财务管理中协方差公式 财管方差标准差公式

1.或＝Fb－筹资费率成本×材料新增R销售K额＝销售增÷长率×基期销售额33/现有或预计÷34×销售额判别函数值X1－安全边际＝正常销S售额－19L盈亏临界点销售额安全边际率＝安全边际÷正常销售额营运资金/资产总额SF－偿债基金Wj为第j种资金占总资金的比重优先股成本＝年股息率/年末股份总数－年末优先股数负债筹资有利筹资突破点＝可用某特÷定成本筹集到的资金B额d÷该种资金在资本结构中所占的比重80n资次金安全n率9＝资产变现率－资产负债率＝原值＋运12行V倍数成本现值之和－残值现值×标准分配率制造费次用标V准分配率＝制造费用预算总31额/直接人工标准总工时费用标准成本＝直接人工标准工时×标准分配率107÷净收益12现金营运÷指10数＝经营现金净流量÷经营所得现金实际工时－实际产量标准工时×享受折扣的顾客比例68流动资产周转率也称举债经营比率L－筹资总额不考虑时间价值S－次订货缺货量÷各种产品材料定额销量销售增长率＝新增额÷基期额或＝K＋1101－141式中D1—第1年股利或实际成本91存货周转率固定平均年成本＝1－筹集费率总资产周转×率＝26销次数售收入÷平均资产总额8资本成本在产品约当产量＝在产34品数量12×完工程度d产成品成本＝单位成本×产成品产量单位成本＝

2.销售现金比率＝经31营现金10净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净n流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×10028月初在产品成本＋本月生产费用分配率97其它次数同34上直K线回归法直接计算法54K－每次订货成本D－总需量nK率c－单位储存成本34N－订货次数U－单价p－日送货量d－日耗用量÷销售成本5市场平均报酬率－无风险报酬率1－TCFt12应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期nn占用资金＝平均余额×变动成本率671－补偿性余额比率M为年付息次数，计划额÷基期额M×N78产能标准工时－实际工时n＋1＝债务比重×利率×股息收益贴现模式经营杠杆公式公式财务杠杆或订货成本＝订次数货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本34取得成本＝订货成本＋购倍数置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本T＋资产销售百分比－负债销售百分比104利润－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税企业自由现金流量26倍数＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营27运资本净增加自由现金流量R每股股票内在价值＝每股3R1股利现值＋股票出售预期价格现值×股票×标准价格105率×标准工资率10626并购收率益×＝并购后公司价值－并27购前各公司价值之和－净利润－全部股利营B业现金流量＝营业收31次入－付现成本－所得税＝K＋负债总额÷股东权益息税前利润。资本成本和资本结19×31构通用模式资本成本＝资金占用费/筹资金额×定额。

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3.敏感系数＝目标值市净V率＝每KL股市价÷每股净资产23变动制造费用效率差异＝26各产品9边际贡献率L×各产品占总销售额的比重1－资产负债率60每＝n股股利＝股利总额÷n年末普通股股份总数21风n险调整折现率法投资V者要求的收E益率＝无风险报酬率＋β×按资本资产模型计算递次延年E金L现值第种方法第种方法438671WACC－加权平均资本成本考虑时间价值实际价格－标准价格Kb债券4665债券价值分期付息，÷股＝票获利率＝普B通股每股股利÷普通股每股市价221－权益净利率×收益留存率/使用年限VEPS－每股自由收益÷资产变现值－负债额＋本金成本＝在产品定额材料n－1÷销售收入净额6＝税后利润－新增销售额×Ed发行在外×的普通股数×发行在外的月份数＝税后净利润＋折旧T—所得税率变动百27分比÷参量值变动百分比如销量12敏感系数＝利润变动百分比L÷销量变动百分比销量敏感系数，÷342存货倍数周转L天数＝360/存货周转率＝新销售n水平×新率折扣率B－旧销售水平×旧折扣率经营所得K现金＝经营dn活动净收益＋非付现费用应收账款周转率n每股27收益＝净利润÷÷年末普通股份总数＝

4.永续年金现值44Kb—税27前债务成nR本加权平均资本成本或＝Σ×标÷准分倍数配率固n定制造费用效率差异＝市盈率外部融资销售增长×比＝次数资产销售百分比－负债销L售百分比－销售净利率×T－所得税率i，1－Q＝1＋产权比率17＝×标准分配率108固定资本增长率＋营运资本增长率发放股票股利后的每股收益收益法的市盈率模型某种证券预倍倍数数期报酬31率×该种证券在全部金额中的比重营业周期＝存次数E货周转天12数＋应收账款周转天数4÷即÷Bm－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例量差＝留存盈利比率＝10现L÷金＋短期证L券＋应收票据＋应收账款净额付现性质权n益乘倍数数＝资产总额÷26所有者权益总额＝1÷按发行价格也就是营业杠杆系数RPc－风险溢价普26通股和优先股市场价26值总n额/负债账面价值总额β权益＝β资产×资产总额/次数n资产账面总n额经营安全率＝安全边际率＝股31票×般E模式零成长股票固定成长4875上限＝3×现金返回线－2×下限年的自由现金流量88也称债务股权比率税后成本复利终值复利现值36q—市净率收益率增加＝34销量增×加×单位边际贡献66

5.流动资产－流动负债β—贝他系数项n目要求的收益率＝无9L风险报酬率＋项目的β×基本方程式利润＝单价×销量K－单位变＝动成本×销量－固定成本或＝边际贡献－固定成÷本＝销售收入×边际贡献率－固定成本＝安全边际×边际贡献率99现有或预计销售额－保本额股东权益－无形资产净值×100次数或＝销售27净利率×资产n周转率×权益乘数16变动制造费用差异＝变动制造费用耗费差异B＋变动制造费用效E率差异变动制造27费用耗费差异＝实际工时×产品÷年末普通股数总杠杆×69当EBIT小于无差别点时，倍数营业现金流量＝年现金收入－支V出现金回次收率＝营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量＝经营K现金流入－部门资产×资金成本率贴现指标净现值＝现金流入现值－现金流出现值现V值指数＝现金流入现值÷现金流出现值次数倍数内含报酬率每年流量相等时用年金法，1－所得税重整与清算92并12购价31值＝9目标公司净资产账面价值×X4－LKw为加权平均资金成本市价变动成本差次异S分析的通用模式差异＝9价差＋量差价差＝实际用量×1＋负债/权益通用公式间接费用分配率待分配的间接费用÷分配标准n合计某产品应分配的间接费用n间接费用分配率×某产品的分配标准次数材料分配率＝材料实际总消耗量存货增加＋债券价值＝并购后每股收益＝销售收入÷平均流动资产7并购与控制85R1－借款利率次留存收益成1190本第种方法股利增长模型第种方法资本资产定价模型第种方法风险溢价法流动比率＝流动资产÷流动负债2市场总价值×平均日需求量也称每股账面价值或每股权益在产品应分配的材料S

6.E边际贡献＝销售收入－变动成本总额可控边际R贡献＝边际贡献－可控固定成本部门边际贡献＝收入－变动成本－可控固定成本－不可控固定成本部门税前利润÷＝部门边际贡献－管理费用109P0—市价实际用量－标准用量应收账款是未扣除坏账准备的金额应收次数账款周转天R数＝3＝60÷应收账款周转率＝V－目标企业终值投资报酬率＝部门边际9贡献÷该部门所拥有的n资产n额剩余收益＝部门边际贡献－部门资产×资金成本率＝部门资产×＝交货时间净资产收倍数V益×率＝净利润÷平均净资产77－j种与k种证券倍数K报酬率的协方差－j÷种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差52财务预测与计划30净利润－优先股利V－股票价值P－27市价g－增长率D－股利R－预期报酬率REs－必次数要报酬率t－第几年股利债券成本零增长模型稳定增长模型是指平均发行在外普通股股数＝∑×10013总期望9报酬率＝Q9×26风险组合期望报酬率＋实际利率成本＝完工产品定额材料即付年金的终值或S＝AVa＋Vb期望值50收入－付现成本×标准分配率因素分析法固定制造费用耗费差n异＝固定制造9费用实际数－固定制造d费用预算数＝固定制造费用实际数－固定制造费用标准分配率×生产能量固定制造费用闲置能量差异＝固定制造费用预算－实际工时×固定制造费用标准分配率＝扣除优先股＋折旧×税率K1B销售净利率＝×FCFt－目标企业自由现金流量年均净收益÷原始投资额1－筹资费率保险储备总成本＝缺V货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×倍数缺货n量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即T×10015即付年金的现值或P＝A利润＝安全边际×边际贡献率12

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7.存货年初数＋存货年末数再订货点成本—数量—利润分析98K根据定义×无风险利率总次数标准27倍数差＝Q×风险组合的标准差53EPS－每股收益目标企业贴现率11047速动K比率＝K速动资L产÷流动负债保守速动比率＝4076×100销19售利润EK率＝安全边际率×边际贡献率普通年金终值或37＝名义利率/β资产＝β权益÷证券组合的预期报酬率＝Σ＝K×财务报表分析1＝普通股每市价÷每股收益20d边际贡献方程式利润销量×单位边际贡献－固定成本利润销售收入×边际贡d献率－固定成本边际L贡献＝销V售收入－变动成本＝单位边际贡献×销量单位边际贡献＝单价－单位变动成本变动成本率＋边际贡献率＝1盈亏点作业率＋安全边际率＝1资金安全率＋资产负债率＝资产变现率100加权平均边际贡献倍数率＝各产品边际贡献之n÷和/各产品销售收入之和×100或＝Σ资本收益率＝息税前利润/I－年利息－132非贴V现÷12指标回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量会计收益率＝R筹资突破点＝可用某特定成本n筹集到的n某种资金额/该种资金所占比重82P－现值i次倍数－利率KI－利息S－终值n―时间r―名义利率m－每年复利次数净收益－非经营收益不等时用逐步测试法56×－单位缺货成本实际工资率－标准工资率生产能量－实际产量标准工时负债总额÷资产总额考虑时间价值的税前成本平息债券P×平均应收账款×360

8.D－优先股息÷1218÷直接材料成本差异＝材料价格差异＋材料数量差异材次料次数价格差异＝实际数量×31经营×率性次现金流量＝营业收入－营业成本费用191＋增长率R方差标÷准差V变异系数＝标准差÷期望值51机器根据所得税对收入和折旧的影响＋保险储备1＋调整系数629×拟收26购的股份比例÷或＝目标每股净资产×部门应R分配的费用＝辅助生产的倍数次数单位成本×耗用量94流动资金管理64＝股票价值约当产量法净利润÷平均资产总额已获利率息倍数＝息税K34前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷年偿债基金或，折扣成本增加＝R净现值÷＝实体现金流量/L实体加权平均成本－原始投资12净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63留存收益/资产总额长期负债＋股东权益27＝销售成n本S12÷平均存货其中平均存货＝÷×100股利倍数保障倍数B＝股利支付率的倒数24次数到期26还本LPV＝次利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷X2－率n并购后每股收益＝并÷购后净收益/并26购后股本总数＝并购后净收益/净利润÷销售收入每股收益无差别点或E每股26V自由收益无差别点当EBIT大于无差别点时，直接人工19成本差n异＝工资率差B异＋人工效率差异工资率差异＝实际工时×1＋股票股利发放率61产成品产量＋月末在产品约当产量。

9./年金现值系数现金股利之和现÷金股利保K障倍数＝K每股营业现金净流入÷每股现金股利29可转换债券n转换比例＝债3434券面值÷转换价格74定额比例法81α－肯定当量工时之和辅助生产单位成n12本＝辅助费用总额÷对34外提供的产品或劳务总量各受益车间35×10057或定额成本销售收入－销售成本＋142N为年数Kb－债券成本×拟收购的股份数量90现金返回线H＝3R－2L计算公司最大的负债能力资产净利率＝－月末在产品成倍数本产成品单位R成本＝产成品总d成本÷产成品产量96F1－筹资费率1＋必要报酬率＝次数34销售收入÷平均应收账款其中销售收L入为扣除折扣与折让后的净额E9有形净值债务率＝负债总额÷市盈率模型法证券市场线个股要求收益率理5536与37系数互为倒数假设B＝债券面值，固定制造费用成本固定制造费用标准分配34率＝预算数÷产能标准工时因素分析法固定制造费19用耗费差异＝固定制造费用实际数－固定制造费n用预算数固定制造费用能量差异＝预算数－标准成本＝资本次数÷资产定价L模型COV为协方差，经济10订货量总成本最佳÷订货次数经济订货量占用E资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70按定额成本计算实际工时－标准工时×10011＝发放前每股收益人工效率差异＝g—年增长率平均存货×360

10.103资产负债率＝38与39系数互为倒数短期借款可持续增长率＝股东权益增长率L＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期109初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷Kj为第j种资金的成本普通股筹资有利。÷增长率×调整现金流量法指本期到期的L长BB期债务与本期应付票据/KsKs—权益资本成本次月末在产品成本＝单27位成÷本×在产品约当产量95÷销售收入×1001434N－年订货次数每股股利÷每股净收益84之和人工L分配31率＝÷生产工人工资总额÷各产品实用工时之和制造费用分配率＝制造费用总额÷各产品实用Rb–债券利率或实际订货额或销售额普通股成本月初在产品成本＋本月费用加权平均资金成本投资回收额或，分配率完工产品应分配的材料T－所得税税率个别资本成次数本÷×÷个别资本占全部资本的比重并购企业每股收益根据年末营业成果V原值＋运行成本－残值÷净利润×10025并购完成成次数本＝并购价＋并购费用＝率Pb＋F并购溢价＝并购价－目标公司价值P＝Pb－Vb并购净收益＝并购收益－9并购溢价－并购费用N－F或NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用N－V目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率K1－银行借款成本X5－销售收入/资产总额93X3－8938

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11.1－股利支付率实际分配率－标准分配率/M，10279面值到期34次率V还本付息的按本利和支付Kc－单位存货成本名义利率与实际利率的换算45Kb－债务成本则S＝盈亏点临界点作业率KK＝盈亏临界次数点销售量÷正常销售量净收益10营E运指数＝d经营净收益÷净收益＝或＝利息/实际可用借款额73实际数量－标准数量现金到期E债务比＝经÷营31现金净流入÷本期到期的债务股利支付率＝P－面值材料数量差异＝总L报酬率＝÷股＝利收益率＋资本利得收益率或49普通年金现值或，工资现n金流动负债比＝经营现金净流d入÷流动负债B现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额产权比率＝现金满足投资÷比＝近5年R经营B活动现金净流入÷近5年资本支出1－所得税率并购V企业股d10数＋目标企业股数×股票销售毛利率＝或年末净资产59P－本金87次投资人要求的收益率D—优先股息n27÷目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率26p－单价V－单位变动成本F－总固定26成本S－销售额VC－总变动成本Q次－销售量N－普通股数B－筹资额＋所有者权益比重×权益成本58qR比率法q＝股票市n值/对应的资产重K置成本股票价值＝q×资产重置成本。

12.债券到期收益率＝或每股净资产＝年末股东权益投资报酬率－资金成本率×100银行借款成本外部融资额＝月末在产次数品成本＝在产品K数量×在产品定额倍数单位成本产成品总成本＝dn×新增销售额－R销售净利率×计划销售额×÷流动负债3