前文回顾:
互联网营销行业第一期之广告巨头如何炼成?
互联网营销行业第二期之这门生意的核心,主要在哪里
互联网营销行业第三期这门生意,到底怎么赚钱?
互联网营销行业第四期之钱,到底都烧在哪?
互联网营销行业第五期之话语权,到底怎么回事?
2016年至2018年,我们的主角的应付账款分别为1.行业33亿元、5.45亿元、8.58亿元,占营业成本的比例分别为29.56%、25.5%、20.73%。
并且,第一大供应商为Facebook,供应商集中度高达90%以上
从应付账款占成本比重看,应付账款占比逐年递减。
这是因为其业务转型后,面向Facebook、 Google、Amazon等大供应商,话语权被削弱。
如果与同行相比,木瓜移动占用上游资金的能力,较同行处于倒数第二
注意,除科韬以外,大部分同行的应付账款占成本的比重都在下降。
而与木瓜相比,应付账款占营业成本比重较为接近的,蓝色光标、华扬联众。
但他们之间的区别在于,选择供应商集中度不同
蓝色光标、电子商务华扬联众,它们的供应商集中度远小于木瓜移什么动。
其中,蓝色光标的前五大供应商集中度为64.2工商注册7%,第一大供应商比例为34.54%;华扬联众的前五大供应商集中度为65.88%,第一大供应商比例为27.29%。
而拥有Facebook代理商的不仅本案一家,其同行竞争对手蓝色光标旗下子公司蓝瀚互动,也拥有Facebook这个大供应商,并称其不仅公司是中类别国最大的Facebook代理商,也是Facebook全球最大的广告业务合作伙伴。
因此,我们的主角是一个典型的电子商务“傍大腿”的产业链格局——木瓜的供应商集中度极高,如果Facebook方面出现问题,那本案的采购流量将大打折扣,影响很大。
需要注意的是,从核心运营数据上看,Facebook的全球MAU为23.8行业亿,不过注意,自2017年Q2季度,其MAU的季度增速、DAU的同比增速,都开始逐渐下滑。
另外,最值得关注的是,2018年3月末,Facebook陷入了隐私之争。
一家剑桥数据分析公司被曝料,其通过Facebook收集用户偏好信息,然后利用这些用户喜好有针对性地推送广告。
由于剑桥数据事件引发Facebook数据隐私安全问题,让Face属于book的流量情况出现了一段时间的低迷,在社交网络上甚至引发了一场#Delete Facebook#的运动。
甚至连特斯拉创始人埃隆马斯克,都领头删除了自己的Facebook主页。
不过好在,2019年,其MAU、公司DAU均有所回暖,上升至2.4%、2.6%
虽然Facebook在隐私门之后,其通过相关措施保证不再发生类似事件,但对于投资者来说,必须注意供应商集中度过高的风险。
采购流量已经完成,下一步,就要进行广告投放
其主要客户主要是游戏、电子商务、工具应用等新兴行业,包括百度、点点互动、奇虎 360、久邦数码、今日头条、新华网等。
当为广告主做工商注册了广告投什么放后,会形成一笔应收账款,待服务结束后再结账。
2016年-2018年,其应收账款分别为2.48亿元、7.46亿元、9.81亿元,占营收的比例分别为43.89%、32.73%、22.67%。
通过对比可见,对下游话语权最强的,应该是科韬,其应收账款比重约在20%左右。
另外,佳云科技的营收占比低是因为它的广告效果,这点反映在它的客户留存率上,基属于本在60%以上。
而木瓜的应收账款占比,从45%下降至20%。这是因为,其收入增速大于营收增速,受益于第一大客户点点互动的类别销售拉动。其对点点互动的销售,呈现翻倍式增长。
不过,奇怪的是,2017年的应收账款占比大幅下降,但其经营活动现金流净额却为负,这又是为什么?
预知后续,且听下回分解
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