伊利蒙牛财务报表下载(伊利集团财务报表分析)

大象起舞，精彩继续。

文/华商韬略 厂工

　　4月28日晚，伊利股份同时公布了两份财报。其中，2019年年报显示伊利股份总收入超过900亿，连续六年创亚洲乳业第一，营收连续超百亿级增长。

　　而这，距离蒙牛公布财报刚刚过去一个月。

【营收超千亿，核心竞争力未变】

　　2019年报显示，2019年伊利股份实现营业总收入902.23亿元，同比增13.41%，净利润70亿元，同比增7.73%%；同时，实现归属上市公司净利润为69.34亿元，同比增长7.67%。

　　财报还显示，报告期伊利乳业净现金流达到84.55亿，基本与去年同期持平；预收款项则为125.31亿，同比增长86.84%。

　　产品方面，2019年伊利液体乳产品实现收入737.61亿元，较上期增加80.82亿元，同比增长12.31%；奶粉及奶制品实现主营业务收入100.55亿元，较上期增加20.10亿元，同比增长24.99%；冷饮产品实现主营业务收入56.31亿元，较上期增加6.34亿元，同比增长12.70%。

　　报告期，公司新品销售收入占比19.4%，较上年同期提高了4.6个百分点；同时，重点产品销售收入同比增长22.3%。

　　持续的销售增长，与伊利股份近年来紧跟消费升级趋势，打造的多元化产品体系不无关系。伊利以牛奶为核心，按照牛奶、乳饮料、健康饮品的方式依次递进扩张，逐步打造成为食品巨头。目前已上市矿泉水、咖啡等多种新品，但营收占比不高，后续随着事业部体系搭建完成，预计非乳饮品成长空间不容小觑。

　　伊利股份同时发布的2020第一季报显示，伊利股份今年1～3月份公司实现营业总收入206.53亿元，净利润11.53亿元。

　　数据显示，2020年年初爆发的新冠疫情已经对多家乳制品企业一季度的业绩冲击，由于疫情爆发时间正处于产销旺季，行业上下游各个环节均受到了一定影响。

　　但面对新型冠状病毒肺炎疫情，伊利快速反应，迅速启动应急机制。在集团疫情防控指挥中心的统一领导下，积极采取“帮上游、稳中游、通下游”等一系列举措，携手合作伙伴联合行动，共同抗击疫情。

　　另外，伊利可持续的核心竞争力并未改变。疫情期间，伊利的液态奶、婴配奶粉业务，均体现了较强的渠道稳定性：一是渠道实力强劲，表现为一方面渠道覆盖的广度与下沉的深度行业领先；另一方面渠道扁平化，对市场具备较强掌握力。

　　目前，伊利生产、销售已快速恢复，随着综合网络优势的再度发挥，其社区电商业务也有新突破，份额优势或将持续拉大。

【给蒙牛净利润挤挤水份】

　　对比一个月前蒙牛发的同期财报，高下立现。

　　2020年3月26日，蒙牛发布了2019 年财报。据显示，其2019年实现营业收入790.299亿元，但业绩中的最大功臣之一是已被出售的君乐宝。

　　据金融界报道，2019年君乐宝销售收入同比增长25%，以君乐宝2018年130亿元的营收计算，其2019年营收达到162.5亿元。如果按照2019年11月20日完成君乐宝股权交割计算，君乐宝前10个月收入约为135亿元。

　　也就是说，去掉这笔收入后，蒙牛2019年营收为655.30亿元，落后伊利247亿元。

　　资产剥离，蒙牛营收能否得以为继？

　　2010年蒙牛斥资4.692亿元收购君乐宝51%股权，成为后者最大股东。合作后，君乐宝一直作为独立品牌长期存在和发展。

　　数据显示，2015年～2019年，君乐宝为蒙牛提供的业绩占蒙牛总营收的6.56%、7.59%、8.6%、9.6%和13.8%，这一比重持续扩大侧面反映了君乐宝对蒙牛的重要性。

　　就目前来看，剥离君乐宝，将使得蒙牛的低温酸奶业务板块和奶粉业务板块遭受重创，或将直接影响蒙牛2020营收。

　　2019年蒙牛税前利润为56.05亿元，其中33.32亿元为出售君乐宝所得税前收益，占比高达59.45%，去掉这部分收益，蒙牛实际净利润为22.73亿元。

　　除出售君乐宝收益外，对蒙牛净利润伤害最大的因素是一路并购带来的巨额商誉。在蒙牛的国际化战略中，2019年是具有标志性的意义，蒙牛的国际化路径从资源合作为主向全产业链主导的转变。

　　财报中蒙牛海外业务是一大亮点，不仅产品销售到了全球多个国家及地区，而且在澳洲的连续两起收购，但这也导致2019年蒙牛计提了23.64亿元的商誉减值。

　　2020这非比寻常的一年，一眼看上去净利润增速好看，实际上主营业务却在萎靡不振，并且一路并购持续带来的负面影响的情况下，蒙牛该如何度过呢？

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