失败，他们说，利弗莫尔之所以会失败，是因为他到最后也没有战胜市场。

其实这技术种说法完全是胡扯，因为真正懂交易的人都知道，利弗莫尔的交易方式，从一开始就没有想过要战胜市场。他是典型的趋势跟踪者，是专门跟随市场趋势的，从未想过走到市场前面。

还有人说，他是因为穷苦潦倒而失败的，这也是错的，因为他死后依然有数额庞大的不可动基金。

所以，利弗莫尔的自杀，最大的可能性还是深度抑郁和家庭所导致的。一生4起4落，利弗莫尔总是能够东山再起，投机交易是不可能击倒他的。所以，在投机交易方面，利弗莫尔其实并没有失败。

05莫尔、利弗莫尔的交易规则

在著名书籍，股票大作手回忆录里，统计了利弗莫尔的交易规则，给各位分享一下：

1、追寻最小阻力位，买入上涨中的股票，卖出下跌中的股票。

2、不要频繁交易，在行情有明显趋势的时候才交易。

3、交易方向与总体市场保持一致，市场上涨，做多，市场下跌，做空。顺势而为。

4、交易的节奏，必须要与价格和时间等关键单相协调。

5、学会等待，等到市场变化证明了你的观点之后，再开始交易。要交易时，果断出击。

6、保存盈利的头寸，了结亏损的头寸。

7、做交易就要做领头羊，多走势最强的那个，空走势最弱的那个。

8、绝对不要亏损加仓，摊平成本。

9、及时止损。

10、绝对不要因为价格看起来很高而不敢买入，绝对不要因为价格看起来很低而不敢卖出。杰西

11、市场走势最真实，市场走势永远没错，要尊重走势。

12、盈利最多的交易，往往一开始账面就有浮盈。

13、没有百发百中的交易规则。

利弗莫尔说过的交易规则，大多数都是一些理念层面上的，具体的细节并没有展示，但是，单看理论层面，现如今基本上所有的职业交易员跟他都是相似的，差别只是细节。

这其中的原因也很容易理解莫尔，因为利弗莫尔曾经说过：投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。这其中的意思说的就是，投机一直做的都是人性，人性从来没有改变，因此，基于投机的那些基本原理，那些逆反人性的交易规则，也就是从未改变。

换句话而言，在投机交易领域，我们需要做的并不是创新，而是理解并且去执行。因此，利弗莫尔所使用的交易规则，至今天，依然包含了交易的真相，依然有效。

华尔街永不改变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。——杰西，利弗莫尔。