未到期本金和本金余额是什么意思(本期剩余未还金额是什么意思)

我们在学习财务报表的内容前。首先应该知道，正式的业绩报告，有季报、半年报、年报不同的报告内容上会有一些差异。

从它们的目录就可以看出来，但它们也有共同点，就是他们都会有财务报告，一般称为财务报表。

所以我们学习的时候要先学习财务报表，先看一下财务报表有哪些内容。研究一家公司的时候，经验少的同学一般喜欢看一家公司能赚多少钱，记录公司赚了多少钱的表是利润表，

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但仅仅知道一家公司赚了多少钱并没有什么用，因为比起赚多少钱，用多少资源赚到这些钱更重要。如果一个打工人跟马云都是年薪100万，打工人会觉得收入不错，但马云肯定觉得要完蛋了。

因为两个人所拥有的资源不同，研究上市公司的时候也是一样的道理。单纯看一家公司赚了多少钱并没有什么用。更重要的是要关注公司所拥有的资源，同等资源赚到更多的钱的公司才是好公司。上市公司的资源一般称为资产，记录上市公司资产以及这些资产来源的表是资产负债表，除了资产负债表、利润表之外，财务报表还包括一张现金流量表和一份附注。

现金流量表用来记录公司的现金流动；附注，是各项财务数据的详细说明。因为一家公司做生意之前要先有资产才可能带来利润，所以资产负债表应该排在最前面。那本课程学习的时候，也是先学习资产负债表。

本期内容我们要学习以下几种资产，分别：1.货币资金，2.交易性金融资产，3.持有至到期投资，4.可供出售金融资产。

先看第一个科目，货币资金，它的教科书定义是处于货币状态中的资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

这个概念不用解释，一家公司成立的时候，他一定是先有钱才会有其他的东西。所以这个科目记录的就是一家公司的现金，库存现金是放在公司里的钱，银行存款是放在银行里的钱，其他货币资金是以其他形式存在的钱，比如支票等等，货币资金非常常见，每家上市公司的财报中都会有货币资金。

这是2020年上市公司的年报中，货币资金从多到少的前20名，基本上都是一些巨无霸企业，排名第一的是中国建筑上面上有接近3000亿的现金，数字后面有非常多的零。

这是中国建筑年报中披露的货币资金的详细内容，接近3000亿的货币资金主要是银行存款2886亿，其他货币资金72亿，最下面也写了其他货币资金具体是什么？主要包括银行承兑汇票的保证金以及农民工工资保证金等等，这个概念相信大家都能理解。

我们来看一下这个概念在选股中的用法。第一个用法是要注意受限制的货币资金。

有一些上市公司货币资金的金额可能很大，但公司不一定有使用权。比如公司存在银行的钱可能抵押给供货商去拿货，那这些钱公司是没有随便使用的权利的。我们这里看一个例子，这是东方金玉2019年的年报，它的货币资金总额一共是626万，其中483万是受限制资金，说明实际上公司有使用权的货币资金不到账面上的30%，这家公司现在已经退市了，这种细节可以排除一些看着有钱，但实际上没钱的公司。

有兴趣的可以看一下。乐视网退市前的货币资金状态。

第二个用法，上市公司的财报辅助里面会披露货币资金的币种。有些公司业务做到了全世界，它的货币资金除了人民币，还有美元、欧元等等。那我们可以利用外币资金的金额判断一家公司国外业务的真实性，比如有一些公司大部分收入来自于国外，但存放在国外的货币资金非常少。这种公司它国外的业务有可能是虚构的。我们分别看两个例子，一个反面例子，一个正面例子。

这是信威集团2015年年报披露的货币资金和国外收入的数据。这家公司当时的主营业务是通讯设备。有一大半的收入来自于国外的，上面的红圈是他的收入数据。他在国外的收入是33亿，下面的红圈是他当年货币资金的分布。其中存放在境外的款项总额是1425万，国外1425万的资金，一年可以做33亿的生意。货币资金只有生意规模的千分之4。

那大家可以思考一下，有没有什么生意只需要非常小的流动资金就能做规模非常大的生意。我们没有办法判断他在国外业务的真实性，但这种财务数据显然是不符合常识的。那这家公司后来巨亏被ST，股价从最高点最多跌去了97%。如果懂得分析这种货币资金异常的线索，是可以提前排除这种股票的。那作为对比，我们再看一个正常的例子，

这是中兴通讯最近一年的年报，他国外收入和国外货币资金的数据，中兴通讯跟当时的信威集团一样，在国外的业务都是通讯设备。那上面的红圈是中兴通讯的收入分布，其中国外的收入是311亿。下面是它的货币资金分布，其中存放在境外的货币资金是45亿。国外货币资金与国外收入的比值是45：311，超过15%，相当于15块钱的流动资金一年做了100块钱的生意，这个比值就正常多了。

上海和深圳交易所有很多国外业务占比很大的公司。我们普通散户不可能跑到国外去调研他的业务是不是真实存在。那这种公司投资的时候要尽量回避。如果实在要投，要从一些财务数据上推断他国外业务的合理性。虽然单纯凭借财务数据无法。无法判断他们业务的真实性，但惹不起可以躲得起。投资的时候可以少踩很多坑。

第三个用法也是判断一家公司财务是否异常的方法。

我们通过货币资金明细能看到很多公司的货币资金都是银行存款，钱作为存款存在银行都会有利息收入。公司的财报里也会披露利息收入，我们可以根据利息收入与货币资金的金额计算出公司的存款利率。如果这个利率明显低于理财的利率，说明公司财报中的货币资金可能不是公司的，只是在会计事务所审计的时候临时借来的。

我们还是看两个例子，先看反面例子。康美药业2018年，这家公司承认虚增了部分业务。所以我们要看到2017年年报的数据上面的红圈是康美药业的货币资金明细公司。2017年年末的货币资金一共是341亿，其中大部分是银行存款，所以一定是有利息收入的。下面的红圈是他财报中披露的利息收入一共是2.7亿，利息收入除以货币资金的总额，银行存款的收益率大概是千分之8。

这个比我们普通人活期存款的利率还要低。大公司这种巨额的现金银行都会给高一点的收益率，这么低的收益率也是不符合常识的，都属于财务数据异常的现象。投资的时候要尽量避开这种公司，这家公司后面的股价走势是从最高点跌去了90%。这个现象也是可以提前排除的。

下面看一个正面的例子，福耀玻璃，

这是福耀玻璃2020年年报的货币资金数据和利息收入数据上面的红圈是福耀玻璃2020年年报中的货币资金明细一共是88亿。下面的红圈是福耀玻璃的利息收入一共是2.9亿，利息收入除以货币资金的总额，它的存款利率是3.3%。

这个比我们买余额宝的收益率还要高，说明它的货币资金肯定是真实存在的。

这个用法也要注意一些特殊情况，比如说国企，国企因为管理层大概率是不持有公司股份的，他没有追求公司利润增长的动机。管理公司现金的时候比较随意，导致货币资金的收益率比较低，也因为国企管理层不持有公司股份，所以他也没有财务作假的动机。还有一种情况是，做生意需要频繁垫资的公司，比如工程类的公司货币资金用于到处投标，做保证金使用。很难有高的收益。那以上是货币资金科目的定义，以及选股时候的用法，主要用来排除财务异常的公司。

下面开始讲金融资产的科目。

前面讲，货币资金的时候，我们会发现有些公司账面上的货币资金金额非常大，钱多当然不是坏事。但如果这些钱一直存在银行，收益率会比较低，有些对收益要求比较高的公司就会想办法提高货币资金的收益率。它可以拿货币资金去买理财买债券，有一些激进的甚至会买基金或者股票。那公司账面上的理财债券、基金和股票就是金融资产，这是金融资产的定义。

按照不同金融资产的特点，会计里面把金融资产分成三类，每个类别的名字定义都很长，大家不用纠结名字，我们等一下直接看案例，通过案例去理解。

第一类：持有至到期投资，看名字就知道这种投资是有期限的，大家可以想一下什么样的投资是有期限的债券，比如你买国债，买前就会告诉你要持有多久才会返还你的本金和利息。在没到期之前，你是没有办法收回本金的。这种有期限的投资都放在持有者到期投资里面。那下面看例子，

这是中国人寿2020年年报的持有至到期投资明细里面都是各种债券，包括国债、企业债、地方债等等。债券的风险一般都很低，所以在给资产进行分类的时候，这类资产一般等同于货币资金。

第二类叫交易性金融资产

这是为了短期交易而买入的资产。哪些资产可以用来短期交易呢？一般是股票、基金或者可以交易的债券，这些都可以放到这个科目里面。那下面看一个例子，

这是上汽集团2020年年报的交易性金融资产明细，其中占比最大的是股票、基金等投资。

这是金龙鱼2020年年报的交易性金融资产明细，

它的构成比较简单，叫结构性存款。结构性存款跟存款类似，但这种存款大部分钱是买理财，很小部分会拿去买股票或者基金。即便股票基金亏了，也可以靠理财部分的稳定收益弥补亏损，所以这种存款也可以等同于货币资金。

最后一类叫可供出售金融资产。

那这类资产跟前面两类资产最大的区别是名字中的可供出售，前面两类资产，不管是上市公司买债券还是买股票基金，这些债券或者股票基金获得收益的时候，都会记录到当年的利润表中。但可供出售金融资产里面的资产只有出售的时候才会影响当年的利润，相当于你买的股票浮盈很多，那在没有卖掉换成现金之前，都不认为自己赚到了钱了。这是中国人寿2020年年报中的可供出售金融资产明细，

其中有股票、基金、债券这些资产不管是升值了还是贬值，他们的盈亏都不体现在当年的利润中，只会记录到利润表的其他综合收益科目中。这个我们讲利润表的时候在讲，在没有出售之前，这些资产价值的变动不计入当年的利润中，这是可供出售金融资产跟其他金融资产最大的区别。那通过以上内容，我们把几种常见的金融资产科目讲完了，这里把它们放在一起做个总结，