计提减值准备对股价有影响吗(上市公司计提减值准备对股价影响)

中天科技是国内光电缆品种最齐全的专业企业、国家级重点高新技术企业，主营光纤通信和电力传输。公司在国内率先建成海底光缆完整生产线，拥有海底光缆制造的核心技准备术，公司旗下子公司中天科技海缆有限有影响公司是我国第一家拥有完全自主知识产权的海底光缆厂商。公司控股子公司中天科技光纤有限公司是一家专业从事光纤生产的高科技制造商，处于国内同行前列并进入世界前十名，已成为中国移动、中国网通、中国电信省公司等集上市公司中采购主流供应商。公司控股子公司上海中天铝线有限公司主要生产新型耐热铝合金导线，性能质量优良，得吗到市场青睐。在射频电缆领域，公司与日立电线联合南京邮电大学共同出资设立的中天日立射频电缆有限公司，打造出了具有独特竞争优势的射频电缆产品。2021年至今，公司二级市场股价走出了翻倍的行情，同时公司在2021年3季度和4季度大幅计提了资产减值损失和信用减值损失，致使公司2021年业绩大幅度的负增长。是市场太过疯狂还是公司业务被严重低估？接下来从财报出发管影响中窥豹一探究竟。

首先看的是资产负债表。以2021年三季报为例，资产负债率48%，财务风险较低。其中，流动资产占总资产的71%。流动资产中占比较高的是，货币资金99亿元、应收账款122亿元、存货72亿元。分别占流动资产的29%、36%、21%。对比2020年年报发现，货币资金减少了12亿元，应收账款增加了22亿元，存货增加了6亿元。很明显应收账款是主要的潜在风险，从1月27日公告来看，公司大幅计提应收账款的信用风险减值损失和存货资产减值损失，致使2021年业绩大幅度波动。事有蹊跷待后续观察。

非股价流动资产结构简单，主要是固定资产、在建工程、无形资产，分别占非流动资产的62%、8%、7.5%。

负债方面。流动负债167亿元，占总负债的74%。流动负债中主要是应付账款93亿元、短期借款32亿元、合同负债28亿元，分别占流动负债的56%、19%、1上市公司7%。由于公司货币资金高达99亿元，所以短期内的偿付能力很强。非流动负债主要是长期借款16亿和应付债券35亿，占总资产的比例不高，违约风险很小。

利润表。营业收入同比增长23%，营业成本同比增长23%，毛利润率13.5%。行业平均毛利减值润率29%。销管财研费用相对平稳，波动最大的是“资产减值损失”和“信用减值损失”，大幅计提后营业利润5.9亿元，同比下计提降71%，如果加回计提的损失，则营业利润同比增长27%。如此看来2021年的净利润受到“资产减值损失”和“信用减值损失”的影响很大。

现金流量表。虽然三季报显示净利润为5.28亿元，但是经营性现金流出20亿元，也就是说本期内公司并没有收到5.28亿元净利润的现金。投资活动净流出9亿元，相对减少了一些活动。筹资活动净流入9.59亿元，基本覆盖了投资活动所需现影响金。

管中窥豹初印象吗。截止2021年3季报来看，公司营收稳健增长，各方面费用基本保持稳定。只是资产负债表内的大额应收账款对公司形对成了潜在的财务压力。同时利润表方面已经有所体现，从3季度开始计提“资产减值损失”和“信用减值损失”，直至1月27日发布《关于计提高端通信业务相关资产减值准备的公告》显示，4季度信用减值损失计提10亿元，资产减值损失5.7亿元，合计15.9亿元。减值据《2021年年度业绩预减公告》披露2021年净利润预计为1亿元到1.5亿元，同比大幅减少95.2%到99%。可见公司已经全部计提了高端通信业务的存货资产减值损失和应收账款的信用减值损失，2022年只要继续稳健经营，业绩大概率会恢复到2020年业绩水平，所以二级市场准备股价并没有因此而出现大幅下跌，反倒是3季度以后股价迎来了一波翻倍上涨的行情，这表现出市场对此事件的不在意，和对公司未来前景的乐观。

行文至此有一点还是令我比较困惑的。不考虑估值因素，2021年公司大幅度计提的减值损失该由谁来承担责任？为何会发生此类事件？也没见大股东提出异议，接下对来怎么办？难道就不追责了吗？二级市场的股价走势似乎一点也不在乎这些，是些什么人在参与炒作，投机氛围是不是太重了？我一直认为，在证券市计提场中不是比谁活的精彩而是比谁活的长股价远。所以，有影响我觉得我会远离这类投资标的。