兜兜转转一年时间，德国会员制仓储属于超市麦德龙的中国区业务最终被物美拿下。

继家乐福中国今年6月卖身苏宁之后是，另一家外资连锁超市——麦德龙的在华业务也被本土零售企业收入麾下。

至此，除了刚刚进入内地市场，仅开了1家和2家门店的开市客（Costco）和奥乐齐（Aldi）外，曾经叱咤风云的外资超市已几乎全军覆没。成规模的外商独资超市仅剩下沃尔玛（Walmart）一家。

10月11日，麦德龙集团、物美集团和多点Dmall联合宣布，物美就收购麦德龙中国控股权已与麦德龙集团签订最终协议。交易完成后，物美集团将在双方设立的合资公司中持有80%股份，麦德龙继续持有20%股份。多点将成为麦德龙中国的技术合作伙伴。

此次交易对麦德龙中国的企业总价值估值为19亿欧元（约合149亿人民币）。这笔交易将给麦德龙带来约10亿欧元（约合78亿人民币）的净收益。交易双方预计最迟在2020年第二季度完成交割。

根据协议，麦德龙中国未来将继续以“麦德龙”品牌保持独立经营，合资公司除了保留由麦德龙中国总裁康德（Claude Sarrailh）领导的目前管理团队沃尔玛之外，还将保留现有的员工团队。麦德龙集团将在新合资公司七人董事会中获得两席，并将在合资公司治理中持续发挥作用。

多方争夺

物美拿下麦德龙的过程并不顺利。

麦德龙有意出售中国区业务的消息已经传了一年。2018年9月，知情人士透露麦德龙正在评估中国业务，考虑出售股份和寻找合企业作伙伴两个外商独资企业选项。同年10月路透社报道，麦德龙的一位发言人称公司正在与银行洽商，为旗下中国业务寻找一家合作伙伴。

一年来，麦德龙传说中的“绯闻对象”遍及腾讯、阿里等互联网企业和永辉、苏宁、物美等本土零售商外商独资企业，甚至连万科这样的房地产企业也牵涉其中，什么可以说是一块众人争抢的“香饽饽”。

2019年5月，有媒体报道至少有8家竞购者正准备对麦德龙中国业务的多数股权进行第二轮类竞购，其中包括万科、永辉、腾讯、大润发、苏宁和阿里巴巴。

随后，多方争夺变为三方博弈。京东、腾讯支持的永辉旗下B2B食材服务商彩食鲜，腾讯支持的吗物美，以及阿里巴巴支持的苏宁易购三大财团浮出水面。

2019年7月9日，有报道称苏宁放弃竞标。至此，仅剩物美与永辉两家展开正面对决。此后，各方又进行了漫长的谈判，直到10月11日物美突出重围，这笔交易最终尘埃落定。

这不是物美第一次收购外资连锁超市。2018年，物美集团以14.6亿元人民币的价格收购了乐天玛特属于在北京的21家店铺，彼时，物美更多的是看中乐天玛特商铺占据的地段。

显然，这一次的交易更加大手笔。物美给出的麦德龙中国企业估值高达149亿人民币，相比较而言，6月22日，苏宁易购仅以48亿人民币的价格就获取了家乐福中国80%的股份，麦德龙的这一估值达到家乐福（60亿人民币）的两倍多。

物美为何对麦德龙如此志在必得呢？

物美为什么需要麦德龙

物美是集团由张文中创立于1994年，是中国最早的连锁超市之一，截至目前，已经拥有1000多家大卖场、商超、便利店和家居商场，年销售额500余亿元。2015类年，张文中创办数字零售平台多点，为包括物美在内的实体零售企业提供数字化服务。

麦德龙的历史比物美还要长30年，诞生于1964年的德国，是德国最大的超市集团。1996年，麦德龙进入中国，目前在中国的59个城市设有97家卖场，拥有超过企业1.1万名员工和1700万客户，2017至2018财年中国区销售额27亿欧元（约212亿人民币）。

与前段时间爆红网络的开市客类似，麦德龙也是一家仓储式的会员制超市，持有会员卡才能进店消费。刚进中国的时候，仅面向餐饮企业、中小零售商及机关团体等B端客户，直到2013年才放开个人会员注册。

麦德龙拥有优质的企业会员资源。麦德龙对于企业会员的审核非常严格，原本的什么会员卡只针对公司认定的专业型客户，卡面上标注了诸如“餐饮”、“企事业单位”等所属行业的称谓，必须提供营业执照等资质证明才能够办理。一位曾在麦德龙工作过的员工告诉《财经》记者，麦德龙相比其他超市最大的优势，就是专业的会员体系。

联商网专家王国平告诉《财经》记者，物美看中的，是麦德龙的仓储会员店模式以及稀缺的仓储门店物业资源。

物美此前也曾显示出对会员制模式的兴趣。2015年，物美推出高端超市业态“尚佳”，模仿沃尔玛旗下的山姆会员店和开市客沃尔玛推行会员制模式，但一年之后就宣告失败。

仓储式商店所需占地面积非常大，同时，由于目标客户是有车的家庭，超市还需要巨大的停车场以解决停车问题。因此，合适的物业资源非常有限。这也是山姆进入中国23年来仅开设了26家门店的原因之一。

物美的版图扩张速度一直十分凶猛，在过去的吗10多年的时间里，物美先后收购过超市发、美廉美、江苏时代超市、浙江供销超市等区域零售龙头。2014年，物美以14亿元拿下了英国翠丰集团在中国的家居卖场百安居70%的股份。

此次收购麦德龙后，物美将由区域零售真正变成全国性零售企业，形成与华润、高鑫、沃尔玛、永辉、苏宁易购家乐福等企业共同占据头部的竞争格局，王国平说。