注册私基金公司的条件(注册私募基金公司需要什么条件)

人民网-国际金融报

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张力 制图

“私转公”的基金公司的优势主要在权益投资，但公募的规模扩张主要依靠固收产品，加之没有银行渠道支持和历史业绩支持，前期很难把规模做大。

在“私转公”这条赛道上，困难高过诱惑。

近日，又有一家私募转战公募。证监会官网显示，已接收关于利得资本管理有限公司(下称“利得资本”)、苏州海汇投资有限公司联合申请设立利得基金管理公司的相关材料。

志在控股公募

事实上，这并非“利得系”首次涉足条件公募业务。早在2014年10月，利得财富就通过受让纽银梅隆投资所持有的49%股权，成为纽银梅隆西部基金(更名为西部利得基金)的二股东。

2016年6月，利得财富更名为利得科技。利得资本正是利得科技的全资子公司，成立于2009年，并在2014年5月登记成为私募管理人。

显然，“利得系”对于公募版图的野心不止于此。根据《证券投资基金管理公司管理办法》“一参一控”的要求推断，利得基金将是一家由利得资本控股的公募基金。

不过，从过往案例来的看，“私转公”并非易事。一家公司如果既做公募又做私募，难以防范利益冲的突、利益输送。按照监管要求，全面放弃私募业务，是申请公募的前提。

这一限制，劝退了部分原本打算“私转公”的基金公司。以重阳投资为例，该公司曾在2015年12月提出申报公募牌照，而后在2017年4月主动撤回申请。注册

重阳投资相关人士表示：“经过反复讨论研究，公司认为现阶段专注于当前的业务，发挥自己的强项，有利于更好地服务客户，体现‘客户利益第一’的经营理念，因此决定暂不开展公募基金管理业务。”

那么，利得资本是否已经下定决心放弃私募业务，全私募基金面转型做公募？对此，利得资本相关负责人向《国际金融报》记者表示：“目前的进度就是证监会官网披露的阶段，一切以主管部门审批为准。”

“私转公”之困

“私转公”的序幕始于2016年。当年6月，鹏扬基金获批，成为业内首家成功转型公募的私募。之后，凯石基金、博道基金、弘毅远方公司基金什么、朱雀基金也相继加入该行什么列。

三年多过去，作为公基金募行业自成一派的“私私募系”基金公司，上述5家基金公司的发展不尽如人意，仍然面临着严峻的考验。

从资产管理情况来看，目前只有鹏扬基金跻身“百亿俱乐部”，规模达到323.29亿元，其余4家则不足50亿元。一直以来，公募都是依靠管理费维持运营，私募则是根据业绩进行提成。作为安身立命之本，做大规模是摆在“私转公”基金公司面前的第一道关卡。

此前，已有“私转公”基金公司感受到规模缩水带来的危机感。今年6月6日，凯石基金公告称，旗下发行的首只基金——凯石淳行业精选已连续40个基金工作公司日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止需要情形。

公开资料显示，凯石淳行业精选成立于2018年7月19日，首募规模为3.4亿元，认购总户数为4494户。

基金公司通常把私募基金首只产品作为旗舰“代表注册作”，不遗余力地进行宣传和管理。而凯石淳行业精选成立仅十个多月便拉响了清盘警报，侧面反映了私募转型公募面临的尴尬处境。

“转型没有那么容易。”上海一家私募人士表示，和私募相比私，公募的整套架构搭建起来很复杂，需要大量投入人力和物力。

一家“私转公”基金公司高管向《国际金融报》记者指出，“私转公”的基金公司的优势主要在权益投资，但公募的规模扩张主要依靠固收产品，加之没有银行渠道支持和历史业绩支持，前期很难把规模做大。而公募的经营成本又很高，前几年很难盈利。

“公募运作所需要的庞大后台、营销、条件风控系统会让私募机构力所难及，同时还面临运营成本的需要压力。”私募排排网研究员刘有华向《国际金融报》记者表示。

牌照红利诱惑

据统计，申请“转公”的私募曾超过40家。为何转型困难重重，私募仍对公募牌照趋之若鹜？

“如果想赚钱多，就做私募；如果想做大，那就做公募。”上述基金公司高管坦言，相较私募，公募产品门槛低、受众面广，且有免税优势——公募基金分红，机构可以免20%的所得税。

根据相关规定，私募基金申请公募基金管理人牌照，必须满足两个基本条件：一是实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元；二是最近3年证券资产管理规模年均不低于20亿元。