食品饮料之啤酒行业市值风云榜（理解中国资本市场系列之行业篇）

一、啤酒行业上市公司概要

截至2021年6月30日，A股啤酒行业共有7家上市公司，市值从大到小排序为：

1、青岛啤酒（600600.SH）—市值1,276.11亿元；

2、重庆啤酒（600132.SH）—市值958.02亿元；

3、珠江啤酒（002461.SZ）—市值242.14亿元；

4、燕京啤酒（000729.SZ）—市值204.06亿元；

5、惠泉啤酒（600573.SH）—市值26.70亿元；

6、兰州黄河（000929.SZ）—市值21.55亿元；

7、*ST西发（000752.SZ）—市值19.15亿元。

啤酒行业指数走势

二、啤酒行业财务报表的特征

1、截至2021年6月30日，A股啤酒行业市值总和为2,747.73亿元，行业市值中位数为204.06亿元。行业估值市盈率中位数为75.02倍，市净率中位数为3.27倍。

2、啤酒行业2020年收入总和为552.05亿元，行业2020年扣非后净利润总和为29.61亿元；行业2020年收入中位数为42.49亿元，行业2020年扣非后净利润中位数为1.56亿元。

3、啤酒行业2020年毛利率中位数为39.19%，行业2020年ROE中位数为5.98%，行业2020年研发投入占比1.77%。

4、啤酒行业2020年资产负债率的中位数30.94%，行业2020年的应收账款周转率的中位数126.66，行业2020年存货周转率的中位数4.06。

5、啤酒行业2020年员工总数为73,483人，行业上市公司2020年员工中位数为2,310人。

三、啤酒行业上市公司详细情况

1、青岛啤酒（600600.SH）—市值1,276.11亿元

上市日期为1993年8月27日，成立日期为1995年12月27日，注册地址为：山东省青岛市市北区登州路56号。

截至2021年6月30日，青岛啤酒股份有限公司，市值为1,276.11亿元，市盈率PE为69.68倍，市净率PB为7.27倍，实际控制人为：青岛市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为277.60亿元，2020年扣非后净利润为18.16亿元，2020年员工为35,678人。

2020年毛利率为40.42%，2020年净资产收益率ROE为9.13%，2020年研发投入占比为0.08%。

2020年资产负债率为48.53%，2020年应收账款周转率为205.19次，2020年存货周转率为5.12次。

2020年收入构成为：啤酒98.48%；其他业务1.52%。

公司简介如下：公司经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。目前公司在国内拥有62家全资和控股的啤酒生产企业，及2家联营及合营啤酒生产企业，分布于全国20个省、直辖市、自治区，规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已行销世界100个国家和地区。目前，青岛啤酒远销美国、加拿大、英国、法国、德国、意大利、澳大利亚、韩国、日本、丹麦、俄罗斯等世界90多个国家和区域。全球啤酒行业权威报告BarthReport依据产量排名，青岛啤酒为世界第五大啤酒厂商。

2、重庆啤酒（600132.SH）—市值958.02亿元

上市日期为1997年10月30日，成立日期为1993年12月20日，注册地址为：重庆市北部新区高新园大竹林街道恒山东路9号。

截至2021年6月30日，重庆啤酒股份有限公司，市值为958.02亿元，市盈率PE为127.62倍，市净率PB为108.79倍，实际控制人为：嘉士伯基金会。

2020年收入为109.42亿元，2020年扣非后净利润为4.74亿元，2020年员工为2,310人。

2020年毛利率为50.61%，2020年净资产收益率ROE为47.27%，2020年研发投入占比为0.77%。

2020年资产负债率为83.65%，2020年应收账款周转率为126.66次，2020年存货周转率为6.06次。

2020年收入构成为：本土品牌63.22%；国际品牌33.89%；其他业务2.89%。

公司简介如下：公司前身为重庆啤酒厂，创建于1958年，始终致力于品牌文化建设，将品牌内涵与城市文化相融合，成为重庆一张重要的城市名片。经过60年的市场竞争，公司由建厂之初的60万资产，发展为拥有资产近35亿元，年销售啤酒近100万千升的西南领先啤酒企业，"中国十大啤酒集团"之一，连续二十年进入"重庆工业五十强"。1997年成为上市公司后，重啤股份发展更加迅猛，在立足重庆本土的基础上，通过兼并、合资、参股、资产重组等现代资本运作的方式，不断扩张。目前，重啤股份有15个生产基地，分布于重庆、四川、湖南等地。重啤股份也始终致力于引进国际资本、先进技术和管理经验，在中国啤酒企业中率先与世界啤酒巨头展开合作。2013年，全球第三大啤酒商、丹麦嘉士伯集团经过多年的增持，以60%的持股比例成为重啤股份第一大股东，重啤股份由此正式成为嘉士伯集团成员。

3、珠江啤酒（002461.SZ）—市值242.14亿元

上市日期为2010年8月18日，成立日期为2002年12月25日，注册地址为：广东省广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号。

截至2021年6月30日，广州珠江啤酒股份有限公司，市值为242.14亿元，市盈率PE为41.44倍，市净率PB为2.69倍，实际控制人为：广州市人民政府国有资产监督管理委员会。

2020年收入为42.49亿元，2020年扣非后净利润为5.23亿元，2020年员工为4,562人。

2020年毛利率为50.19%，2020年净资产收益率ROE为5.98%，2020年研发投入占比为4.16%。

2020年资产负债率为30.94%，2020年应收账款周转率为171.06次，2020年存货周转率为1.61次。

2020年收入构成为：啤酒销售95.57%；其他业务2.51%；租赁餐饮服务1.25%；酵母饲料销售0.51%；包装材料0.16%。

公司简介如下：公司是一家以啤酒业为主体，以啤酒配套和相关产业为辅助的大型现代化啤酒企业，全球单厂最大的啤酒酿造中心。珠江啤酒是全国三大啤酒品牌之一，单一品牌销量位居全国同行第二，在中国啤酒行业中享有"南有珠江"的美誉。采用低温膜过滤技术和无菌包装技术生产瓶装纯生啤酒等先进技术，填补了国内空白。珠江啤酒系列、雪堡啤酒系列产品质量优越，深受消费者欢迎，珠江啤酒勇夺中国驰名商标，蝉联中国名牌产品、绿色食品和中国酒类质量优级证书等荣誉称号。

4、燕京啤酒（000729.SZ）—市值204.06亿元

上市日期为1997年7月16日，成立日期为1997年7月8日，注册地址为：北京市顺义区双河路9号。

截至2021年6月30日，北京燕京啤酒股份有限公司，市值为204.06亿元，市盈率PE为75.02倍，市净率PB为1.55倍，实际控制人为：北京市人民政府。

2020年收入为109.28亿元，2020年扣非后净利润为1.56亿元，2020年员工为27,984人。

2020年毛利率为39.19%，2020年净资产收益率ROE为1.18%，2020年研发投入占比为2.76%。

2020年资产负债率为24.94%，2020年应收账款周转率为50.60次，2020年存货周转率为1.71次。

2020年收入构成为：啤酒92.22%；其他业务4.85%；其他2.13%；茶饮料0.51%；矿泉水0.29%。

公司简介如下：公司是中国最大啤酒企业集团之一。公司总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。高品质的燕京啤酒先后荣获"第31届布鲁塞尔国际金奖"，"首届全国轻工业博览会金奖"，"全国行业质量评比优质产品奖"，并获"全国啤酒质量检测A级产品"，"全国用户满意产品","中国名牌产品"等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为"人民大会堂国宴特供酒"、中国国际航空公司等四家航空公司配餐用酒,1997年燕京牌商标被国家工商总局认定为"驰名商标"，通过中国绿色食品发展中心审核，符合绿色食品A级标准。公司是国内首家北京2008年奥运会啤酒赞助商。

5、惠泉啤酒（600573.SH）—市值26.70亿元

上市日期为2003年2月26日，成立日期为1997年2月4日，注册地址为：福建省泉州市惠安县螺城镇惠泉北路1999号。

截至2021年6月30日，福建省燕京惠泉啤酒股份有限公司，市值为26.70亿元，市盈率PE为181.15倍，市净率PB为2.31倍，实际控制人为：北京市人民政府。

2020年收入为6.14亿元，2020年扣非后净利润为0.12亿元，2020年员工为1,535人。

2020年毛利率为25.37%，2020年净资产收益率ROE为1.09%，2020年研发投入占比为2.78%。

2020年资产负债率为6.74%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为4.06次。

2020年收入构成为：啤酒收入97.97%；其他业务1.42%；其他0.61%。

公司简介如下：公司是中国十佳啤酒企业之一，也是中国啤酒行业第六家啤酒上市公司。公司生产啤酒多年来，依靠科技创新，专注品质提升，推动企业发展。惠泉啤酒先后荣获"中国名牌产品"、"中国驰名商标"等称号，惠泉一麦啤酒、惠泉小鲜啤酒、惠泉纯生啤酒、惠泉欧骑士啤酒及惠泉瓶装套膜啤酒等几大系列产品市场覆盖福建、江西、广东、浙江、湖南、江苏、上海等省市，深受广大消费者青睐。先后被授予"全国五一劳动奖状"、"全国质量管理先进单位"、"全国重合同守信用单位"、"全国绿化模范单位"等荣誉称号。

6、兰州黄河（000929.SZ）—市值21.55亿元

上市日期为1999年6月23日，成立日期为1996年12月31日，注册地址为：甘肃省兰州市七里河区郑家庄108号。

截至2021年6月30日，兰州黄河企业股份有限公司，市值为21.55亿元，市盈率PE为-114.78倍，市净率PB为3.27倍，实际控制人为：杨世江。

2020年收入为3.07亿元，2020年扣非后净利润为-0.23亿元，2020年员工为1,148人。

2020年毛利率为16.29%，2020年净资产收益率ROE为-3.41%，2020年研发投入占比为0.73%。

2020年资产负债率为19.83%，2020年应收账款周转率为13.90次，2020年存货周转率为1.26次。

2020年收入构成为：啤酒70.32%；麦芽15.54%；饮料8.76%；其他业务5.38%。

公司简介如下：公司成立于1993年12月，是甘肃省最早设立的股份制企业之一，同时也是目前兰州市属企业唯一一家国内A股上市公司。公司的主营业务为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售，主要产品是"黄河"、"青海湖"系列啤酒和"黄河"麦芽等，经营模式为从原料采购到麦芽生产和啤酒酿造再到产成品销售。公司依托较强的新品研发能力，凭借中国驰名商标"黄河"系列产品和新近推出的"青海湖"品牌系列新品以及良好的产品质量，在西北，特别是甘肃、青海、宁夏三省啤酒市场占据一定的的市场份额。

7、*ST西发（000752.SZ）—市值19.15亿元

上市日期为1997年6月25日，成立日期为1997年6月20日，注册地址为：西藏自治区拉萨市金珠西路格桑林卡A区28-5。

截至2021年6月30日，西藏发展股份有限公司，市值为19.15亿元，市盈率PE为190.97倍，市净率PB为44.18倍，实际控制人为：。

2020年收入为4.05亿元，2020年扣非后净利润为0.03亿元，2020年员工为266人。

2020年毛利率为23.80%，2020年净资产收益率ROE为7.49%，2020年研发投入占比为%。

2020年资产负债率为60.73%，2020年应收账款周转率为次，2020年存货周转率为17.01次。

2020年收入构成为：啤酒99.85%；其他业务0.15%。

公司简介如下：公司属食品、酒、烟草制造业，前身为拉萨啤酒厂，是自治区首家啤酒生产企业和区内骨干企业之一，主要从事啤酒生产销售业务，为自治区重点扶持企业。经营范围主要为：生产销售啤酒、饮料；饲料、养殖业；娱乐服务；藏红花系列产品开发；计算机软硬件系统集成产品，网络及信息技术产品的研制、开发、生产、销售。公司产品目前主要供应西藏市场，在西藏市场占有率较高。