交易的原理

大家都很熟悉术语“交易”。我们大多数人在日常生活中都会进行交易，尽管我们可能甚至不知道自己已进行了交易。基本上，您在商店里购买所有东西的行为都是您为了想要的商品而进行的金钱交易。

交易的原理

术语交易指以一种商品交换另一种商品。在金融市场上，您以一种价格购买东西，希望以更高的其他价格再卖出，从而获取利润，或者以一种价格卖出东西，希望以更低的其他价格再买回，从而获取利润。

术语“交易”仅指“以一种商品交换另一种商品”。我们通常将此理解为商品与金钱的交换，或换言之，就是买东西。

当我们讨论金融市场的交易时，其原理相同。想想有人在交易股份。他们实际上在做的是购买一家公司的股份（或一小部分）。如果这些股份的价值上升，他们将以较高的价格卖出股份来赚钱。这就是交易。您以一种价格购买东西，希望以更高的其他价格再卖出，从而获取利润，反之亦然。

但股份的价值为何会上升？答案非常简单：价值因供需而变化 — 某物的需求越高，越多的人愿意为它付款。

需求增加意味着价格上涨。

需求增加意味着价格上涨。例如，如果市场摊主销售苹果，越多的人进入市场，他可能会提高价格，因为这些顾客愿意付款，以确保获得苹果。

我们可以用购买食物这种简单常见的示例来进行解释。比如说，您现在在市场上，货摊上只剩下十个苹果。这是您能够购买苹果的唯一地方。如果您是唯一的购买者，而您只要两个苹果，那么市场摊主最可能会以合理的价格将苹果卖给您。

现在比如说，有十五个人进入市场，他们都想要苹果。为确保在别人之前真正得到苹果，他们愿意为苹果支付更多钱。因此，市场摊主可提高价格，因为他知道苹果的需求高于供应。

一旦苹果达到顾客认为太贵的价格，他们会停止购买苹果。当市场摊主意识到因为苹果太贵而不再能卖出时，他将停止提升价格，价格可能回落到顾客再次开始购买苹果的水平。

供应增加意味着价格下跌

供应增加意味着价格下跌。例如，如果其他市场摊主进入市场，这样就可为顾客供应更多的苹果。第一个摊主可能降低价格，以将顾客吸引到他的摊位上。

比如说，另一位市场摊主突然进入市场，且有更多的苹果要卖。苹果的供应量现在剧增。第二个市场摊主可能想以低于第一个摊主的价格出售苹果，以此吸引顾客，这个合乎道理。顾客可能想以更低的价格购买苹果，这也合乎道理。

看到这些，第一个摊主很可能会降低价格。因此，供应突然增加将降低苹果的价格。

需求与供应匹配时的价格称为“市场价格”，即价格处于市场摊主和顾客同意所卖苹果价格和数量的水平。

应用到金融市场

供应与需求的概念在金融世界相同。

如果公司公布一些很棒的业绩并支付可观的股利，那么更多人想购买这家公司的股份。该增长的需求导致这些股份的价格上升。

什么是在线交易？

长期的金融交易，纯粹在银行和金融机构之间以电子方式开展。这意味着，金融市场的交易不对这些机构外的任何人开放。随着高速互联网的发展，想参与交易的任何人均可进行在线交易。

几乎任何东西都可在线交易：股票、货币、商品、有形商品和许多其他东西 — 在此阶段，您无需担心所有这些。现在，只要记住，如果某东西可交易，则可将之交易。在所有这些市场中，外汇市场最大。每一天几乎交易价值 $5 万亿的货币，这比全球任何证券交易所的量都大。

了解更多金融交易知识实现精明自主投资

可能您尚不完全确定是否值得在学习上花更多的时间。理由可能为：

您希望能够找到投资资金的好方式。

您希望了解足够，以便做出自己的决定并避免坏建议。

您对日间交易充满好奇。

您准备接受新挑战，想要增加技能和知识。

与您的个人目标或动机无关，但有一点可以确定：

现今，由于互联网，有很多机会可让您自己处理这些事情。您现在可在家里以低得多的成本进行交易和投资。同时，金融世界变得更加复杂 — 这意味着您需要更多知识。

1. 精明投资

金融危机的存在所给予的最大教训莫过于：“绝对可靠”投资这种事是不存在的！

股票市场跌宕起伏的事实是常识。但最近几年显示，即使公认的安全港，如国家债券，也会变得有毒。

但是，如果您不进行投资，通货膨胀会吞噬您的储蓄。所以，您也不想将您的现金只存储到您的银行账户。

因此，您将如何让您的金钱来为您工作？我们教授您好的投资策略以及如何分析您的期权。在我们的社区内，您将找到关于您的目标和想法的建议。

2. 您是否真的相信您的银行顾问？

成千上万的人听取银行的建议，相信安全投资可获得可观回报的承诺。金融危机使他们当中的很多人因此遭受损失。

寻求专业的金融建议是一个昂贵的过程。顾问可能按小时收取费用，导致他们的服务费用每年达到数千美元。

因此，我们认为每个人能做出自己的决定非常重要。这需要一些知识，我们的任务就是让您获得掌管自己财务所需的所有知识和工具。

3. 探索交易领域

交易的乐趣来自体验和成功。克服预测市场将转向哪个方向的挑战或发现揭示机会的形态既激动人心又非常有益。

交易并非需要投入全部时间，也不是一次豪赌。不失素养，要有耐心。请勿盛怒或激动。这样，您将找到一个看到资金增值的稳定方式。

了解市场，构建适合您需求的交易系统。有耐心、有决心地看到它取得成果。这样，您将完全控制投资到旅程中的时间和金钱量。

4. 新挑战 — 无穷乐趣

如果您了解全球经济，您转而会发现您周围的世界的构成方式。这可让您了解我们的全球社区的运作方式，以及您作为操盘手会如何产生直接的影响。

交易有很多方面：心理、数字和人。有人甚至将其看做一种策略博弈。

我们确信交易和金融可以是非常有趣的。当您成功学到及快速掌握新技能和知识时尤为如此。

这正是我们存在的理由！

操盘手可利用无效率交易击败市场

市场中的大佬们为银行、机构投资者和对冲基金。他们雇用最好的员工、提供最好的培训，并使用复杂的算法和计算机辅助分析。

如这些实体为竞争对手，规模较小的操盘手为何能够击败市场并利用日内交易赚钱呢？

机构和银行做着无效率交易

金融市场已发展到基于实用目的而促进商品、货币和其他资产的兑换，因此许多交易的发生不以直接赚取利润为目的。

例如，外汇市场的发展是因为不同的国家需要交易商品和服务，而期货市场的发展则是因为波动的大宗商品市场需要价格保持稳定。

这类交易的参与者对是否能获得最好的价格不关心，因此他们所做的交易就为无效率的交易。

市场中的大量交易纯粹是出于实用原因，因此为无效率交易，操盘手们可对此加以利用。

旅行时兑换货币就是一种交易行为

一个很简单的例子就是：游览外国时兑换货币。如某人去使用不同货币的国家度假，他们通常会使用本地的兑换店以兑换货币–这是最原始的交易形式。

这些兑换店通常提供不划算的汇率；但是，即使以通胀的汇率兑换货币,大多数人都不在乎。他们只是想享受假期，需要方便地获得当地货币 – 这使得兑换店成为了一个非常有利可图的业务，因为客户不在乎他们得到的汇率。

这种交易不仅仅发生于以上情况中 – 公司和银行等实体均参与了基于实用目的的交易 – 例如，从另一个国家买入材料。交易的金额可能是巨大的，正因如此，市场价格波动，为投机操盘手获利创造了机会。

考虑以下无效率交易的例子：

交易是“实体经济”的一部分

在外汇市场，交易是开展业务的需要。

拥有账户的操盘手不一定需要开展业务，因此能够对汇率的波动按最利己的方式加以利用。

例如，如一家欧洲公司从美国购买产品，他们就必须将欧元兑换为美元。当许多公司兑换大量的货币时，同样规模的美元需求会改变汇率。

这些公司不关心潜在的利润，或分析是否显示交易可能适合在此时进行。他们必须兑换货币以开展业务，所以他们如此行事。

拥有账户的操盘手不一定需要开展业务，因此能够对这些波动按最利己的方式加以利用。

基于公司原因的交易

在很多情况下，交易均是基于公司目的进行。例如，如一家投资基金的经理听到关于某公司的一些负面传闻，他们可能会卖出他们基金持有的股票。即使他们个人认为传闻很可能不是真的，但是若传闻变真的可能性哪怕只有一点点，而他们又未采取行动的话，他们可能会失去工作。

拥有自己账户的操盘手就可以免受这些利益冲突的约束。

基于政治原因的交易

独立的操盘手可以在经济动荡期间寻求交易机会，因为价格波动可能会发生，造成市场发生大规模波动。

在经济动荡时期，债券收益率和股票、货币等其他市场会变得不稳定。投资者也在寻找避风港货币，如日元或瑞士法郎，造成进一步的价格波动，使得某些国家的价格过于昂贵而无法与之开展业务。央行或国营单位会买入资本以稳定市场，造成这些市场中的价格大规模波动。

独立的操盘手可在这些干预措施中寻求机会。

基于情绪目的的交易

当新闻和报道引发情绪反应时，市场和新闻进入恶性循环，造成市场中出现不稳定的交易和高波动性。

新闻和报道经常引发操盘手的非理性和情绪反应，从而改变整体市场情绪和造成价格大规模波动。随后，市场情绪又被媒体报道，引发进一步的情绪交易，反过来又引发媒体更多的新闻报道–市场和新闻进入恶性循环，造成市场中出现不稳定的交易和高波动性。

操盘手可以对此加以利用，并等待获利的合适机会。

投机交易

由于上述情况，操盘手可利用市场中的无效率交易（并非以盈利为目的的交易）创造可观的利润。因此，金融市场中许多交易的进行均基于投机原因，操盘手不仅力图利用市场的无效率交易，还与其他全力获利的投机操盘手竞争。从本质上说，投机操盘手就视彼此为竞争对手进行交易。

因此，如操盘手能够预测其他投机操盘手在特定的情况下会如何行事，他们就能将知识运用至交易策略中，从中获益。通常，这条原则在技术面分析中作用显著。在分析中，操盘手会追踪某些指标，不仅是因为他们从根本上相信指标，还因为他们认为所有其他操盘手在交易时也会对此予以考虑。因此，投机操盘手的赚钱方式不仅仅是利用无效率交易，还有在竞争中先人一步。

规模大小是关键–您的投资组合规模越小，资产的预期价格就越好。

我们从以上可知：市场操盘手进行允许他人获利的交易的原因多种多样。

但是，虽然这解释了交易为什么可以盈利，却还未说明为什么规模较小的操盘手能与规模较大的机构竞争。毕竟，这些公司有优势获得更好的价格，因为他们有训练有素的大型团队，以及利用复杂的分析和电脑能力。事实证明，虽然这些优势真实存在，但这些公司最大的劣势是他们交易的相应数量。

这是因为，市场中的无效率交易在数量上是有限的，且规模不同。一旦该数量的交易完成–如无效率交易完成–无效率交易就会消失。

这如何体现在实践中？

股票的报价通常不同；出售股票的实体会报出他们希望的价格。但是，在价格层面来说，出售的股票数量有限–一旦卖出，如果想购买更多股票，则需要以更高的价格买入。

规模大的投资单位如银行或基金通常处理数十亿美元，这意味着这些机构的投资量大并会发现很难以报价填写订单（报价低的股票数额有限）。而交易较小头寸的操盘手就不太可能具有此劣势。

如您是规模较小的操盘手，并在市场中发现了交易机会，您交易的数量是永远不可能会抵消这些无效率交易的情况，也不可能扭转局面导致不利于您。但是，如您是一家处理巨额款项的较大机构，不仅市场无效率规模太小，以至于您无法投入较大比例的资金，而且您交易的数量实际上会使市场价格波动，可能会导致您日后遭遇损失。

考虑以下例子：

下表显示了同一股票在不同价格中的股数。比如某分析表明 20 欧元是合适的价格，21 欧元会被视为太贵。

下表显示了股票如何能以不同的价格报价，以及在不同价格中的数量。在这里，价格全部用欧元表示–实际上，价格水平不止这些。

价格

股数（该价格的股数）

交易价值

20

1000

20,000

21

2000

42,000

22

500

11,000

23

4000

92,000

如您只想买入价值 10,000 欧元的股票，您能以每股 20 欧元的报价填写订单。从上表可知，按此价格，目前市场上只有总价值 20,000 欧元的股票。

但是，如您想买入价值 100,000 欧元的股票，也就是超过了此价格目前的 20,000 欧元，那么您必须买入不同价值的股票。

您必须买入：

1,000 股，每股 20 欧元

2,000 股，每股 21 欧元，

500 股，每股 22 欧元和

1,174 股，每股 23 欧元

平均价格为 21.45 欧元–根据分析，此价格太贵了。

交易中，规模大小是关键–如您投资组合的规模较小，就更容易利用市场无效率交易，最终获得较好的交易回报。

规模太大的机构无法进行获利交易的问题是真实存在的 - 他们没有可能击败市场。

交易中，规模大小是关键；如您投资组合的规模较小，就更容易利用市场无效率交易，最终获得较好的交易回报。这就让您抵消了机构操盘手所享有的优势，因为他们面临着为大规模的投资组合寻找有利可图交易的挑战。

结语

现在我们了解到了大部分的交易均基于非利润原因进行，投机操盘手可利用这些无效率交易。

投机操盘手还可以利用其他的投机操盘手，即预测他们的策略并先人一步。

除此之外，我们还了解到，作为规模较小的操盘手，您可利用交易数量较小的优势，也就是说您更有可能获得希望的价格。

鉴于以上因素，您有可能成为一名可以击败市场的成功操盘手。当然，这还需要坚实的策略、良好的资金管理和自控行为。我们 的目标是一路为您提供指导和支持。

模拟日内交易，保证收益

首先，我们必须弄清楚的是，我们正在谈论的是日间交易–不同于被动投资。如某人推荐某被动投资基金，向您承诺保证每年有 20% 的收益，请小心！

虽然这些可能是大师级的基金，您可期待比整体股市明显更好的回报，但是即使是这类型基金也会有回报不好的几年。跑赢整体股市并非易事，如美国最大公司的指数基金。请查看下表，下表显示了道琼斯股票自 1970 年来的发展情况，

举个例子：若您在 1970 年向道琼斯股票投资了 1,000 美元，您今天会获得 16,357.51 美元（不考虑通货膨胀）。那每年的平均收益将会是约为 6.9%。

那么，日内交易有何不同？

日内交易中，您会进行更多的交易。比如，一位外汇日内操盘手每年进行 1,000 次交易。现在，操盘手只需在每次交易中获得很小的利润–他的资本就会增长 50%，甚至是 150%。

听起来不切实际吗？好吧，请想象一位水果商。他也从 1,000 美元开始。 他每天都将其资本投入水果中，然后在市场上卖出水果。按照这个概念，他一年就进行了 365 次交易。某些时候，他会赔钱，但是大多数时候，他会赚钱。年底时，他已赚了足够的钱，可供维持生计。他最后获得的收益很可能远远多于 2000 美元，启动资本在一年的时间内增长超过 100%，那么现在听起来更为现实。

模拟日内交易策略

关于日内交易的一个优势是，至少从交易历史记录上来看，您能拥有所有的数据。这意味着您可采取任何策略，并查看您在过去获得了多少收益。重要提示：无法保证该策略在将来仍然有用！

所以，如果有人说：“我每月收益 10%”，可信吗？

当然可能，许多操盘手都获得此比例的收益，甚至更多–但是他不可能每月都有相同且稳定的收益。该操盘手可能是说平均而言，他的收益为 10%。他在某些月份仍然会亏损，仍然需管理风险。

但是–10 年后，他会成为亿万富翁吗？

好吧，从数学上来讲，您可以这样假设：启动资本为 100,000 美元，每月收益为 10%，10 年后，累计为 92 亿！当然，这是完全不切实际的。

为什么？每次交易都会影响市场，而且每次交易中，您都需要一个对应方。所以您不可能投入任何金额的资本，而且获得您希望交易的价格。

这意味着您可以投入 100,000 美元，而不是 100 万美元。在未再次投入任何收益的情况下，10 年后，操盘手手中的资本为多少？“仅”120 万美元。他也还有其他账单要付呢。

您的交易和交易资本越小，您就越容易获得最佳价格。所以作为规模较小的操盘手，您甚至还有优势。当然，我们也不可忽略了交易的成本–与规模较大的操盘手（比如，银行）相比，规模较小的操盘手的成本较高。好，那么让我们来讨论一下成本！

控制成本

许多股票投资者都知道这样的说法：“太过于追逐趋势会导致贫穷。”也就是说，您不应进行过多的交易–而是应“买入和持有。”

如您在零售银行买入股票，当中每次交易的费用又特别高时，这条原则尤其适用。幸运的是，在在线交易中，经纪商所收取的费用却低得多。这是一个非常重要的因素，我们建议您应在选择前了解经纪商的成本结构。

如需了解我们的合作经纪商，您可在此了解到大致的成本概述：

控制风险

即使采取良好的策略，如您冒险的资本太多，又霉运连连，那么您可能会破产。控制风险非常重要。我们再怎么强调都不为过。

若需降低风险，您需要以下两项：

良好的资金管理策略。

拥有坚持此策略的自控行为。

我想获得关于金融的基础知识

这类知识可让您在所有金融事项中自行做出深思熟虑的决定。拥有了这类知识后，您不必依赖于顾问–他们通常非常昂贵，或不会以您的最佳利益行事–或者两者皆有。

如某人向您推荐投资某种金融产品，您可能会觉得自己无法判定其是否适合您，或是否有其他更好或更划算的替代品。

如您每天花上 30 分钟，一个月后，您会拥有更多的知识，这将会是您余生的宝贵财富。而且最重要的是，您可利用此机会在我们的社区论坛中提问。这样，在做出重大决定时就能更有效的三思而后行。

我想自行管理投资组合

如您想自己管理金融事项，但又不想成为活跃的操盘手，那么您的目标可能是慢节奏的买入和持有方式。在这种情况下，您会希望建立和管理自己的投资组合，其可能由股票、债券、ETF 或资金等不同资产的多元化组合构成。

为打下坚实的基础，您应研究如何对其进行组合和多元化，以及如何管理您的整体风险。

在建立和管理真实的投资组合前，您需在论坛中与他人讨论并在模拟账户上进行练习。

我想成为活跃的（日内）操盘手

作为活跃的操盘手，您会寻求从市场的短期和中期波动中获益。您的目标是：与采用买入和持有方式的操盘手相比，获得更高的收益。

您需要能够阅读图表和指标、决定适合您的正确策略，当然，还要持续地积极监控市场，并当交易机会产生时牢牢抓住它们。

要取得成功，您需要获得坚实的资金管理基本技巧和培养良好的心态。

“坏”消息：上述并不简单 ，因为即使是优秀的操盘手也永远不会停止学习。

好消息：您可从第一天起就练习技巧 –利用模拟账户进行交易，无任何资金风险。

在决定利用实际资金进行交易前，您应学习和练习数月。有了练习和获得的知识后，您就可自行做出决定。

所以，过程虽然花费时间–但有所价值！

无论您的目标是什么，我们的忠告永远是：只有接受训练才能够做出最明智的决定，避免盲从他人的建议，或在没有充分掌握所需知识的情况下自己管理事项。

模拟账户实战演练

以下是一些我们为何强烈建议您使用模拟账户进行练习的原因：

学习并利用假钱进行实验

模拟账户模拟实时的实际市场，允许您使用假钱。这可让您使用很多技巧，而无需担心损失实际的资金。