中级会计职称考试：财务成本管理押题卷二

《中级会计财管》

一、单项选择题

1.某投资者打算购买一只股票，购买价格为 21.5 元/股，该股票预计下年的股利为每

股 2.2 元，估计股利年增长率为 2%，则投资该股票的内部收益率为（ ）。

A.12.44% B.12.23%

C.10.23% D.10.44%

2.已知某投资项目的原始投资额为 100 万元，投资期为 2 年，投产后第 1～3 年每年

NCF=25 万元，第 4～10 年每年 NCF=20 万元。则该项目包括投资期的静态回收期为（ ）。

A.4.25 年

B.6.25 年

C.4 年

D.5 年

3.若设定贴现率为 i 时，NPV＞0，则（ ）。

A.IRR＞i，应降低贴现率继续测试

B.IRR＞i，应提高贴现率继续测试

C.IRR＜i，应降低贴现率继续测试

D.IRR＜i，应提高贴现率继续测试

4.某企业固定资产为 800 万元，永久性流动资产为 200 万元，波动性流动资产为 200 万元。已知长期负债.自发性负债和权益资本可提供的资金为 900 万元，则该企业采取的是（ ）。

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.折中融资策略

5.下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（ ）。

A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理

B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产

C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大

D.企业占用在流动资产上的资金，会在一年内收回

6.某企业应收账款收款模式为：销售当月收回销售额的 50%，销售后的第 1 个月收回销售额的 30%，销售后的第 2 个月收回销售额的 20%。已知 2010 年 1－3 月份的销售额分别为：20 万元.30 万元.40 万元。根据以上资料估计 3 月份的现金流入为（ ）万元。

A.50

B.60

C.70

D.33

7.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为 8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为 2000 元，则企业的最佳现金持有量为（ ）元。

A.30000

B.40000

C.50000

D.无法计算

8.产品的销售单价为 8 元/件，单位边际贡献是 4 元/件，固定成本为 10000 元，税后目标利润（假设利息为零）为 22500 元，所得税税率 25%，则实现目标利润的销售额为（）。

A.60000 元

B.80000 元

C.50000 元

D.40000 元

9.既能反映投资中心的投入产出关系，又可使个别投资中心的利益与企业整体利益保持一致的考核指标是（ ）。

A.可控成本

B.利润总额

C.剩余收益

D.投资报酬率

10.在竞争性经济环境中，成本管理系统的总体目标主要依据竞争战略而定，则下列说法中正确的是（）。

A.成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低

B.成本领先战略中，成本管理的总体目标是实现成本水平的持续降低

C.差异化战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低

D.差异化战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的相对降低

二、多项选择题

1.如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中数值将会变小的有（ ）。

A.现值指数

B.净现值

C.内含报酬率

D.动态投资回收期

2.下列属于投资项目现金流量的构成的有（ ）。

A.投资期的现金流量

B.营业期的现金流量

C.终结期的现金流量

D.利息的支付

3.下列各项投资项目财务评价指标中，可以作为净现值法的辅助方法的有（ ）。

A.年金净流量法

B.现值指数法

C.内含报酬率法

D.回收期法

4.下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（ ）。

A.最近一次发放的股利

B.投资的必要报酬率

C.β 系数

D.股利增长率

5.在证券投资中，无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险是（ ）。

A.非系统性风险

B.不可分散风险

C.系统性风险

D.违约风险

6.采用成本模型确定目标现金余额时，考虑的现金持有成本包括（ ）。

A.机会成本

B.管理成本

C.生产成本

D.短缺成本

7.关于流动资产投资策略，下列说法中正确的有（ ）。

A.在紧缩的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率

B.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本

C.在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较大

D.在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率

8.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣信用成本率提高的有（ ）。

A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

9.某公司生产销售 A.B.C 三种产品，销售单价分别为 20 元.24 元.18 元；预计销售量分别为 1500 件.2000 件.1000 件；预计各产品的单位变动成本分别为 12 元.14 元.10 元；预计固定成本总额为 170 万元。按分算法（按边际贡献的比重分配）确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有（ ）。

A.A 产品的边际贡献比重为 0.3

B.分配给 A 产品的固定成本为 51 万元

C.A 产品的保本量为 63750 件

D.A 产品的保本额为 127.5 万元

10.下列计算式中，正确的有（ ）。

A.利润=销售收入×边际贡献率-固定成本

B.变动成本率 边际贡献率=1

C.利润=边际贡献-保本销售额×边际贡献率

D.销售利润率=安全边际率 边际贡献率

三、判断题

1.企业购入的新设备性能提高，扩大了企业的生产能力，这种设备重置属于替换重置。（ ）

2.在项目投资决策中，内含报酬率的计算本身与项目的设定贴现率的高低无关。（

）

3.从投资企业的立场看，企业取得借款应视为项目相关现金流入，而归还借款和支付利息则应视为项目相关现金流出。（ ）

4.企业投资的目的，是要通过预先垫付一定数量的货币或实物形态的资本，购建和配置形成企业的各类资产，从事某类经营活动，获取现在的经济利益。（ ）

5.在随机模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。（ ）

6.企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易性需要.预防性需要和投机性需要。（ ）

7.在存货管理中，与持有存货有关的成本，只包括取得成本和储存成本。（ ）

8.安全边际的销售额减去其自身的成本后成为企业的利润。（ ）

9.在作业成本法下，成本动因是导致成本发生的诱因，是成本分配的依据。（ ）

10.企业生产多种产品，采用顺序法可以提供各产品计划与控制所需要的详细资料，故受到基层管理部门的重视与欢迎。（ ）

四、计算分析题

1.某公司现决定新购置一台设备，现在市面上有甲、乙两种品牌可供选择，相比之下，乙设备比较便宜，但寿命较短。两种设备的现金净流量预测如下：

该公司要求的最低投资收益率为 12%。（现值系数取三位小数，计算结果保留两位小数）

要求：

（1）计算甲、乙设备的净现值。

（2）计算甲、乙设备的年金净流量。

（3）为该公司购买何种设备作出决策并说明理由。

2.某企业每年需耗用 A 材料 60000 件，单位材料年存储成本 30 元，平均每次进货费用为 90 元，A 材料全年平均单价为 150 元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

要求：

（1）计算 A 材料的经济订货批量；

（2）计算 A 材料年度最佳订货批数；

（3）计算 A 材料的相关订货成本；

（4）计算 A 材料的相关存储成本；

（5）计算 A 材料经济订货批量平均占用资金。

3.某企业生产甲产品，实际产量为 9600 件，实际工时为 17280 小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为 88128 元和 200000 元。本月预算产量为 8000 件，单位工时标准为 1.6 小时/件，标准变动制造费用分配率为 4 元/小时，标准固定制造费用分配率为 6.4 元/小时。

要求：

（1）计算单位产品的变动制造费用标准成本。

（2）计算单位产品的固定制造费用标准成本。

（3）计算变动制造费用效率差异。

（4）计算变动制造费用耗费差异。

（5）运用两差异分析法计算固定制造费用成本差异。

（6）运用三差异分析法计算固定制造费用成本差异，并进行分析。

五、综合题

1.某公司拟采用新设备取代已使用 3 年的旧设备。旧设备原价 299000 元，当前估计尚可使用 5 年，每年运行成本 43000 元，预计最终残值 31000 元，目前变现价值 170000 元；购置新设备需花费 300000 元，预计可使用 6 年，每年运行成本 17000 元，预计最终残值 25000 元，除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。该公司预期报酬率 12%，所得税税率 25%，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为 6 年，残值为原值的 10%。

要求：（1）分别计算新旧设备折旧额抵税的现值；

（2）分别计算新旧设备最终回收额的现值；

（3）分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值；

（4）分别计算新旧设备的年金成本；

（5）为该公司作出决策。

2.甲公司是专业制造电动自行车配件产品的小型企业，其主要生产电动自行车充电器和电动自行车电机。已知 2013 年 1 月份两种产品的有关成本资料如下表所示：

单位：元

（1）用作业成本法计算两种产品的单位成本；

（2）以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算两种产品的单位成本。

一、单项选择题

1.【答案】B

【解析】内部收益率=2.2/21.5 2%=12.23%。

【知识点】债券投资

2.【答案】B

【解析】不包括投资期的静态回收期=4 5/20=4.25（年）。包括投资期的静态回收期

=2 4.25=6.25（年）。

【知识点】回收期（PP）

3.【答案】B

【解析】若设定贴现率为 i 时，NPV＞0，由于内含报酬率为净现值等于零时的贴现率，则说明要想使得净现值由大于零向等于零靠近，即净现值变小，只有进一步提高贴现率，此时内含报酬率大于设定贴现率。

【知识点】内含报酬率（IRR）

4.【答案】C

【解析】流动资产融资策略包括期限匹配融资策略.保守融资策略和激进融资策略三种。本题永久性资产=800 200=1000（万元），长期来源 900 万元，说明有 100 万元永久资产和波动性流动资产 200 万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项 C。

【知识点】营运资金管理策略

5.【答案】D

【解析】营运资金的周转具有短期性，企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或超过一年的一个营业周期内收回，所以选项 D 的说法不正确。

【知识点】营运资金的概念.特点及管理原则

6.【答案】D

【解析】本题考核应收账款收款模式。3 月份现金流入＝40×50%＋30×30%＋20×20%＝33（万元）

【知识点】应收账款的监控

7.【答案】C

【解析】机会成本＝C/2×8%＝2000（元）C＝50000（元）

【知识点】目标现金余额的确定,目标现金余额确定的存货模型

8.【答案】B

【解析】本题考核目标利润分析。目标利润＝22500/（1－25%）＝30000（元），实现目标利润的销售额＝（10000＋30000）/（4÷8）＝80000（元）。

【知识点】目标利润分析

9.【答案】C

【解析】剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的不足，但由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。另外，剩余收益同样仅反映当期业绩，单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短期行为。

【知识点】责任成本管理,投资中心及其考核

10.【答案】A

【解析】成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低；差异化战略中，成本管理的总体目标是保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低。

【知识点】成本管理的目标

二、多项选择题

1.【答案】AB

【解析】内含报酬率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受贴现率高低的影响。动态投资回收期折现率越高，指标会越大。

【知识点】净现值（NPV）,现值指数（PVI）

2.【答案】ABC

【解析】利息的支付是属于筹资活动的现金流量，不是投资项目的现金流量。

【知识点】项目现金流量

3.【答案】AB

【解析】年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。现值指数法也是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。

【知识点】现值指数

4.【答案】BC

【解析】本题考核股票的价值。 固定增长股票内在价值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增长率 g.最近一次发放的股利 D0，均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率（或资本成本率）Rs 与股票内在价值呈反向变化，而 β 系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）呈同向变化，因此，β 系数同股票内在价值亦呈反方向变化。

【知识点】股票投资

5.【答案】BC

【解析】无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险一定是系统风险，也叫不可分散风险，B.C 正确。

【知识点】证券资产投资的风险

6.【答案】ABD

【解析】成本模型强调持有现金是有成本的，考虑的现金持有成本包括机会成本.管理成本和短缺成本。

【知识点】目标现金余额的确定

7.【答案】BD

【解析】在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率，

在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率，选项 A 的说法不正确，选项 D 的说法正确；紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有资金的机会成本，选项 B 的说法正确；在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较小，选项 C 的说法不正确。

【知识点】营运资金管理策略

8.【答案】AD

【解析】本题考核放弃现金折扣信用成本率的计算。放弃现金折扣信用成本率＝[折扣百分比÷（1－折扣百分比）]×[360÷（信用期－折扣期）]，由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣信用成本率同向变动，信用期与放弃现金折扣信用成本率反向变动，因此选择 A、D 选项。

【知识点】商业信用

9.【答案】ABCD

【解析】总的边际贡献＝1500×（20－12）＋2000×（24－14）＋1000×（18－10）

＝40000（元），A 产品的边际贡献比重＝1500×（20－12）/40000＝30%，分配给 A 产品的固定成本＝170×30%＝51（万元），A 产品的保本量＝51/8＝6.375（万件）＝63750（件），

A 产品的保本额＝6.375×20＝127.5（万元）。

【知识点】多种产品量本利分析

10.三、判断题

1.【答案】×

【解析】如果购入的新设备性能提高，扩大了企业的生产能力，这种设备重置属于扩建重置。而大部分以旧换新进行的设备重置都属于替换重置。

【知识点】固定资产更新决策

2.【答案】√

【解析】内含报酬率的计算本身与项目的设定贴现率的高低无关。

【知识点】内含报酬率（IRR）

3.【答案】×

【解析】从投资企业的立场看，企业取得借款或归还借款和支付利息均应视为项目无关现金流量。

【知识点】项目现金流量

4.【答案】×

【解析】企业投资的目的，是要通过预先垫付一定数量的货币或实物形态的资本，购建和配置形成企业的各类资产，从事某类经营活动，获取未来的经济利益。

【知识点】企业投资的意义

5.【答案】×

【解析】在随机模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。

【知识点】目标现金余额的确定

6.【答案】√

【解析】本题考核持有现金的动机。企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

【知识点】持有现金的动机

7.【答案】×

【解析】与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货成本，所以本题的说法不正确。

【知识点】存货的成本

8.【答案】×

【解析】利润＝边际贡献－固定成本＝销售收入×边际贡献率－保本销售额×边际贡献率＝（销售收入－保本销售额）×边际贡献率＝安全边际额×（1－变动成本率）＝安全边际额－安全边际额×变动成本率，所以，正确的说法应该是：安全边际销售额减去其自身变动成本后成为企业利润。

【知识点】单一产品量本利分析,安全边际分析

9.【答案】√

【解析】成本动因，亦称为成本驱动因素，是指导致成本发生的因素，即成本的诱因。在作业成本法下，成本动因是成本分配的依据。所以本题的说法正确。

【知识点】作业成本管理

10.【答案】×

【解析】企业生产多种产品，采用分算法可以提供各产品计划与控制所需要的详细资料，故受到基层管理部门的重视与欢迎。

【知识点】多种产品量本利分析

四、计算分析题

1.【答案】

（1）甲设备的净现值=-40000 8000×（P/F，12%，1） 14000×（P/F，12%，2） 13000×（P/F，12%，3） 12000×（P/F，12%，4） 11000×（P/F，12%，5） 10000×（P/F，12%，6）=-40000 8000×0.893 14000×0.797 13000×0.712 12000×0.636 11000×0.567 10000×0. 507=-40000 7144 11158 9256 7632 6237 5070=6497（元）

乙设备的净现值=-20000 7000×（P/F，12%，1） 13000×（P/F，12%，2） 12000×（P/F，12%，3）=-20000 7000×0.893 13000×0.797 12000×0.712=-20000 6251 10361 8544

=5156（元）

（2）甲设备的年金净流量=净现值/（P/A，12%，6）=6497/4.111=1580.39（元）

乙设备的年金净流量=净现值/（P/A，12%，3）=5156/2.402=2146.54（元）

（3）由于甲、乙设备的年限不同，所以不能直接比较其净现值的大小来进行决策，而应根据甲、乙设备的年金净流量来决策，由于乙设备的年金净流量大于甲设备的年金净流量，因此应选择购买乙设备。

【知识点】互斥投资方案的决策

2.【答案】

（1） A材料的经济订货批量=2´60000´90=60（0 件 30

（2）A 材料年度最佳订货批数＝60000/600=100（次）

（3）A 材料的相关订货成本＝100×90=9000（元）

（4）A 材料的相关存储成本＝600/2×30=9000（元）

（5）A 材料经济订货批量平均占用资金＝150×600/2=45000（元）。【知识点】最优存货量的确定

3.【答案】

（1）单位产品的变动制造费用标准成本=1.6×4=6.4（元/件）

（2）单位产品的固定制造费用标准成本=1.6×6.4=10.24（元/件）（3）变动制造费用效率差异=（17280-9600×1.6）×4=7680（元）（4）变动制造费用耗费差异=（88128/17280-4）×17280=19008（元）（5）固定制造费用耗费差异=200000-8000×1.6×6.4=118080（元）固定制造费用能量差异=（8000×1.6-9600×1.6）×6.4=-16384（元）（6）固定制造费用耗费差异=118080（元）

固定制造费用产量差异=8000×1.6×6.4-17280×6.4=-28672（元）固定制造费用效率差异=17280×6.4-9600×1.6×6.4=12288（元）

固定制造费用总成本差异为超支 101696 元，原因如下：生产效率较低，导致成本超支 12288 元；耗费超支导致成本超支 118080 元；充分利用生产能力，实际产量大于预算产量，使得节约成本 28672 元。

【知识点】成本差异的计算与分析

五、综合题

1.【答案】（1）旧设备年折旧额

＝（299000－29900）÷6＝44850（元）

由于已使用 3 年，旧设备只能再计提 3 年的折旧旧设备折旧抵税的现值＝44850×25%×（P/A，12%，3）

＝44850×25%×2.4018＝26930.1825（元）新设备年折旧额＝（300000－30000）÷6＝45000（元）

新设备折旧抵税的现值＝45000×25%×（P/A，12%，6）

＝45000×25%×4.1114

＝46253.25（元）

（2）旧设备残值流的现值＝［31000－（31000－299000×10%）×25%］×（P/F，12%，5）

＝［31000－（31000－299000×10%）×25%］×0.5674

＝17433.365（元）

新设备残值流的现值＝［25000－（25000－30000）×25%］×（P/F，12%，6）

＝26250×（P/F，12%，6）

＝13298.25（元）

（3）旧设备每年付现运行成本的现值＝43000×（1－25%）×（P/A，12%，5）

＝43000×（1－25%）×3.6048

＝116254.8（元）

新设备每年付现运行成本现值＝17000×（1－25%）×（P/A，12%，6）

＝17000×（1－25%）×4.1114

＝52420.35（元）

（4）旧设备变现收益（初始流）

＝170000－[170000－（299000－44850×3）]×25%

＝168612.5（元）

继续使用旧设备的年金成本＝（168612.5－26930.1825－17433.365）/（P/A，12%，5）＋43000×（1－25%）＝66717.64（元）

新设备的年金成本＝（300000－13298.25）/（P/A，12%，6）＋17000×（1－25%）－45000×25%＝71233.36（元）

（5）因为更换新设备的年金成本（71233.36 元）高于继续使用旧设备的年金成本（66717.64 元），故应继续使用旧设备。

【解析】固定资产更新决策

2.【答案】

（1）质量检验的成本动因分配率＝4000/（5＋15）＝200（元/次）

订单处理的成本动因分配率＝4000/（10＋30）＝100（元/份）

机器运行的成本动因分配率＝40000/（200＋800）＝40（元/小时）

设备调整准备的成本动因分配率＝2000/（6＋4）＝200（元/次）

充电器分配的本月发生作业成本：

200×5＋100×30＋40×200＋200×6＝13200（元）

单位作业成本：13200/100＝132（元/件）

单位成本：50＋40＋132＝222（元/件）

电机分配的本月发生作业成本：

200×15＋100×10＋40×800＋200×4＝36800（元）

单位作业成本：

36800/200＝184（元/件）

单位成本：80＋30＋184＝294（元/件）

（2）本月发生的制造费用分配率：

50000/（200＋800）＝50（元/小时）

充电器分配本月发生的制造费用：

50×200＝10000（元）

充电器单位制造费用：

10000/100＝100（元/件）

充电器单位成本：

50＋40＋100＝190（元/件）

电机分配本月发生的制造费用：

50×800＝40000（元）

电机单位制造费用：

40000/200＝200（元/件）

单位成本：80＋30＋200＝310（元/件）

【知识点】作业成本管理