pettm上表明什么(pettm达到多少算是优秀)

谷歌自动驾驶汽车项目Waymo宣布，其无人驾驶汽车已在凤凰城自由行驶，前排座椅上无人准备应对突发情况。

第一款真正的无人驾驶汽车——在街上行驶时完全没有司机掌控——终于到来了。

无人驾驶技术可能是最具颠覆性且炒作最多的新技术之一，无人驾驶汽车是大型汽车制造商与科技企业之间一场竞赛的核心。但是，虽然好几家集团正在路上测试这项技术，同时备有司机在方向盘后以防万一，但大多数人仍认为，完全自动驾驶的到来至少还要两年时间。

美国智库布鲁金斯学会10月16日发布研究报告称，自动驾驶汽车涉及多个技术领域，不仅包括机器学习技术，还包括传感器和导航技术、自适应地图测绘技术、车对车通讯技术等。2014年8月至2017年6月，全球范围内与自动驾驶技术相关的投资、合伙、并购等160多项商业行为，涉及总金额高达800亿美元。福特、梅赛德斯、苹果、英特尔、微软等众多汽车公司和科技公司，纷纷投入重金，以期在该领域获得竞争优势。许多创新公司也纷纷参与其中，并开始发挥越来越大的作用。

根据Market Research Future的报告，无人驾驶市场在2016年至2027年间将以26.2%的复合年均增长率扩容，市场规模预计到2027年将达到653亿美元。在此期间，雷达传感器预计将是增长最快的细分市场，复合年均增长率为29.2%。分地区看，亚太市场将成为增长最快的市场，复合年增长率预计为29.02%。

相关个股：

上汽集团:合资自主双轮驱动 低估值龙头价值将进一步凸显

公司17年前3季度业绩同比增长6.7%，扣非归母净利润同比增长8.2%

公司发布17年3季报，17年前3季度实现营业收入6080.50亿元，同比增长14.4%；实现归母净利润246.39亿元，同比增长6.7%；实现扣非后归母净利润238.57亿元，同比增加8.2%。其中，公司第3季度实现营业收入2116.43亿元，同比增长17.4%；实现归母净利润86.80亿元，同比增长8.1%。17年前3季度，在毛利率同比提升0.8个百分点下公司净利率同比下滑0.6个百分点至5.6%，与销售费用率同比提升0.9个百分点有关。

合资自主双支撑公司业绩，明年行业估值存压力下公司价值凸显

17年前3季度公司销售整车482.1万（ 7.6%）。其中，上汽大众、上汽通用销量分别为147.3万（ 3.1%）、136.2万（ 5.3%）；上汽自主销量为36.1万，同比增长88.1%，与荣威RX5、荣威i6、名爵ZS热销有关。我们认为，未来几年合资公司进入新品周期叠加自主进入增长快车道将带动公司业绩稳健增长。目前公司PETTM估值约11.7倍，相较A股整车16.1倍的PE具估值优势，且从历史上看汽车刺激政策退出后高估值汽车股存估值压力，考虑到年底汽车购置税优惠政策退出，公司价值将进一步凸显。

国内产业链整体竞争力最强车企，不乏撬动自身市值的X因素

公司是国内产业链整体竞争力最强的车企，仍不乏撬动自身市值的X因素：自主盈利周期将至；公司电动化、网联化、智能化、共享化研发稳步推进；公司有做增量的资本，未来很可能围绕ROE提升的逻辑做加、减法。

投资建议

公司是低估值高股息股，合资品牌销量平稳增长支撑公司业绩，自主品牌销量快速提升、产品周期将至贡献业绩弹性。公司有做增量的资本，未来很可能围绕ROE提升的逻辑做加、减法。此外，公司积极推进转型升级，延伸产业链布局，有望打开新的成长空间。我们预计公司17-19年EPS分别为2.96、3.19、3.44元，当前股价对应PE11.1/10.3/9.6倍，维持"买入"评级。

风险提示

宏观经济增速低于预期；汽车行业竞争超预期。（广发证券）

中科曙光:扣非净利润高速增长 芯片国产化打开未来成长空间

营收、扣非净利润大幅增长，毛利率、费用率下降。公司今年前三季度实现营收37.9 亿元，同比增长43.15%，其中第三季度单季度营收16.29 亿元，同比增长67.24%；与此同时，前三季度综合毛利率下降3.74 个百分点，其中第三季度毛利率下滑6.2 个百分点。我们认为毛利率下滑一方面是受上游成本上升影响，另一方面是公司主动通过低毛利战略获取收入增长及更高的市场占有率。公司前三季度费用控制得当，管理费用率、销售费用率同比下降2.1 个百分点和1.55个百分点。报告期内，公司实现净利润7,570 万元，同比仅增长1.53%，主要是因为同期非经常性损益较去年同期差距较大，与此相对应，扣非后净利润同比大增106%。

服务器芯片国产化打开公司成长新"曙光"。公司服务器产品毛利率一直较低，主要是因为核心部件服务器芯片长期受制于人，英特尔在此领域长期处于垄断地位。2016 年，AMD公司推出可与英特尔产品匹敌的Zen 服务器芯片，同时，AMD公司披露，公司与中国公司天津海光成立合资子公司，并将高性能服务器核心处理器技术和SoC 技术授予该合资子公司，中科曙光通过参股天津海光18.6%股权布局进入服务器芯片国产化领域。另据相关媒体报道，曙光与昆山市政府签署合作协议，拟在昆山建立生产基地，首期建设年产100万台安全可控服务器的自动化生产线，服务器芯片国产化有望迅速推进。服务器芯片国产化将迅速打开中科曙光新的成长空间，一方面，公司可获得天津海光未来广阔的投资收益，另一方面，国产芯片打破英特尔垄断的局面，公司搭载国产芯片的自主可控服务器产品有望迅速提高毛利率及收入规模。

AI 服务器带来更长远愿景。公司早在16 年4 月便公告与寒武纪公司合作布局AI 芯片领域，寒武纪是AI 芯片领域的独角兽，其深度学习处理器的能效比主流CPU 和GPU 有两个数量级的提升。公司与寒武纪均有中科院背景，基因类似，未来有望在AI 服务器等领域展开深度合作，值得期待。

城市云等其他业务看点颇多。公司持续推进"数据中国"战略，城市云建设目前已在全国30 多个城市落地，市占率领先，同时，今年8 月，公司与腾讯云签署合作协议，深化在智慧城市、城市云、行业云、大数据等多个领域的合作，城市云建设市场空间和潜力巨大，同时有助于公司卡位优质数据资源，未来看点颇多。

投资建议：考虑公司多个业务处于拐点期，具有较高的确定性，我们预计17-19年公司可实现净利润3.0、4.5、5.6亿，对应PE为85、57、45倍，给予"推荐"评级。

风险提示：芯片国产化不及预期、城市云进展不及预期。（方正证券）

路畅科技:汽车智能化产品研发顺利 前后装市场持续增长

1.营收基本持平，毛利率下降影响净利润

1）公司2017 年前三季度实现营业收入5.54 亿元，同比增长0.53%；实现归母净利润1222.52 万元，同比减少68.29%。其中Q3 单季度营业收入1.38 亿元，同比减少17.68%；归母净利润-496.45 万元，同比减少142.42%。2）前三季度综合毛利率较去年同期下降5.1 个百分点，主要是由车载导航产品毛利率下降所致。3）前三季度管理费用率较去年同期上升1.52 个百分点；销售费用率较去年同期下降0.93 个百分点，主要系差旅费、广告费、办公费、运费等减少所致。4）由于毛利率大幅下降，净利润同比减少68.29%。

2.持续技术创新，汽车智能化产品研发进展顺利

公司坚持“以技术创新为发展源泉，以市场需求为发展导向”的战略，持续进行汽车智能化产品的技术创新，品质提升及产品优化，先后与腾讯、百度、阿里巴巴等互联网巨头达成战略合作，共同推进车联网及汽车智能化的发展。2017 年上半年公司连续投资设立三家子公司从事智能驾驶舱相关产品的技术研发，2017 年10月公司最新智能驾驶技术和产品登录香港秋季电子消费展，汽车智能化产品研发进展顺利。

3.产品前装销售增长迅速，后装销售步步为营

公司采取前后装并存的方法销售产品。1）前装市场上，公司虽进入时间较晚，但业务增长迅速，与广汽丰田、马来西亚宝来等国内外车厂建立联系并已在部分车型上实现供货，与此同时，与部分厂商签订技术研发协议，合作开发产品。目前，前装市场销售继续保持高速增长，业务拓展顺利进行。2）公司继续加大后装业务推进力度，在国内外市场分别通过自有品牌经销模式和“ODM”经营模式销售。2017年10 月公司推出别克GL8 智能电动尾门产品，助力后装市场稳步增长。

4.投资建议：

公司主打汽车智能化产品，技术研发实力雄厚，产品前后装销售增长显着，有望取得进一步突破。预计2017-2019 年净利润分别为0.28、0.38、0.62 亿元，分别对应PE 164、123、75 倍，维持“推荐”评级。

5.风险提示：

汽车智能化产品研发成果不及预期；前装市场开拓不及预期。（华创证券）

中科创达:投入高增致业绩短期承压 长期前景依然看好

营收延续快速增长，但增速有所下滑：前三季度，公司累计实现营收7.00亿元，相比去年同期上涨27.73%，继续维持近30%的高增速。然而，对比一、二季度39.04%、31.98%的单季同比增速，公司三季度单季营收增长仅为14.87%，从而在边际上显着拉低了前三季度营收的整体表现。仅以中报数据来看，公司移动业务营收份额占比七成以上，仍是公司收入的最主要来源。由于智能手机出货量增速放缓，上半年公司移动业务营收同比增速为17.03%，而公司三季度单季营收的整体增速下降可能继续受该因素影响较大。

成本费用显着上升，业绩增速持续承压：三季报显示，前三季度公司综合毛利率为42.57%，相比去年同期大幅下降5.73个百分点，是公司前三季度业绩同比下降25.86%的最重要原因。实际上，自2015下半年以来，公司综合毛利率持续下滑，我们认为这可能与移动业务市场竞争加剧、边际新增客户付费意愿相对偏弱以及客户需求多元化带来的经营成本上升有关。其次，并购和业务扩张导致的融资成本增加、汇率波动导致的汇率损失增加使得公司财务费用率自去年同期的-2.55%显着上升至3.07%，也是公司业绩增速承压的另一重要原因。

新一期股权激励计划落地，激励机制得以强化：9月11日，公司2017年限制性股票激励计划得以实施，涉及的激励对象共计达210人，包括公司的高级管理人员、中层管理人员、业务和技术骨干。就公司层面考核指标而言，本期股权激励计划以2016年营收作为基数，2017-2019年营收增量目标分别为20%、40%、60%，对应复合增长率分别为20%、18.32%、 16.96%。我们认为，作为一家典型的技术公司，新一期股权激励计划不仅有利于留住核心人才，夯实公司长期发展基础，而且以营收而非利润作为考核指标，或也表明公司当前更重视市场扩张和战略布局。成本方面，根据公司公告的测算结果，本期股权激励计划在2017-2020年需摊销的费用分别为756、1879、907、346万元。

积极开展对外合作，多方位完善业务布局：10月10日，公司携手高通在重庆设立了智能网联汽车协同创新实验室，依托高通的研发能力，在汽车智能驾驶舱、智能操作系统、UI/UE以及安全等方面开展研究。此外，公司于报告期内相继加入了百度Apollo计划、中国移动5G联合创新中心、Linux旗下的开源车载系统平台AGL联盟，且旗下企业移动计算平台解决方案提供商Quarkdata联合VMware布局EMM国内市场。

盈利预测与投资建议：鉴于公司三季报营收增速放缓、业绩承压，我们下调公司2017-2019年的盈利预测，EPS分别调整为0.33元（下调26%）、0.49元（下调23%）、0.69元（下调25%），对应10月26日收盘价的P/E分别约为114.8、76.8、54.2倍。我们认为，尽管当前公司财务表现不佳，但凭借多年建立的技术壁垒、广泛的对外合作关系和良好的长效激励机制，公司移动业务将受客户需求升级带动获得更大市场份额，智能车载业务将有望在未来2-3年内放量，智能硬件业务也具有良好的发展前景。我们看好公司的发展潜力，维持"推荐"评级。

风险提示：市场竞争加剧；智能手机出货量增速大幅放缓；智能车载发展进度低于预期；智能硬件用户渗透率持续低于预期；并购Rightware所形成无形资产及商誉面临减值风险。（平安证券）

本文源自证券市场红周刊