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内部收益率计算公式是什么,excel内部收益率的计算公式

内部收益率IRR的再投资假设

什么是再投资假设?举个例子,你一开始投了100块,第二年收到10块,第三年收到110块,那么,你的IRR就是10%内部





那么,你的收益率是10%吗?简单看这笔投资,就是你投资了100块,投资了两年,年化收益率是10%的话,到第二年年末,你应该有121块钱。100(1 10%)^2=121。但是你只收到了120元。这中间的问题是公式什么呢?


我们把IRR的算法拆解一下,变成下面这样的形式:



问题在右边的这个 是什么10(1 IRR)上。这是我第一年就收到的,在第1年到第2年的时间里,我必须要以同样的IRR收益率投资,才能保证我在第2年年末的时候,我的最终本金为121(加上第2年的110收益率),也才能确保我的收益率就是我的IRR。


这就是IRR的再投资假设,它假设你在投资期间受到的每一笔钱,都同样以IRR的收益,滚动投入到最后一笔钱回来的时候,这时候最终的年化收益率,就是IRR。


为解决问题,MIRR(修正后的内部收益率)引入了两个参数,①再投计算资率,②资金成本



再投资率主要就是修正再投资假设的。假设我一直都有一个稳定的投资(比如说买余额宝,年化收益稳定有4%),那么我的再投资率就是4%。那么,现在我看到一个项目,一开始投资100,第1年给我10,第2年给我110,我的年收益有多少?MIRR这样解答:



算出来MIRR=9.73%,这个数就准确多了。两年后我的100块就变成了120,平均每年收益率9.73%.


所以MIRR是这样的一个指标,假设你在投资期间收回的钱,能够以再投资率(rr)滚动投资一直到最后excel一期,不考虑多笔投入的话,MIRR就是这样算的



一般来说,IRR如果越大,算出来的MIRR跟IRR差别就越大(毕竟市场上投资回报率高的项目并不多)。



再投资率按企业的WACC(加权平均资本成本)算,大概在10%,算出来可能IRR有35的%,MIRR就只有23%了。



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