电脑和电视机折旧年限(电视机买了3年折旧怎么计算)

公司销售毛利率更是达到70%以上，2018年分众传媒的销售毛利率开始有所下滑，但依旧有66.21%，A股上市公司中仅仅188家销售毛利率比它高，可见分众确实是处在一条优秀的赛道上。

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而市场担忧新潮的竞争会引发分众刊例价的下跌，因此高毛利也无法维持，但分众的高毛利率并不是因为价格高带来的。

那么分众为什么可以实现更高的刊挂率呢？

所以不考虑宏观经济下行导致整个广告行业低迷的话，分众的刊挂率就会保持在高位水平。由于单屏幕或者海报的成本差别不大，刊挂率的多少就能决定利润水平的高低，所以华语、城市等公司的利润率远低于分众（新潮没有上市，很多数据没有披露）。

从上图可以看出，一级市场融资额（不含并购、上市）分众年收入（最近一期为19Q1报收入）呈高度相关。

令无数投资者想不到的是，跟着阿里爸爸买的股票居然可以深套这么多，如今分众已经处于历史股价底部，市场又超跌这么多，是不是可以进行抄底了呢？

2006年以前，分众传媒的媒体资产单位价值比较高，超过2000元，列入固定资产符合旧准则。但是2006年以后，其媒体资产单价不断下降，却还在固定资产中核算，就显然不合理。

再看应收账款——从2013年的2046万暴增到2018年三季报的51.89亿，增幅高达25300%。从数据上来看，公司的实际业务模式发生了根本性的变化。

对此，分众传媒解释：

2018年起，分众超过30天就开始计提坏账。看起来，公司的计提坏账的比例相对严谨。根据惯例，如此严谨的计提比例，会带来坏账转回。

什么叫坏账转回呢？就是公司按照计提比例提取了坏账后，客户的欠款还回来了。计提越严格，坏账转回就越多。让人吃惊的是，分众传媒2018年的坏账转回竟然是0。

2018年以来，P2P现金贷公司暴雷不断，优信和瓜子二手车也相继倒闭，分众不断地失去主要客户，坏账率不断提升也是自然而然的事情。

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结语

分众属于有着高毛率、高净率和高ROE的垄断性商业属性，但是主营业务受经济周期和资本周期的影响度太大，属于巴菲特所说的“二流行业里的一流公司”。

分众在2017年底约150万终端，产生120亿营业收入和60亿净利润。2018年底已有终端260万个，公司规划在2019或2020年将终端扩张到500万。

按照平均扩张成本计算，大概需要支出40~50亿元。这些成本何时支出，计算在哪个季度的营业成本里，哪一季才产生营业收入，这些短期问题确实挺难估计的，也会对他的财务产生很大的波动性。

如果我们能立足长远，当分众最终500万终端（2017年的3倍）都投入使用，对于固定资产只占比2%的分众来说，保守的情况下多赚1.5倍的利润，那也是再造一个分众啊，更何况业绩增长可能带来的估值提升的“戴维斯双击”效应。

但是如今处于困境中的分众短期内看不到任何催化剂对其基本面有改善，带动公司困境反转，所以处于股价底部的分众目前不适合抄底，而应保持观望，一旦公司在营收方面有好转，再下手也不迟。