流动性金融资产都包括哪些项目(流动资产分为经营性流动资产和金融流动资产)

之前一直有粉丝问我理财该如何选择的问题，由于平时家里我主要负责权益类投资，家中领导负责固收类投资，所以我也很少过问。最近，银行业快报披露完毕，年报还有段时间，春节将近有点时间可以做些研究，我就以招银理财的产品为样本帮大家分析一下各种理财的特点。

目前，招行主力在售的现金类理财产品包括：朝朝宝，开鑫宝，日日欣，日日享，日日盈，朝招金这六款。由于朝朝宝我已经单独写过文章，这里就不赘述了，下面对其他5种产品做分析。5种产品的设计特点如下表1所示：

从基本条件看，5只产品基本可以分为T 0和T 1两大类。T 1类的有两款支持快速赎回功能，分别是开鑫宝和日日欣，每日1万额度。日日享不支持快速赎回。对于T 0类的两款产品日日盈和朝招金，主要的差别在于风险等级。R1级是保守型理财代表资产分布更加保守。R2级是中低风险型理财，资产分布会适当调高资产收益。

另外需要注意的是这些产品有的是有单户上限的，比如开鑫宝，对于3种子产品：8288，8288B，8288C的单户上限分别为20万，5万，100万。

下面我们再看一下5款产品在2021年三季报披露的年化收益水平，如下表2所示：

从表2可以直观地感觉到，对于收益率影响较大的主要是产品类型。T 1型产品的收益率普遍高于T 0型。这个其实很好理解，T 0型现金理财产品的流动性波动风险更大，为了应对用户的突发性赎回行为，T 0型的产品需要在资产配置中保留更多的现金和高流动性金融资产。现金本身不产生收益，而高流动性金融资产的收益率往往是较低的。所以，T 0型的收益率会明显低于T 1型。

对于R1型产品和R2型产品的收益率在短期是随机性较强的。虽然我们常说金融市场是高风险对应高收益，理论上R2型产品的资产配置比R1型略激进，所以R2型产品的收益率也应该更高。但是，这种结论是在大样本长周期的统计下得到的结论。对于短时间内的个例结论可能是不一定，有可能R2型产品资产配置中的某个债券出现了付息延期，那么短期收益率可能就会低于R1型产品。