江苏口碑好建筑资质代办价格(江苏建筑资质咨询有限公司)

文 | 范亮

图3：单晶硅片市占率变化 资料来源：民生证券，36氪整理

图4：保利协鑫与协鑫新能资产与负债情况对比 资料来源：Wind、36氪整理

图5：协鑫新能源电站装机容量变化 资料来好源：公司公告，36氪整理

图6：硅料价格变化 资料来源：Wind、36氪整理

图7：全球主要硅料企业产能（注：江苏中能为保利协鑫子公司） 资料来源：申万宏源，36氪整理

图8：保利协鑫硅料产能统计 资料来源：公司公告，36氪整理

图9：西门子法工艺流程 资料来源：光大证券，36氪整理

图10：2020年硅料成本结构 资料建筑来源：中泰证券，36氪

图11：破碎的棒状硅（左）、颗粒硅 资料来源：浙商证券，36氪整理

图12：颗粒硅与棒状硅成本对比 资料来源：浙商证券，36氪整资质理

图13：保利协鑫颗粒硅产能规划 资料来源：西部证券，36氪统计

图14：各口碑年硅料对好应光伏装机量测算 资料来源：浙商证券，36氪测算

图15：主要硅料企业毛利率变动情况 代办资料来源：Wind、36氪整理

如何有限公司看待保利协鑫目前的估值？

保利协鑫业务条线众多咨询，但由于其电站与硅片业务目前江苏已基价格本被放弃，因此我们认为应该直接以硅料业务对保利协鑫咨询进行估代办值与比较。

如果仅从横向对比数据上看，保利协鑫的硅料产能与通威、大全不相上下，且还有颗粒硅的替代预期，但目前估值却不到另外两家公司的一半。

但考虑到保利协鑫处于港股市场，流动性与投资者口碑必要报酬率等因江苏素均与A股市场有所不同，因此几家公司的估值并没有办法直接做比较。

我们选取港股的另一家硅料企业新特能源的估值数据，其在港股动态市盈率约6.6倍，通过简单对比，我们认为资质，目前保利协鑫在港股市场的投资者心目中大致处于合理的定价区间。

但价格考虑到保利协鑫回A上市的预期，其建筑在A股的估值便可参考通威股份与大全能源，如果按平均20倍的市盈率简单计算，保利协有限公司鑫回A后的估值大概率会突破千亿，成为光伏领域的下一个千亿之王。