股权投资价值及偿债能力综合分析报告(项目股权投资价值分析债务履约能力评级报告)

一、项目提出的背景

(一)项目建分析报告设的必要性

(略)。

(二)项目建设资金的筹措

（略）

二、项目融资与股权融资方式的比较

(一)项目融资

1.项目融资的含义

项目融资是种特定的融资方式，它是利用项目未来自身的现金金流量为担保条件的无追索权或有限追索权的融资或贷款。

2投资项目融资的三个基本特征

(1)至少有项目发起方、项目实体、贷款价值方三方分析参与。履约

(2)资金提报告供方((如贷款银行、债券购买人)主要依靠项目本身的资产和未来的能力现金流量作为资金偿还的保证。

(3)项目融资是一种无追索权或评级具有限追索权的融资方式，即如果将来无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收人与资产，但对项目发起人的其他资产无权索取。

(二)股权融资

1．股权融资的含义

股权融资是指一个项目的投资双方各自以自己的资产为担保，向金融机构贷款的一种融资方式，提供贷款的金融机构享有对贷款人资产的无限追索权。

2.股权融资的特点

(1)股权报告融资获得的资金可长期持有，而且不需归还本金。

(2)融资成本高。

(3) 可能引起公司控制权变动。

(三)技术指项目标比较

项目融资与股权融资有关技术指标的比较包括以下儿点。

1. 贷款利率

项目融资的综合贷款利股权率大体为LIBOR 1.9%～2.5%；股权融资的贷款利率大体为LIBOR 5%～7%。

2.贷款期限

项目融资-般为8～12年(包括建设期);股权融资-般为5～7年(包括建设期)。

分析

3.偿债资金来源

项目融资仅限于项目的未来收益和项目资产，股权融资偿债资及金来源较多。

4.融资文件的复杂程度

项目融资的文件比较复杂，股权融资的文件相综合对比较简单。

5.律师费用

(1)项目贷款融资部分的律师费用取决于合伙人的水平高低、项目前期的工作时间等因素，一般为人民币 万～ 万元:项目文件股权部分的费用为人民币 万～ 万元，总体上为人民履约币 万～ 万元。偿债能力

(2)股权贷款融资部分的律师费用如果不需要转贷文件，和项目融资大体相同。

6.保险

项目融资保险与股权融资相同，主要包括建设者切险， 如财产险和机械设备故障险、责任险、运营中断险和政治风险等。

7.项目担保

项及目融资偿债能力与股权融资都需要担保。能力

8.偿债准备

项目融资一般要求有六个月的偿债准备期。股权融资不债务要求以保留一定数量现金存款的形式做储备，但在项目现金流量不足以满足偿债要求时，股东分析报告应以自有资金清偿债务，因此对于项目本身，费用与项目融费相间，如果胶东贷款需要再融资，则需建立偿债准备金。

评级

三、项目融资的可行性分析

(一投资)问题

项目融项目资需要解决的问题主要包括以下八点:债务

（略）

(二)机会价值

（略）

(三)可行性

（略）