营改增取消机械价格指数文件(山东省建筑工程营改增机械税率)

文 | 刘玥婷

申万机械设备指数走势 wind，36氪整理

券商策略

1. 广发证券

核心观点：需求依然偏弱，稳增长可能更有力度（买入，维持）

当前机械中游制造业受上游原材料和下游需求的双重挤压，设备需求整体偏弱，通用制造业仍然处在底部，出口产业链受成本、海运、汇率三重影响，盈利水平承压。

建议关注3条线索：（1）稳增长链条，聚焦基建和制造业稳增长领域，包括工程机械等；（2）产能周期复苏链条，包括油气设备和服务、矿山设备等；（3）关注中长期产业逻辑通顺，景气度持续加速的新兴成长领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等。

建议关注：杰瑞股份（002353）、迪威尔（688377）、先导智能（300450）、利元亨（688499）、恒润股份（603985）、新强联（300850）、捷佳伟创（300724）、迈为股份（300751）、永创智能（603901）、三一重工（600031）、恒立液压（601100）

2. 华泰证券

核心观点：供应链成本压力高，盈利回升之路添曲折（增持，维持）

受到能源、原材料价格不断上涨的影响，中游制造业今年依然面临两头挤压的局面。

1）锂电设备：锂/镍大幅涨价，锂电需求承压，供应链压力较大，设备端盈利改善道路曲折；

2）光伏设备：风光大基地建设提速，成本压力下，预计22年TOPCon是主流技术；

3）风电设备：1-2月中标机组单价同比下降23.2%，零部件企业盈利压力仍较大；

4）氢能：全球能源价格大幅上涨，自主可控迫切，国内外绿氢装备需求有望快速提升；

5）稳增长链：工程机械/机器人需求同比下滑，环比有望改善，销量有超预期可能。

建议关注：先导智能（300450）、杭氧股份（002430）、江苏神通（002438）

3. 东方证券

核心观点：设备需求有起色，持续性仍待观察（看好，维持）

从通用设备角度看，2月制造业PMI50.2%，继续高于荣枯线，其中新订单指数50.7%，环比提升1.4pct，重回扩张区间。目前设备需求趋势与PMI趋同，景气度有所回升。

从工程机械角度看，2月机械设备需求呈现回暖，随着地产边际改善和基建项目集中开工，有望在3月进一步回暖。但持续性仍有待观察，主要源于近期原材料价格有所上升、地产产业链传导仍需要时间、近期新冠疫情仍有反复或为复苏增加压力。

建议关注：三一重工（600031）、中联重科（000157）、恒立液压（601100）、杭叉集团（603298）、先导智能（300450）、捷佳伟创（300724）、杰瑞股份（002353）、郑煤机（601717）、天地科技（600582）、迪威尔（688377）、安车检测（300572）、华测检测（300012）、杰克股份（603337）

4. 国信证券

核心观点：2月制造业PMI指数50.20%，维持景气区间（超配，维持）

2022年2月制造业PMI指数为50.20%，环比上涨0.10个pct，维持景气区间。重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司。

1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业；2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司；3）高景气度的产品型公司；4）景气度高的专用/通用装备行业。