系统研发费用核算(项目研发费用怎么核算)

3月3日，深交所官网消息显示，深圳市唯特偶新材料股份有限公司（以下简称：唯特偶）创业板首发申请获得通过，公司或将于近日登陆创业板。

公开资料显示，唯特偶主营业务为微电子焊接材料的研发、生产及销售，主要产品包括锡膏、焊锡丝、焊锡条等微电子焊接材料，以及助焊剂、清洗剂等辅助焊接材料。

尽管公司已经过会，但招股说明书却显示，唯特偶目前存在面临原材料涨价风险，公司毛利率自2020年以来下滑明显；报告期内，公司应收账款攀升净现比下滑，经营业绩含金量严重不足。此外，公司研发投入占比远不及行业，或许会影响到公司产品长期竞争力。此外，报告期内，唯特偶遭遇到14次行政处罚，并存在“虚增”研发费用的问题，这也进一步增加了投资者对其财务内控能力以及财报质量的担忧。

一、原材料涨价毛利率骤降 研发投入不及行业

招股书披露，唯特偶成立于1998 年，公司早期通过经营助焊剂、清洗剂进入微电子焊接材料行业，主要面向家用电器、计算机等应用市场。2005年，公司引进锡膏配方研发团队，次年成功研发出T3/T4 粉锡膏产品并实现量产，在下游产业布局上进一步延伸到通信、消费电子等领域。

从营收构成上看，唯特偶主营收入主要来自于微电子焊接材料的销售，包括锡膏、焊锡条和焊锡丝等产品，占主营业务收入比分别为 83.79%、84.04%、82.82%和 83.63%。另外，辅助焊接材料及其他主要由助焊剂、清洗剂等产品构成，其是微电子焊接材料中焊锡条、焊锡丝产品的重要配套产品，也是公司重点拓展的产品线之一。

从产业链角度看，微电子焊接材料所需的原材料主要为锡锭、锡合金粉等，成本合计占主营业务成本的比例大约为80%左右，原材料成本占比较高。据招股书披露，锡锭主要受锡价格的影响，锡合金粉主要受锡和银价格的影响，由于锡锭、底银等现货价格呈现出大幅攀升趋势，唯特偶面临到一定原材料价格波动风险。

上海有色网数据显示，2020 年银的市场价格整体上涨，2021 年以来锡锭价格持续上升。在此背景下，唯特偶主营业务毛利率承压明显。招股说明书显示，2018年-2021年1-6月，唯特偶主营业务毛利率分别为 27.77%、28.28%、27.45%和 24.32%，整体呈现出下滑趋势；尤其是2020 年以来，受银价格和锡价格上涨等因素的影响，公司毛利率呈现明显下降的趋势，其中2021年上半年毛利率较2020年全年下滑超过3个百分点。

对此，唯特偶在招股书中坦陈，主要原材料锡锭、锡合金粉的价格波动对公司的经营业绩产生较大影响，尤其是在主要原材料锡锭、锡合金粉价格持续或短期内急剧上涨的情况下，公司可能存在经营业绩大幅下滑的风险。

此外，唯特偶盈利能力的下滑或许预期研发投入不足也有一定关系。招股书显示，报告期各期，唯特偶研发费用分别为1935.53万元、2070.14万元、2004.48万元、872.81万元，研发费用率分别为4.14%、3.99%、3.39%和2.50%，逐年下滑趋势明显。

同期，可比上市公司研发费用率平均值为3.86%、3.90%、4.08%和3.12%。不难看出，唯特偶的研发费用率远不及同期可比公司研发费用率平均值。

二、应收账款攀升净现比下滑 内控不足频遭行政处罚

财务数据显示，2018年-2021年1-6月，唯特偶实现营业收入分别为4.67亿元、5.18亿元、5.91亿元、3.50亿元，实现净利润分别为4100.14万元、5416.01万元、6523.78万元、3701.28万元，其中扣非净利润分别为3800.21万元、5103.69万元、5967.83万元、3276.02万元。

不难看出，尽管唯特偶毛利率水平出现了下滑趋势，公司净利润整体保持了上升水平。不过，从经营性现金流来看，唯特偶经营业绩含金量明显不足。

报告期各期，唯特偶经营活动产生的现金流量净额分别为7273.07万元、2928.00万元、5961.09万元、-299.74万元，均远低于同期净利润水平。同期，唯特偶主营业务收现比分别为0.98、0.84、0.76、0.87，净现比分别为1.77、0.54、0.91、-0.08，显示出公司现金流状况恶化明显。

应收账款的持续攀升成为唯特偶净现比下滑的一个主要因素。招股书显示，报告期各期末，公司的应收账款分别为1.54亿元、1.77亿元、2.24亿元和2.10亿元，占报告期各期末资产总额的比例分别为40.58%、44.46%、46.80%和42.37%。

实际上，应收账款的激增不仅影响到公司收现比等指标，同时给唯特偶带来一定坏账压力。截至2021年6月末，唯特偶应收账款坏账准备已经高达1,700.99万元，对公司净利润冲击较为明显。

除了应收账款坏账压力之外，唯特偶还面临到安全生产风险。其中，唯特偶子公司维佳化工生产的部分助焊剂、清洗剂等属于危险化学品，在其生产、仓储和运输过程中存在发生危险化学品事故的风险。

据招股书披露，报告期内，唯特偶共被行政处罚14次，其中2次为安全生产处罚。其中，2020年7月17日，惠州市惠阳区应急管理局出具“（惠阳）应急罚[2020]11号”《行政处罚决定书》显示，维佳化工存在的甲类车间使用塑胶材质手动抽提泵、甲类仓库隔间1白电油安全标签内容不全、清洗剂（水性）与助焊剂（易燃）混存、甲类仓库隔间2危险化学品样品无安全标签等不规范行为及安全生产事故隐患，并给予警告和6万元罚款的行政处罚。

另外，2021年1月14日，深圳市龙岗区应急管理局出具“（深龙岗）应急罚[202128号]”《行政处罚决定书》显示，唯特偶未建立事故隐患排查治理制度的行为，并给予6万元罚款的行政处罚。

除了这两起安全生产处罚外，报告期内唯特偶还有11次税务处罚和1次交通运输处罚，显示出公司在内控管理、财务制度等方面存在较大漏洞。

值得一提的是，唯特偶在第一版招股说明书中，把公司总经理、总经办等人员工资计入研发经费里面，致使公司研发人员薪酬归集出现重大失误。

据监管机构现场检查发现，维特偶存在研发费用核算不准确问题，将总经理薪酬 146.58 万元、质控部部门负责人薪酬以及非研发专用设备折旧全额计入研发费用。另外，公司总经办、营销办的部分人员在履行本职工作的同时参与了辅助研发工作，参与辅助研发当月工资未予分摊全部计入研发费用，与实际工作开展情况不匹配，致使公司研发费用虚高。显然，这也进一步增加了投资者对其财务内控能力以及财报质量的担忧。