文/BU 审核/子扬 校正/知秋

在中指研究院公布的中国房地产企业榜单中，碧桂园不出所料拿下多项第一名，再次向公众展现出自己的实力。

但若细看，不难发现碧桂园光鲜的外表之下，其实有着诸多的隐患。这不由令人担忧，难万科道碧桂园会成为第二个恒大？

问题开始显现

据中指研究院数据，在2021年里碧桂园的销售目标完成率只有88.9%。

从2021年6月份时，碧桂园销售集团额便呈现出同比下滑的姿态。而在11月、12月里，碧桂园的合同销售金额更是连续出现同比下滑。

在11月与12月份，碧桂园的销售额还不及万科，前者为639.3亿元，而后者则有1067.1亿元，差距十分明显。

值得注意的是，碧桂园这一问题还碧桂园是出现在，公司频频进行降价促销的情况下。即便是降价，碧桂园的成交量也没能出现明显的增长。

从中能够看出，集团碧桂园如今正面临着与恒大相同的与去库存化的难题。碧桂园

不仅如此，碧桂园也同恒大一样背负着高昂的负债，其86%的负债率甚至要超过恒大。

据碧桂园2021年半年报显示，碧桂园正背负着17397.87亿元的高昂债务，负债额度在房地产领域仅次于恒大。

由此不难看出，碧桂园如今正面临着与恒大相同的困境。一旦碧桂园出现系统性融资性难题，那么将引发一系列的连锁反应，其恐怕会与恒大一样遭遇“前所未有的困难”。

那么，如今的碧财务桂园究竟为何会出现以上这一系列问题？

碧分析桂园问题所在

碧桂园项目最大的特点是，布局多集中在三四线城市，其在三四线城市拿地金额占比有着70.53%之高。这一差异化的战略，让碧桂园具有独特的竞财务争力。

但在近两年来，曾让碧桂园大收益的三四线城市棚改热潮已经过去，小城市的人口流出趋势也愈报表发明显，由此三四与线房地产市场正在缩减。

再加上如今房地产行业面临下行压力，碧桂园去化承压挑战艰巨。这成为碧桂园房产销量不及预期的重要原因万科。

而碧桂园之所以会出现如此高的负债，则与其高周转战略有关。碧桂园创始人将“高周转”称为碧桂园“战无不胜的法宝”。

在这样的额战略之下，碧桂园往往是拿地后四个月开盘，五个月资金回笼，六个月资金再周转，节奏十分迅速而密集。

不过，“高周转”同样也为碧桂园埋下了隐患，那就是高负债。碧桂园背负的将近1.74亿元的债务，便足以证明这一点。

自身经营模式便存在问题，又遇上了房地产下行期，碧桂园的问题便逐渐开始显现出来。这样的境况不有令人担忧，碧桂园会不会成为又一个恒大？

碧桂园未来发展

在接下来的发展中，碧桂园的确面临着不少的挑战。据易居中国CEO丁祖昱分析，未来5年里房地产市场销售规模将回到5年前的11万亿元。

市场的大变化是碧桂园面临的最大的难题。但是，碧桂园也有着自己的优势。

从碧桂园财报中能够看出，公司到2021年6报表月末时，可动用现金余额还有着1862.4亿元之高。能够看出，碧桂园如今的现金流还很充足，不会被短期债务难住。

只要碧桂园能在接下来的发展中稳住，那就不会走到同恒大一样的境地。

而且，碧桂园也已经认识到了自身的问题，并且正在积极调整。为了进一步适应行业变革与外部市场环境，碧桂园在2021年里度组织架构进行了一系列的调整。

在12月30日，碧桂园表示，公司的区域公司已经从106个缩减到了65个。 碧桂园希望，通过调整公司的区域集中度与资源使用效能能够提升，从而拉低运营成本。

变与不变

如今，房地产的红利期正在逐渐消退，房地产企业需要进行一场转变。

如今杨国强已经不再把“变大变强”挂在嘴边，取而代之的是，他在2021年里最新提出的“做的多不是了不起，做一成一才是了不起”。

杨国强的这一转变，恰恰印证了他曾经的那句“碧桂园唯一不变的分析就是永远都在变”。

而强国强的转变，恰恰是体现出了碧桂园的转变。

面对一系列的新环境、新挑战，碧桂园已经调转车头，寻求新的发展方向。碧桂园已经不再追求数量与规模，而是将质量放在了首位，这恰恰是符合房地产的要求。

在未来，碧桂园将有怎样的表现，就让我们拭目以待。