增值税扩围破题(我国增值税的扩围改革就是将营业税改为增值税)

供给短板

近年来，养老金融不断发展。在银行领域，中国银行业协会和普华永道联合发布《中国银行家调查报告（2021）》，通过对88家中国银行业金融机构以问卷与访谈的形式，透过银行家的视角聚焦中国银行业发展动向。在发展多层次养老金融服务体系方面，68.6%的银行家认为应着力提升适老金融服务水平，增强老年人金融服务获得感与体验感；59.0%的银行家认为打造“金融 ”场景生态也是发展养老金融的重点工作之一。

在保险领域，3月1日，我国专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围，在原有6家试点保险公司基础上，允许养老保险公司参加试点。此前，养老理财产品试点迎来扩围，从此前的“四地四机构”扩大到“十地十机构”。

在基金领域，《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》首提银发经济，鼓励金融机构开发养老金融产品，包括公募基金等。养老目标基金已成为重要的公募基金品类，也成为公募助力养老第三支柱建设的重要金融产品。

但是，我国养老金融目前仍存在诸多短板。金李指出，养老产业存在供给短板，目前社会资源投入有限，养老产业特别是针对中低收入群体的养老机构供给严重不足。大量市场化机构处于微利状态，投资周期长，社会资本兴趣低。由于监管缺失带来各种乱象，包括部分民办养老院出现资金挪用以及亏损后“爆雷”跑路事件，严重影响老人利益。

某国有银行资产负债管理部人士认为，我国养老金二、三支柱发展滞后，商业银行参与程度低，从储蓄向养老资产转化渠道不畅，转化效率较低，难以形成顺畅、有序的循环。

金李还表示，部分老人缺失应对长寿生活的物质储备。“日本学者较早开始研究老年金融学，提出了生理寿命、健康寿命和财富寿命的不同层次，经济发展和科技进步延长了人的生理寿命，但是只有通过更好的健康管理才能延长健康寿命，即高质量存活的寿命，也只有通过更加精准有效的金融健康管理，才能有足够财力支撑老年物质文化需求。”

金李指出，养老金融存在惠老金融方面缺失问题。“老人大多依靠养老金和来自于子女的支持，以及过往储蓄产生的财产性收入。老人需要更好的财务规划，既保证在生命存续期有充沛合理的资金使用，也满足财富传承需求。另外，随着人均寿命提升，未来大量老人会存在一定的失能失智问题，急需对金融服务进行适老化改造。部分老人有需要特殊照顾的智力低下子女，比如自闭症子女。目前部分老人特别是农村和城市低收入老人由于受教育程度不高，对于金融诈骗风险抵御能力较差。很多涉老金融产品存在有意无意地误导甚至是欺诈，对老人财富安全伤害极大。部分老人因为过度追求高收益，听信误导，一生积蓄毁于一旦。”

此外，在公募基金领域，全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫认为，公募养老金业务现存多个问题，比如全市场共有50家基金公司发行养老目标基金，但各公司在治理水平、经营管理规范程度、大类资产配置和投资能力等方面有显著的差异，增加了投资者选择该类养老产品的难度与风险；产品设计与市场需求契合度有待提高，尤其是目标日期基金，其资产配置比例随时间动态变化，初始权益资产比例较高、波动较大。

多举措破题

针对供给短板方面问题，金李指出，养老产业发展亟须得到规范和政策倾斜支持，促进更多社会资金有序进入相关产业，包括养老地产、医疗、康养、长期护理、生物科技，以及推动节约劳力的机器人和人工智能等技术，推动行业快速发展，更好满足老人的物质和文化需求，真正做到金融支持实体经济。

金李建议：“应借鉴基础设施不动产信托基金（基础设施REITs）试点经验，大力发展养老信托基金，更好汇聚社会资金进入养老产业。养老产业目前有存量资金盘活需求，有新增投资发展需求，有资金结构优化需求，有稳定现金流，也有改革创新团队希望借助国家支持政策大有作为。通过类似基础设施REITs的信托基金机制，可以规范资金使用，提升社会的信任感，同时通过税收优惠政策鼓励大量较低成本的长期社会资金进入，补充国家投资的不足，推动产业迅速发展。”

同时，金李建议国家通过税收和各种优惠政策，比如优先供地、绿色通道立项、政府担保机制等，降低制度性成本，提升社会资金的收益率，使得年化收益率达到4%～5%甚至更高，从而鼓励大量社会资金进入，更好应对尚未被满足的需求，既包括老人的基本物质需求，也包括文化和精神层面的需求，并且设计机制帮助老人发挥余热，实现价值，充分激活老年经济。

在银行方面，上述国有银行资产负债管理部人士认为，首先应在顶层设计方面，充分发挥银行参与养老金融体系建设的主力军作用；其次，应积极探索将银行养老金融产品全面纳入养老支柱，尽快总结和推广第一批试点开展养老理财机构的经验，批准更多有养老资源的银行进入这一领域，丰富第三支柱；三是金融、社保、财税、医疗多方合力，共同构建养老金融体系。养老本身还是一个社会问题，除了发挥金融作用之外，还需要社保、财税、医疗的多方合力。

另一位北京地区国有银行人士建议，银行机构可适时搭建专门的养老金融管理部门，可采用养老金融事业部制，形成专业化的垂直管理体系。

在基金方面，谢卫建议，应选择治理结构完善、大类资产配置及投资能力突出、内控制度健全、养老目标结构完善、大类资产配置及投资能力突出、内控制度健全、养老目标基金管理具有一定市场影响力的基金公司先行开展个人养老金业务。

同时，谢卫提出，应优选产品，提升个人养老金产品供给和服务能力；优选的标准是以低波动、收益相对稳健，风险相对可控的产品为先导，提高养老金融产品辨识度。

“同时，应完善养老三支柱建设，特别是加强第三支柱。”金李强调。

3月2日，郭树清公开表示，中国养老保险发展迅速，但与发达国家相比仍有差距。尤其第三支柱发展滞后，迫切需要加快速度。他特别提到，在养老保险三大支柱中，相比第一支柱基本养老保险和第二支柱企业年金补充养老保险，第三支柱商业养老保险发展最滞后，迫切需要加速发展。