有限合伙企业能放贷款吗(投资合伙企业(有限合伙))

（上接D2版）

单位：元

（二）最近三年及一期母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：元

2、母公司利润表

单位：元

3、母公司现金流量表

单位：元

4、母公司所有者权益变动表

三、合并财务报表范围变化情况

（一）合并报表范围

报告期内，公司合并范围包含的合并主体如下表所示：

（二）报告期内合并报表范围的具体变化情况、变化原因

公司最近三年及一期合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。公司最近三年及一期合并报表范围变化情况及原因如下：

四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表

（一）主要财务指标表

注：各指标的具体计算公式如下：

（1）流动比率=流动资产/流动负债

（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

（3）资产负债率=负债总额/资产总额

（4）归属于母公司所有者每股净资产=归属于母公司所有者权益合计/期末普通股股份总数

（5）应收账款周转率=2*营业收入/（应收账款期初账面价值 应收账款期末账面价值）

（6）存货周转率=2*营业成本/（存货期初账面价值 存货期末账面价值）

（7）息税折旧摊销前利润=利润总额 费用化利息 折旧 摊销

（8）利息保障倍数=（利润总额 费用化利息费用）/（费用化利息费用 资本化利息）

（9）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

（10）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数

（11）研发费用占营业收入的比例=研发支出/营业收入

（二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益

公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告[2010]2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

注：各指标的具体计算公式如下：

基本每股收益=归属于普通股股东的净利润（期初股份总数 本期因公积金转增股本或股票股利分配吗等增加股份数 本期因发行新股或债转股等增加股份数增加股份次月起至本期期末的累计月数本期月份数-本期因回购等减少股份数减少股份次月起至本期期末的累计月数本期月份数-本期缩股数有限）

稀释每股收益=归属于普通股股东的净利润（期初股份总数 本期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数 本期因发行新股或债转股等增加股份数增加股份次月起至本期期末的累计月数本期月份数-本期因回购等减少股份数减少股份次月起至本期期末的累计月数本期月份数-本期缩股数 认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）

加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/（归属于公司普通股股东的期初净资产 归属于公司普通股股东的净利润2 本期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产新增净资产次月起至本期期末的累计月数本期月份数-本期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产减少净资产次月起至本期期末的累计月数本期月份数因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动发生其他净资产增减变企业动次贷款月起至本期期末的累计月数本期月份数）

（三）公司最近三年及一期非经常性损益明细表

根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号）的规定，发行人最近三年及一期非经常性损益明细如下表所示：

单位：万元

第四节 管理层讨论与分析

公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。公司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报告和本募集说明书摘要披露的其它信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的2018年度、2019年度和20贷款20年度财务数据均摘自各年度审计报告，2021年1-6月财务数据未经审计。

一、财务状况分析

（一）资产结构分析

报告期内，公司资产结构及变动情况如下：

单位：万元

随着公司生产经营规模不断扩大及经营业绩的持续积累，公司的资产总额逐年增长，报告期各期末，公司资产总额分别为744,21合伙4.73万元、885,534.59万元、1,184,044.75万元及1,430,937.99万元。报告期内公司产销规模逐年增长且经营业绩较好，2019年陕西友发建成投产，2020年度公司首发募集资金到账，2021年度1-6月公司新增建设项目等因素综合导致公司资产总额增长较快。

公司资产总额以流动资产为主，流动资产占比均在60%以上，主要系发行人经营规模较大，需要较高的营运资金投入以维持经营周转。报告期各期末，非流动资产金额分别为278,060.30万元、264,767.86万元、303,545.42万元及464,834.90万元，金额较大，主要由生产所需的房屋建筑物、机器设备等固定资产及土地使用权等构成，与发行人的经营生产规模相匹配。

1、流动资产分析

报告期各期末，公司流动资产的具体构成情况如下：

单位：万元

公司流动资产主要包括货币资金、存货、应收票据及应收账款、预付款项等项目，报告期各期末，公司流动资产总额分别为466,154.43万元、620,766.74万元、880,499.33万元及966,103.09万元。公司流动资产项目具体分析如下：

（1）货币资金

报告期各期末，公司货币资金明细如下：

单位：万元

报告期各期末，公司货币资金分别为174,620.11万元、285,388.55万元、324,547.06万元及329,174.27万元。公司货币资金包括库存现金、银行存款、其他货币资金，报告期各期末库存现金余额较低，主要系日常零星开支所备用现金。

报告期各期末，银行存款金额分别为85,491.58万元、127,788.32万元、200,400.28万元及160,939.18万元，期末余额相对较高。2019年末，银行存款增加主要系因为公司经营情况及现金流情况良好，2019年度公司净利润金额为89,751.83万元，经营活动产生的现金流量净额为90,797.05万元。2020年末，银行存款增加主要系首发募集资金到账所致，2021年1-6月银行存款减少主要系投资活动现金净支出金额较大，除此之外受原材料价格上涨等因素影响，2021年1-6月经营活动净现金流量出现负数。

报告期各期末，其他货币资金金额分别为89,113.80万元、157,588.60万元、124,132.83万元及168,223.00万元，其他货币资金包括票据保证金及信用证保证金，以票据保证金为主。公司采购带钢和锌锭等主要原材料采取先款后货的结算方式，视资金情况和融资成本选择采用现款或票据进行结算。

（2）交易性金融资产

2019年末至2021年6月末，权益工具投资的账面金额为11,045.53万元、21,861.73万元及19,359.42万元。2016年6月8日，子公司管道科技通过认购杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）份额，间接认购上市公司济南柴油机股份有限公司（股票代码000617，现更名为中国石油集团资本股份有限公司，简称“中油资本”）定增股份，认购的股份36个月内不得转让。2019年1月1日前，公司在可供出售资产按成本法核算，2019年1月1日，公司执行新金融工具准则，将此投资认定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产并在交易性金融资产核算。2020年12月末权益工具投资增加主要系子公司管道科技偿还了华宝信托的1.5亿元借款所致。

（3）应收票据

报告期各期末，公司应收票据明细如下：

单位：万元

公司应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。2018年，公司应收票据账面金额较高，主要系公司直销客户恒大系相关公司使用商业承兑汇票结算所致。2019年以来商业承兑汇票余额已有所下降，主要系公司与恒大系相关公司交易金额减少所致。

（4）应收账款

报告期各期末，公司应收账款情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为26,329.21万元、19,664.94万元、38,764.05万元及85,241.98万元，应收账款账面价值占流动资产的比例分别为5.65%、3.17%、4.40%及8.82%，占比相对较低，主要系公司以先款后货结算方式为主，账期结算方式为辅。

①应收账款变动分析

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为26,329.21万元、19,664.94万元、38,764.05万元及85,241.98万元，应收账款账面价值占公司主营业务收入的情况如下表所示：

单位：万元

由上表可知，由于公司主要采取先款后货的结算方式，因此应收账款占主营业务收入的比例较低。2018年末及2019年末，公司进一步加强对经销商的回款管理，同时新开拓的直销客户广州恒大材料设备有限公司及深圳恒大材料设备有限公司等公司主要使用商业承兑汇票结算，因此应收账款的期末余额相对较低。2020年末应收账款余额较高主要系直销客户深圳市宏通管材贸易有限公司和中燃物资供应链管理（深圳）有限公司的应收账款余额较高所致。能放2021年6月企业末应收账款余额较高主要系原材料价格在上半年呈单边大幅上行趋势，客户的采购金额和应收金额也大幅上升，且上半年处于原材料涨价过程中形成的合伙应收账款账龄相对较短，公司尚未集中催收。

②应收账款账龄及坏账准备情况

报告期各期末，公司的坏账准备计提情况如下：

单位：万元

报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例分别为10.32%、14.53%、9.62%及 7.85%，比例较小主要系公司应收账款账龄较短。公司主要采用先款后货的结算方式，对于大型直销客户和长期合作、优质的经销客户会给予一定的信用额度，因此公司应收账款发生坏账损失的风险较小。

发行人按照账龄组合计提坏账准备的比例与同行业可比上市公司对比情况如下：

由上表可知，发行人应收账款坏账计提比例与同行业可比上市公司相比，相对较为谨慎。

（5）预付款项

公司预付账款主要为预付原材料采购款。目前，公司的主要原材料带钢和锌锭的采购主要采用先款后货的结算方式。

报告期各期末，公司预付款项账面价值分别为56,483.01万元、101,795.07万元、106,540.79万元及115,318.84万元。2019年末至2021年6月末公司预付账款较大，一方面因为子公司陕西友发开始经营后发展迅速，为维持与上游的稳定供应关系，其对外采购预付款较大，另一方面因为公司整体经营规模增长导致预付款金额较大。

（6）存货

报告期内，公司存货明细列示如下：

单位：万元

报告期各期末，公司存货账面价值分别为176,406.61万元、179,025.91万元、276,664.40万元及388,492.89万元，占流动资产的比例分别为37.84%、28.84%、31.42%及40.21%。

报告期内，发行人存货由原材料、委托加工物资、库存商品及备品备件构成，其中主要以原材料和库存商品构成，发行人存货余额的波动主要取决于原材料和库存商品的变动。

报告期各期末，原材料库存金额为73,509.13万元、93,847.01万元、126,615.33万元及223,623.36万元，金额逐年增长。发行人的原材料主要由带钢和锌锭组成，发行人主要根据生产所需并结合市场变化、公司资金状况等因素储备原材料。2019年末及2020年末，原材料金额上升能放主要是陕西友发开始经营，公司整体经营规模扩大导致库存量提升，2021年6月末原材料金额上升较多主要系原材料价格上涨所致。

报告期内，库存商品金额为101,950.64万元、81,963.09万元、148,291.92万元及157,419.47万元。公司为了控制价格波动风险，通过加强库存管理，提高周转率，将库存商品金额控制在较低水平。2020年末及2021年6月末公司库存商品金额有所增加，主要系经营规模增加及价格上涨所致。

（7）其他流动资产

报告期内，公司其他流动资产明细列示如下：

单位：万元

报告期各期投资末，公司其他流动资产分别为9,957.27万元、13,579.00万元、19,514.29万元及17,905.62万元，主要由待抵扣增值税进项税构成吗。报告期各期末，待抵扣增值税进项税分别为9,937.65万元、13,091.09万元、17,633.07万元及17,862.33万元，公司待抵扣增值税进项税额较高主要系公司原材料采购量较大，期末尚未抵扣的进项税额较高。

2、非流动资产分析

报告期各期末，公司非流动资产的具体构成情况如下：

单位：万元

公司非流动资产主要包括可供出售金融资产、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等，公司主要的非流动资产项目具体分析如下：

（1）可供出售金融资产

2018年期末，公司可供出售金融资产的具体构成情况如下：

单位：万元

杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）系为参与中油资本定增而设立的平台公司，其对外投资标的仅为中油资本。杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）各合伙人认缴出资额9.50亿元，公司子公司管道科技认缴2.50亿元，其中管道科技实缴出资1亿元，华宝信托有限责任公司根据《华宝信托-财富[1]号单一资金信托合同》约定向杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）发放信托贷款5.7亿元用于各合伙人实缴出资以外的出资。杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）将9.5亿元资金全部用于投资工银瑞信投资管理有限公司设立的“工银瑞信投资-中石油金融专项资产管理计划”。“工银瑞信投资-中石油金融专项资产管理计划”将委托资金全部有限投资于中信证券华融公望定向资产管理计划，并间接参与认购中油资本（000617）定向增发股份。

发行人通过投资杭州富阳工瑞投资合伙企业（有限合伙）间接认购中油资本项目股票，所认购股票的锁定期限为36个月，锁定期限届满时，才能处置相关股票，因此在初始确认时将其列示为可供出售金融资产。自2019年1月1日起，公司执行新金融工具准则，将此投资认定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列报为交易性金融资产，公司根据中油资本的股票价格为基础计算公允价值。

（2）固定资产

报告期各期末，公司固定资产具体情况如下：

单位：万元

公司固定资产主要为房屋建筑物、机器设备，资产状况良好，无暂时闲置的固定资产。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为176,200.59万元、207,899.32万元、219,488.52万元及263,802投资.22万元，固定资产增加主要系募投项目陕西友发年产300万吨钢管建设项目、江苏友发钢管一期项目等建设项目投入并陆续转固所致。报告期各期末，公司固定资产不存在由于市价持续下跌或技术陈旧、损坏及长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的情况，故未计提固定资产减值准备。

（3）在建工程

报告期各期末，公司在建工程期末余额分别为48,275.75万元、10,647.04万元、7,342.73万元及90,345.20万元，2018年末公司在建工程金额较大，主要系公司首发募投项目年产300万吨钢管建设项目投入金额，2021年6月末在建工程金额较大主要系江苏友发钢管一期项目、唐山友发新型建材一期项目等建设项目投入金额。

（下转D4版）