可转换债券的定价模型与风险分析(可转换债券价格影响因素)

1、债券定价公式：

现金流折现：现金流量折现法是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值，从而确定股票发行价格的定价方法。

从债券投资收益率的计算公式R=[M(1 r×N)—P]/（P×n）

可得债券价格P的计算公式P=M(1 r×N)/(1 R×n)

其中

其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

2、每个时点的折现率不同：利率期限结构。附带即期利率和远期利率。

3、债券的收益率：到期收益率(YTM)。

所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

4、债券的利差：包括Nominal Spread，Zero-Volatility Spread，Option-adjusted spread (OAS)。

5、债券利率风险的度量：duration和convexity。

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