流动资产合计下降(流动资产比重上升,非流动资产比重下降)

落后的新能源产品

江淮汽车除了持续亏损导致债务缠身之外，还陷入盈利被利息吞噬的恶性循环之中。2021年公司资产负债率高达65.78%，流动比率、速动比率分别为1.14和1.02，债务压力巨大。与此同时，2021年公司财务费用为2.26亿元，是净利润的近1.13倍。

为了缓解债务压力，除了政府补助的输血，大股东也开始输血。江淮汽车去年12月完成定增，募集资金20亿元补充流动资产以降低公司的负债规模、减少财务费用、减轻财务负担。公司控股股东江汽控股在输血的同时也提升了持股比例，进一步增强控制权的稳定性（江汽控股以6.88元/股的价格拿下了本次定增的所有份额）。定增完成后，江汽控股持股比例由17.15%上升至28.18%。

除了大股东输血式增持，江淮汽车第二、第三大股东都在减持离场。1月29日，建投投资完成0.76%的减持，减持后持股比例降至4.49%；2月23日，安徽国控集团完成1%的减持，减持后持股比例降至4.33%。

截至3月25日午盘，江淮汽车股价报11.3元/股，较前期高点已接近腰斩。即便有大众入股，缺失了优秀的产品，也不见得是件好事。