先把结论说了吧，一切不看您持仓就跟您说股指期货能对冲您股票风险的说法都是耍流氓！
很多人都听说过这样的说法，用股指期货去对冲股票风险，当大盘下跌的时候，做空的股指期货可以获得收益，这部分收益刚好可以抵消股票下跌带来的损失。
听起来非常精妙和高大上，但其实异常简单。
股票盈利是单边的，只能靠做多，也就是价格上涨产生收益，而期货是双边的，也就是你只要赌对了方向，做多或者做空（即价格不管是涨还是跌），只要方向对了都可以赚钱。
这么看，用股指期货对冲股票下跌简直天衣无缝，可事实真的如此吗？
目前国内的股指期货主要包括：
1，沪深300股指期货
2，中证500股指期货
3，上证50股指期货
看名字就知道，这些期货对标的都是大盘权重股。这些股票要是一起涨，大盘一定涨，反而这些兄弟们一起跌，大盘脸色也就完蛋了。于是可以肯定的是，用股指期货去对冲相应的权重股们，肯定天衣无缝。
然而投资者们手里的持仓股，和这三个股指的相关性有多高呢？何为相关性，简单说就是持仓股们和大盘（严格来说，是这三个股指期货对标的指数）的关联程度。
相关性分为三种：
1，正相关。今天大盘涨，我也全都涨，你涨多少我就涨多少。
2，负相关。你涨我就跌，你涨的越多，我跌的就越狠。
3，不相关。你涨跌和我半毛钱关系都没有，我想咋样就咋样。
这里面还有个叫“相关系数”的东西，也很好理解，这玩意的绝对值越接近于1，相关性就越强。（举个例子，我的股票和大盘是正相关，相关性为1，那就是，大盘涨多少我就涨多少，相关系数0.6，那就是，大盘涨1%，我就涨0.6%，反而亦然。）相关系数的绝对值在0-1之间，越接近1相关性就越高，实操中一般超过0.7就认为是高度相关了。
现在问题就清晰了，想用股指有效的对冲股票下跌风险，那手里的持仓必须要和股指对标的指数正相关，而且相关系数越高越好，说人话就是，要和指数们长得像！大盘涨，我的股票们也涨，大盘跌，我的股票们也都跌，而且幅度还都差不多。
想做到这种程度就有难度了，我相信绝大多数的投资者的持仓，都不会和这几个指数相关性很高，只要你手里来几个小盘成长股，或者配了个创业板股票，那就和指数们的波动相差很大了。这时候，用这几个股指期货做对冲的效果也一定好不了，运气好能赚钱，能减少损失，可万一赶上倒霉不但让利润缩水，搞不好还雪上加霜多赔点。
好了，如果您也对这种降低风险的方法感兴趣，请先看看持仓，千万不要盲目操作哦～[机智]
当然用股指对冲股票组合（相关性不高的组合）也不是没办法，算个对冲比率，只买卖和指数相关的那部分就ok了，不过我觉得一旦涉及到计算公式，就算我愿意再继续讲下去也没人乐意看[抠鼻]
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