很多人不是不知道财务报表的重要性，也不是不知道各种比率如何计算，但是分析财务报表的时候只有一种感觉：无从下手。

本文的目的是通过重要的财务指标来理解企业的三种能力：偿债能力、营运能力以及盈利能力。但需要提出的是，以下的方法只能得到一个大致的结论，让你对企业有一个大致的印象。

1.偿债能力

企业的偿债能资产负债力分为两个方面：短期偿债能力和长期偿债能力。

短期偿债分析能力：

1.1流动比率 = 流动资产 /资产负债流动负债

流动比率越大，代表企业的短期偿债能力越强，但是由于流动资产中包括存货等不易周转的资产，所以该比率并不能说明太大的问题，关于短期的偿债能力，重点要看速动比率：

1.2速动比率 = （流动资的产 - 存货 - 预付费用）/ 流动负债

一般来说，速动比率要大于1，短期偿债能力好的公司会达到1.5。另外以下两个比率也能相对反应企业的短期偿债能力：

1.3现金比率分析报告 = （货币资金交易性金融资产）/ 流动负债

1.4现金流量比率 = 经营活动现金流量 / 流动负债

长期偿债能力：

首先是债务本金偿还的能力，资产负债率越高，债务风险越大，但是要注意不同的行业有不同的资产负债率的范围。有的行业天然就有高的资产负债率，例如房地产公司。因为房地产公司经常要负债去提前购地，在某些极端的情况，对于房地区别产公司来说，资产负债率越高越好，因为它先有能力大举负债去收购土地。

1.5资产负债率 = 总负债 / 总资产

另外是支付利息的能力，以下比率越高长期偿债能力越强：

1.6利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用

另外一些的表外的因素也会影响企业的偿债能力，比如长期租赁、债务担保、未决诉讼等。

2.营运能力

所谓的营运能力，简单理解就有何是企业的效率，从财报上的数据体现就是各种周转率，比如总资产周转率、存货周转率等。一般来说周转率越高代表效率越高，企业的营运能力越强，但是也不能一概而论，对于存货来说，如果存货周转率过高，会有存货不足的风险偿债能力。

这里就不赘述各种周转率如何计算的，只以总资产周转率三为例：

2.1总资产周转率 = 营业收入 / 平均有何总资产

需要注意的是，营业收入在利润表里，而总资产在资产负债里面，这两张表的时间点是不同的，利润表是流量分析，而资产负债表是存量分析，这就是为什么计算的时候要用平均总资产（年初和年末的平均值）

对于企业来说，最重要的是盈利能力和增长能力，这两个可以一起看，对于企业的盈利能力，一个比较重要的指标是毛利率，这个指标很现金流量重要，能一定程度上反应企业的竞争力和品牌优势。

3.1毛利率 = （营业收入 - 营业成本）/ 与营业收入

毛利率当然越高越好，越高代表企业的盈利能力越强（当然，还要结合其他的指标一起分析），一般情况下行业的毛利率有一个大致的区间，如果毛利率过高也要提高警惕，找到过高的原因，到底是品牌优势还是财务报表粉饰的结果。

另外引入一个概念，是核心利润，即营业收入 - 营业成本 - 营业税金 - 三费（销售费用、管理费用、财务费用），企业的利润有时候很让人误解，有净利润分析报告、毛利润、息税利润、利润总额等等区别，但是比较能切与实偿债能力反映企业的主营业务的盈利性是核心利润率：

3.2核心利润率 = 核心利润 / 营业收入

另外一个核心的比率是净资产分析收益率，即ROE，这个比率可能是资本市场最关心的比率了，它代表了股东的投资回报率，当然，这个比率也是越高越好。

3.3净资产收益率现金流量 = 净利润 / 股东三权益

至于成长性，则看上述比率的变化趋势。