广告属于什么国民经济行业名称(广告公司属于什么经济行业)

4月23日晚，分众传媒同时发布了2020年报、21Q1季度报以及21H1的业绩预告，数据非常华丽，尤其是一季度报的落地，业绩达到了预告数据的上轨。同时第二季度营收进一步持续增长，上半年，分众预计实现净利润28.3亿-29.8亿元，同比增长243.7%-261.91%。

在梯媒端，分众梯媒广告收入市占率一般稳定在 70%-80%，疫情冲击下的市占率提升至 81%左右，预计未来三年内将达到85%以上，而2020年楼宇媒体占总营收95%以上。因此，作为行业赛道里的绝对龙头，我们已经可以通过分析整个楼宇媒体行业，从上而下的理解该公司。

另一方面是楼宇媒体在整个广告收入占比的提高，得益于互联网流量的红利以及疫情所带来的对线上经济的刺激，2018-2020年之间，梯媒遭遇了一个比较明显的下滑，但是伴随着线下经济的全面恢复、积压的需求会得以释放，同时线上的互联网红利增速衰退，预计未来5年的梯媒收入所占总收入比例会持续提升至2.5%。叠加考虑分众的市占率提升至85%，预计2025年期间，分众梯媒收入会超过280亿元，复合年化增速超过20%。

同时，楼宇媒体还有一些额外的增量，第一个是新修地产与建筑，预计这部分增速保持在5%左右，在未来难以有大的想象空间。第二个是老旧小区改造工程，这部分带来的蛋糕较大，截至2021年3月末，公司电梯电视媒体自营设备约70.6万台（包括境外子公司的媒体设备 约7.8万台，国内62.8万台）；公司电梯海报媒体除自营设备约168.4万个外，参股公司电梯海报媒体设备约为24.5万个， 而到2021年，仍有超过15万个小区改造与待改造，超过4200万户，每栋旧楼平均户数是12-14户，预计超过300W栋楼房，其中改造硬性标准之一即是装电梯。平均一个电梯可以承载一个电视，2-3个海报位，这一部分潜在电梯位的增加，能加强公司摊位租金的议价权，降低其均成本。

第三，将业务拆开细分来看，楼宇媒体主要包括楼宇户外超大液晶屏、电梯等候区的楼宇液晶电视、电梯内部的框架广告等。

分众目前也在深化这个趋势。2018-2019年抢占市场份额期间，公司投入了大量的媒体设备，在疫情冲击下及市场格局稳定后，公司根据实际供求关系，逐步减少在市场所投入的媒体设备，使得LCD屏与电梯框架设备数量之间的差距在迅速缩小，截至2020年末，电梯框架数仅为LCD屏的两倍多一点。

公司也从这个变化趋势中获利，平均单屏收入提高迅速，公司的营收质量提升，毛利水平持续恢复，有望在2021年超过之前水平。

最后一个问题即是楼宇媒体的行业天花板，梯媒算是一个中国特色，在欧美发达国家市场几乎没有梯媒的踪影。特别是在生活小区中，欧美人认为带有强制性观看广告的梯媒有侵犯人权的嫌疑，他们类似的广告以交通广告，公路广告为主，主要可以类比的公司为拉马尔户外广告（LAMR）。

美国拉马尔户外广告公司具有与国内的分众传媒相似的商业模式。2019 年，拉马尔公司户外传统广告点位15.78万个，实现营收 4819 万美元，数字户外广告点位约 3500个，实现营收5752万美元，点位占比仅2.2%的户外数字牌贡献54%的营收，这种营收结构也与分众传媒类似。但相较于行业未来增量，中国的情形则明显优于美国。

叠加考虑美国上一次大基建全国范围修路是1955年艾森豪威尔时期，65年靠着一点存量来回倒手也能撑起三个公司，可见基本盘的稳定性。不难推出，中国线下广告这个行业未来十年没有天花板，它的需求总是稳定存在，只是跟着经济起伏而已。