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个人投资者奔向债市(个人投资者参与债券交易)

【文/迈克尔·舒曼 译/观察者网由冠群】




中国目前也有了很强的芯片设计生产能力 图片来源:海思官网


中国可能会发现自己很难赶上美国。中国学生蜂拥挤入美国大学的原因只有一个:中国的高等教育体系比美国的差。在一份世界最好大学排行榜中,排名最靠前的北京大学名列92位,位于50所美国大学之后。在今年3月发布的新学术自由指数里,中国排在学术开放模范生古巴和伊朗之后。


所有这些都意味着中国很容易陷入“中等收入陷阱”。这就是许多高增长新兴经济体可能的归宿:在达到收入舒适区后,它们的经济增长停滞了,它们开始奋力跨入世界最发达经济体的门槛,但却受困于无力提高自己的生产能力和创新能力。在近代,只有一小部分发展中国家成功跨越了中等收入陷阱,比如韩国和新加坡。


种种迹象表明,中国可能会受困于这个陷阱。中国经济中强力的国家之手(令许多美国决策者羡慕不已)可能会拖累中国经济。官僚们将银行贷款、政府补贴和其他资源导向臃肿低效的国有企业、亏损严重的僵尸公司和全然无用的基础设施建设,累积如山的债务,还扼杀了亟需的生产力进步。再加上不断萎缩的劳动力数量(独生子女政策的结果)、不完善的福利体系和烂账缠身的房地产业,中国可能要做好迎接经济动荡和经济成功的两手准备。


当然,这不意味着中国在经济、战略和意识形态方面都不会对美国构成威胁。北京将继续扩大其政治影响力,并增强其军事实力。但是,如果其经济奇迹出现停滞不前,那雄心壮志可能难以为继。


“中国会取代美国成为独霸天下的经济强国吗?不,”美国企业研究所的史剑道告诉我说。“只要我们政策对头,中国人就无法赶上我们。”


(观察者网由冠群译自《大西洋月刊》)


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