以商业银行股权管理暂行办法为契(关于做好商业银行股权托管办法实施相关工作的通知)

上周，小巴看到有报道说在“闲鱼”上有人打折卖银行的股权。

不得不说，闲鱼真是个神奇的地方，可以赶上某宝，作为另一个“万能”的存在了。不过现在再上闲鱼查找相关卖银行股的信息，已经全部被清空了。

售卖股数也比较少，不多于10万股，也是自然人出售，然后打出“投资理财首选”、“经营效益高”、“公司要上市”之类的宣传标语，来吸引眼球。

但是咱们细想一下，既然卖方把这银行股权说得这么好，又有分红什么的，那为什么还要转手卖出呢？

虽然有人上传了股金证等证明股东身份的证件，但股东资质还是难以辨认。比如，现在的持有人有没有出售股权的资质，股权是否被质押等。

有人说是因为急用钱出售，但到底是真的急用钱，还是有猫腻，如果人家刻意隐瞒，咱们就很难了解。

小巴之前在《银行也破产，提3个需要注意的点》这篇文章里和大家讲过，咱们的银行是分层级和梯队的，区域性城商行和农商行身处最后的梯队，无论是资金实力还是规模名声，都是最弱的，很难捞储户生意。

截至目前，全国共有1500多家农商银行，数量众多，但只有13家农商银行在A股或H股上市，虽说注册制下，企业上市会更便捷，但该有的限制还是会有。

所以对于那些标榜上市的农商银行股权，就需要打个大大的问号了，它的业绩真的那么好，足以支撑上市？

通过二手平台交易就能成为一家银行的股东，这事听起来就不是很靠谱。

当然，通过司法拍卖的形式进行银行股转让，算是一个正规途径，但银行股权拍卖情况同样不乐观。

在阿里司法拍卖平台上，关于银行股权拍卖的消息多达16023条，但多数银行股权打折、流拍、甚至无人问津，而且被拍卖和流拍最多的，同样是那些中小银行股权。

（来源：阿里拍卖）

除了咱们刚刚说到的小银行基础能力差，抗风险能力弱，业务上不去，发展前景不被看好之外，另外一个就是银行股权的持有是有限制的。

2018年银监会发布的《商业银行股权管理暂行办法》，对银行股东提出了“两参一控”指标，不少踩了红线的大股东自然就要转让股权。这也是为什么2018年之后，银行股权拍卖多的原因。

（《商业银行股权管理暂行办法》）

还有，很多中小银行的股东都是民营企业，之前银行股权还很热门时，就偏离主业，跟风投机搞各种理财投资。

但今时不同往日，市场环境都发生变化，监管还下了更多限制，像我们上次谈到的现金管理类理财产品和市场利率定价自律机制调整，都对中小银行不太友好，不能靠高息拉客，业务就更少了。

企业也看得到这些迹象，自然就会想着收缩在银行业的战线，把股权转让出去拿回些钱。

虽然马云在上次的外滩事件之后，低调了很多，但以支付宝为代表的互联网巨头已经成长起来，推出的互联网金融服务迅速抢占银行的市场份额后，其实不仅仅是中小银行，整个银行业的势头都有被削弱。

当然，虽然咱们上面把银行业的大环境说得挺惨的，但小巴并不是说，银行业就没有投资机会了。

当前，市场将银行视作中规中矩的周期行业，既谈不上乐观，也谈不上悲观。

周期行业的运行逻辑是跟着经济周期走，而银行又是属于后周期行业，只有在经济复苏后阶段银行的业绩才会真正突显。

经济复苏先传导到原材料，再传导到公司，最后传导到银行。2020年中国的经济复苏的不错，但是银行的业绩在第四季度才展现出来。

咱们在2月的文章《不想心惊胆战！要去投银行吗？》里，就已经和大家提到，银行资产质量的包袱在明显减轻和改善了，再加上现在银行板块的低估值，那么到后期资金博弈，银行本身作为重要的基础行业，就会被资金关注追逐。

现在中证银行指数，PB约0.7倍，估值处于历史偏低水平，上一次银行指数PB低至0.85倍还是2014年。

不过还是那句话，如果大家需要投资的话，那么小巴建议还是要通过定投的方式进入的。

虽然银行的盈利与国家金融业息息相关，但监管政策变得更严后，各种负面消息也会陆续有来，还是挺动摇市场人心的。

而且即便银行涨了，和咱们上次讲到的半导体那种疯狂式的大涨，也是不能比的，所以大家的预期也要管理好，银行这个行业本来就已经成熟了，波动不会太大。

所以有余力也有余钱的小伙伴，与其想着买人家的二手转让股权，还不如买银行指数基金更实在，风险也更分散。