根据财政部政府和社会资本合作中心《全国PPP综合信息平台项目管理库 2019年一季度报》显示：项目落地率，指执行和移交两个阶段项目数之和与管理库项目数的比值。一季度，落地项目净增850个、投资额1.2万亿元，比上季度净增数多248个、3,502亿元，比去年一季度净增数多255个、3,351亿元。3月落地项目比2月净增621个、投资额9,570亿元。截至一季度末，落地项目累计5,541个、投资额8.4万亿元；落地率62.7%，比上月末上升6.7个百分点，比上季度末上升8.5个百分点，比去年一季度末上升17.9个百分点；开工率，指累计开工项目与累计落地项目的比值。一季度，开工项目净增1,085个、投资额1.8万亿元，比上季度净增数多708个、1.2万亿元，比去年一季度净增数多869个、1.4万亿元。3月开工项目比2月净增949个、投资额1.6万亿元。截至一季度末，开工项目累计3,322个、投资额5.0万亿元；开工率60.0%，比上月上升11.8个百分点，比上季度末上升12.3个百分点，比去年一季度末上升18.6个百分点。

越来越多项目已经进入运营期，在污水和垃圾处理领域在PPP项目合同中均会设置调价机制，一般情况在正常运营2-3年内会启动调价机制以应对通货膨胀等因素造成的项目公司收入不足的情况。本文笔者以污水处理PPP项目为例，浅析如何设置调价机制，望能给相关利益方予以参考。

一、相关政策

根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）中第二十条：“PPP项目实施方案中的定价和调价机制通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响运营补贴支出责任。在可行性缺口补助模式下，运营补贴支出责任受到使用者付费数额的影响，而使用者付费的多少因定价和调价机制而变化。在计算运营补贴支出数额时，应当充分考虑定价和调价机制的影响。”

财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》的通知（财金[2016]92号）第十七条：“合同应当合理约定项目补贴或收费定价的调整周期、条件和程序，作为项目合作期限内行业主管部门和财政部门执行补贴或收费定价调整的依据。”

二、调价机制分析

污水PPP项目合作期较长，一般情况下合作期限多在20年以上，为体现风险分担原则，合理控制未来风险，需要在PPP项目合同里约定调价机制，调价机制直接关系社会资本的投资回报。调价不一定是涨价，而是双向的。

通常所说的调价既包含运营期调价也包含建设期调价。笔者认为建设期调价一般是项目竣工验收完毕后，根据经审计的项目总投资额与可研（或者实施方案）估算投资额的差异对中标社会资本污水处理单价进行调整，调整时还需综合考虑社会资本投标时所要求的收益率。运营期调价在项目正式运营后，根据PPP项目合同中约定的调价周期和调价公式，对污水处理服务单价进行运营期内的调价。

三、调价机制

囿于篇幅原因，本篇笔者仅浅析污水处理PPP项目运营期调价。

（1）调价触发条件

污水处理行业一般调价周期为2~3年，调价年与基准年的时间间隔不少于规定的调价年限，且调价系数K自上一个调价日起变动幅度不低于5%（含5%）；或在某年内影响价格变化的成本单个或多个因素变动幅度超过 10%。

（2）调价公式

污水处理PPP项目的运营期调价，目前常见的调价机制有三种，如公式调整机制、基准比较机制和市场测试机制。目前最广泛应用的为公式调整机制。主要公式调整机制为以下两种：

以污水处理项目为例，式中：n为决定调价年份（n≥4，即调价区间为4年或4年以上）；Pn为调价年调整后的污水处理价格；Pn-2为调价年前两年的污水处理价格；K为调价系数；C1 、C2 、C3、C4 分别为电费、人工成本、化学药剂费、污泥运输和处置费用等在价格构成中所占比例；C5为居民消费价格指数在价格构成中所占比例（C1 C2 C3 C4 C5 = 100%）；En、En-2为调价年和调价年前两年省电网销售工业用电的电价及基金附加合计；Ln、Ln-2为调价年和调价年前两年行业在岗职工平均工资（以所在县市统计局官方统计数据为准，下同）；Chn、Chn-2为调价年和调价年前两年化工原料类的“原料、材料、燃料、动力购进价格指数”所对应的化工原料平均价格（取绝对值）；Sln、Sln-2为调价年和调价年前两年项目公司的污泥运输及污泥处置费用单价；CPIn、CPIn-2为调价年和调价年前两年所在县市居民消费价格指数。

n为项目公司通过合法形式约定的完整年度区间，称为调价区间年，不宜大于4或小于3。如n=4，是指每隔4年调整一次，从第1年初到第4年末的四年间。而作为下角标的字母n和n 1则为序列数，是决定调价的年份。Pn 1是调价年份的调整价格，该价格是用调价年前1年与前3年获取的资料计算出来的、用于n 1年份至n 4年份的四年间运营补贴支出责任的价格依据。E、L、Ch、Sl等代表污水处理中所实际消耗的电力单价、化学药剂等原材料的年均购进单价、实际支付给生产工人的平均工资及福利费用及实际支付的污泥运输及污泥处理的年均单价。这些资料全部来自企业的财务报表，“ …”表示K值因素的项数可根据生产消耗物而增加，因而各项因素的权重即某因素的价值量在全部因素价值量中的比重。C1 C2 C3 C4 C5 ... = 100%

四、综合分析

公式一只考虑到调价年份和调价前两年的价格变化，不能准确与基准年进行比较，另外C5*(CPIn/CPIn-2)只是简单的对调价年和调价年前两年的居民消费指数进行比较，不能准确反映调价年与基准年的关系。

公式二同样只考虑了调价年份和调价前两年的价格变化，不能准确反映调价年与基准年的关系。并且数据全部来源于企业内部，对于数据的获取及可靠性存在质疑。

公式一和公式二中只考虑了污水处理费中运营成本中的变化而引起的污水处理服务费的变化。但是在实际付费的时候，污水处理服务费单价不仅包含经营成本变化部分还应包污水处理服务费中总成本中扣除经营成本外的成本（包含折旧、摊销及利息），调价公式中只包含运营成本部分，相当于成本变化很小就会产生调价公式中调价因子由较大的变化。因此笔者结合以上公式认为调价公式为

其中：K表示成本变化的调整系数；P0：基准年份的污水处理基本单价；Pn：第n年调整后的污水处理基本单价；Cn：各成本因素在价格构成中所占比例；C1 ：电费占比；C2：药剂费占比；C3 ：污泥处置费占比；C4 ：人工费用占比；C5：价格构成中除动力费、药剂费、污泥处置费和人工费用以外其他直接经营成本占污水处理服务基本单价的比例；C1~C5仅包含运营成本，不考虑财务成本和折旧摊销成本；C6表示总成本中扣除经营成本后的比重；C1 C2 C3 C4 C5 C6=1。E、Ch、SI、L、CPI同公式一表示。

调价程序：

综上所述，污水处理PPP项目在实际运营过程中，政府和社会资本应构建合理、健全的调价机制，之后双方共同签订补充协议，双方共同遵守协议中的约定，促进项目的健康发展，将项目顺利推进下去。本篇只为抛砖引玉，望PPP大咖批评指正。