大家有没有发现，自从官方提出了打击假北向资金之后，连续多日以来，北向资金都出现了净流出的状态。

12月1号之后，一直到12月16日，虽然其中有两天的净流入很少，但是一直都是维持在净流入状态。但是，12月17日到今天，连续四天的净流出。

真的与“假北向”有关吗？

01

什么是北上资金？

北向资金就是在海外流入的资金，举个例子，比如像在香港开个账户，然后通过沪股通、深股通的方式，买沪深两地的股票。

这跟我们内地的投资者，通过港股通去买港股是一样道理，只是相反的动作，他们上来就叫做北向资金，我们南下就叫做南向资金。

可能很多人都不知道，我们一直都说北向资金是聪明钱，就是说它买入之后股市就会涨，它卖出股市就会跌。

其实这个是我们自己想出来的，如果大家真的有经常留意北向资金的话，你会发现，北向资金的胜率确实稍高一点点，但也就是概率高一点而已。反面的证据也很多，北向资金卖出某一些板块之后，说不定对应的板块反而长期地涨了起来。

所以，这个聪明钱，往往会加上一个引号。

02

北向资金，大体上我们的理解就是外资的流入，那为什么会有假的北向资金呢？原因在哪里？

我想跟大家先讲另外一个东西，就是香港利率是比较低的，不仅仅我们把钱存进去利率比较低，把钱贷款的方式拿出来利率也比较低。

先把这个东西弄清楚，我们再来讲所谓的假外资假北向是为什么，大家就容易理解了。

我跟大家举一个这样的例子，在香港市场上面有一种叫做万用保险，其实就对应我们内地的万能保险。万用保险的利率，与内地的万能保险比较起来并不高，似乎没有多大的吸引力。但如果把贷款利率考虑进去，就完全不同了。

我们现在的万能保险账户里面的利率保底可能是2.5%-3%，但实际上执行的利率大部分都是4%，甚至接近5%，所以说，内地的万能保险的账户上面的利率还是比较高的。

不过，在香港买万用保险还可以有一波这样的操作。

首先第一步，我拿出100万买这种万用保险，保险公司的合同里面就承诺前3年的利率不低于3.5%。这在香港市场上是挺高的，但是跟内地一比，这个真不算高，但是我觉得值得买的原因不是在这一步，是在下一步。

我把这个保单弄好了之后，就可以向银行抵押保单进行贷款，最低你可以贷60万出来，实际上你操作好一点，你选的银行、保险好一点点的话，你完全有可能贷出80万。

这里假设我从银行贷了60万出来，香港的这种通过保单进行质押贷款的利率并不高，我见到的时候只是2.3%，高点的时候2.8%，基本上不超过3%。

那在这样的利率环境之下，我们实际上买了一份100万的保险，却是用了两笔钱。

其中40万是用了自己的钱，那这一笔自己的钱获得的收益率是3.5%，就是保险公司给的。

另外60万是向银行贷款的钱，不是自己的钱，但是你依然获得了差价0.7%。

银行收你2.8%，但是保险公司给你3.5%，那就是0.7%了，如果银行收的是2.3%的话，那你就更高，你就有1.2%，这个空手套白狼利用的就是贷款利率比较低了。

所以我经常都在想如果像日本、香港这些贷款利率比较低的地方，我们能够想办法用贷款来进行再投资，那确实很不错。

03

为什么会有些人明明是自己在内地，或者有A股账户，偏到去香港的证券公司开一个账户，然后从那边来买沪深两地的股票？

我们先来分析一下。如果一个香港同胞买A股有什么优势，我们就明白为什么了。

假设一个香港同胞想买A股，他如果不加杠杆不融资的话，还真比不上我们，因为我们更方便，手续费更低，通过香港证券公司来买，手续费可能就会高一点，就像我们去买港股比起香港本地人买港股手续费高一点，其实一样道理。

但是，一旦这一位香港同胞决定融资加杠杆的方式来买A股，他就比我们多很多优势。

我们也可以融资，但是我们融资的利率是比较高的，如果你是在港股市场上面融资来买A股的话，融资利率是比较低的。

其次，他在香港获得的融资杠杆也比我们大很多，他们可以轻轻松松地获得5倍-10倍的杠杆。

那我们来想一想，大家都拿着10万去买，他们可能买回来50、100万的股票，我们可能就买个20万的股票，而且借钱的利率的又差那么远，所以当这个股票真的涨了之后，收益率是差别很大的。

这就是香港同胞用在沪深通来购买股票的优势所在了，所以也是我们现在政策上面希望能够禁止假外资假北向的重要的原因。

财说得明白，带你看懂财经现象背后的真相。

长按下方大拇指有惊喜，你的每个点赞都是我们创作的动力，点赞越多更新越快。