5月12日，三项资本充足率全线、多季度连续下滑的华夏银行（600015.SH）公布了《非公开发行A股股票预案》，拟非公开发行A股股票数量不超过15亿股，募集资金总额不超过人民币200亿元，将以现金方式认购，发行对象尚未确定。募集资金扣除相关发行费用后，将全部用于补充该公司的核心一级资本。
华夏银行定增发行价是目前公司股价的2倍还多，被市场分析人士认为有炒作嫌疑，在“玩文字游戏”。另外华夏银行在发行预案中还提到，公司自身核心一级资本充足率低于上市银行的平均水平，未来业务的持续发展和资产规模的不断提升将进一步加大资本消耗，持续补充资本的压力明显。事实上，之前华夏银行已经通过发行优先股、普通股、无固定期限资本债券和二级资本债券等多种方式补充资本金，自2019年以来，累计超过了1000亿。
华夏银行一季报排倒数第五 三项资本充足率再次全线下滑
近年来，华夏银行面临着较大的资本压力。据华夏银行年报显示，截至2020年末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.79％、11.17％、13.08％，同比下降0.46个百分点、0.74个百分点、0.81个百分点。而截至一季度末，这样的现象也并未缓解。华夏银行2021年一季报显示，华夏银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.66％、10.95％、13.02％，较2020年末再次下滑0.13个百分点、0.22个百分点、0.06个百分点。其核心一级资本充足率，在A股38家银行中倒数第五，再次告急。
对此，华夏银行也在发行预案中提到，公司自身核心一级资本充足率低于上市银行的平均水平，未来业务的持续发展和资产规模的不断提升将进一步加大资本消耗，持续补充资本的压力明显。
三年四次补血1092亿元
事实上，之前华夏银行已经通过发行优先股、普通股、无固定期限资本债券和二级资本债券等多种方式补充资本金。《投资快报》记者梳理发现，自2019年初以来，华夏银行为补充资本金，通过各种方式融资补血已高达1092亿元。
2020年12月18日，华夏银行成功发行“华夏银行股份有限公司2020年金融债券”，发行规模为人民币330亿元，用于满足公司资产负债配置需要，充实资金来源。
2019年6月28日，华夏银行成功发行“华夏银行股份有限公司2019年无固定期限资本债券”，发行规模为人民币400亿元，用于补充该公司其他一级资本。
2019年1月9日，华夏银行非公开发行A股股票募集资金292亿元，全部用于补充该公司核心一级资本。
华夏银行的不良率仍然处于行业高位。2020年及今年一季度末，其不良率为1.80％、1.79％，在A股38家银行中均为倒数第三。
2020年，华夏银行实现营业收入953.09亿元，同比增长12.48％，净利润为212.75亿元，同比下降2.88％，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）213亿元，同比下降2.54％。经营现金流为347.59亿元，同比下降56.05％。
2020年，在金融业让利实体经济的背景下，华夏银行的利息收入仍然大幅增长。当年，公司利息净收入819.67亿元，上年为645.61亿元，同比增加174.06亿元，增幅为26.96％。非利息收入为133.42亿元，上年为201.73亿元，同比减少68.31亿元，降幅为33.86％。
资产质量方面，2020年华夏银行计提资产减值准备404.31亿元，其中信用减值损失400.10亿元。上年资产减值304.05亿元，其中信用减值302.51亿元。计提的资产减值准备增加百亿，是导致净利润下降的主要因素。
发行价超股价2倍被指涉嫌炒作
华夏银行再度筹划定增以补充资本，但其定增预案被市场指为“奇葩”，甚至被市场分析人士认为有炒作嫌疑，在“玩文字游戏”。
根据定增预案，募资总额不超过200亿元、发行股票数量不超过15亿股，以此计算，发行价格为13.33元/股。然而，5月17日华夏银行收盘价为6.44元/股，此前的20个交易日股价均未超过6.45元/股。那么，定增发行价格约为5月12日收盘价的2.06倍，溢价率为106.99％。
从定增预案披露的信息看，本次非公开发行的发行对象包括符合法律、法规和中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、资产管理公司、合格境外机构投资者及其他机构投资者、法人和自然人等。目前，本次发行尚未确定发行对象。从这些信息看，本次定增发行的对象，公司前十大股东均没有参与。
华夏银行对本次发行定价进行了说明，本次发行的定价基准日为本次非公开发行的发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司普通股股票交易均价的80％与本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则表示，即便是国有股东参与定增，溢价率太高，也有违背市场定价原则，毕竟股东向公司输血也要遵循市场化原则。在其看来，未来如果华夏银行的定增预案未进行调整，有定增募资失败风险。当然，从定增预案本身来看，由于在预案中使用的“不超过”等模糊字眼，给未来实际发行时留有较大调整空间。从这方面看，华夏银行的定增预案有炒作嫌疑，在“玩文字游戏”。
事实上，近年来A股市场上的公司定增，绝大部分公司发行价格较二级市场股价有一定幅度折价。在上市银行中，南京银行、杭州银行、郑州银行等多家银行定增发行多有小幅折价，郑州银行在去年11月20日实施定增时也有接近30％溢价，溢价率远低于本次华夏银行的定增发行价。
本文源自财富动力网
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