一、选择题（序号和内容均为大概内容，每题4分）
1、某居民将现金存入银行活期，根据我国人民银行货币层次的划分，会导致M0，M1，M2如何变化？
2、根据股利相关理论，下列哪项表述是错误的？
考察要点：对不同股利政策有利有害的理解。
3、根据APT模型，在仅考虑两因素的情况下，A的预期收益率为18%，无风险利率为5%，第1个风险因子的β为1.5，该风险因子的风险溢价为3%，第2个风险因子的β为1.2，求第2个风险因子的风险溢价；
考察要点：对APT公式的理解
4、下列哪些业务会使银行或有负债增加。（答案应为备用信用证）；
5、在外国发行的且计价货币为非债券发行交易国的债券被称为：（答案应为：欧洲债券）。
6、一般而言，下列哪项所引起的国际收支失衡是长期且持久的？（答案应为：经济结构失衡）
7、仅限于在会员国政府之间和IMF成员之间使用的储备资产是？（答案应为：特别提款权）
8、两种资产A和B，构成资产组合，则该组合的标准差可以降到最低时的相关系数是多少？（答案应为-1）
9、在BS期权定价公式中，最难估计的变量是哪个？（答案应为：标的资产的波动率）
10、根据股利计算股票价值时的贴现率不能使用下列哪个？（选项记不清了）
二、简答题（每题10分）
1、我国过去一直是“双顺差”，但我国近年却是资本净流出国，请从国际收支平衡表的结构分析造成这种情况的原因。
考察要点：姜波克版《国际金融》第一部分的内容即为国际收支平衡表的内容，包括其三大账户及记账原理，解答本题的关键是对资本净流出的可能方式和错误与遗漏账户有所理解。
2、一价定律和购买力平价之间的联系和区别。
考察要点：姜波克版《国际金融》汇率决定理论部分的第一个理论，对课本有印象即能解答。
3、什么是资本市场线和证券市场线，其区别和联系。
考察要点：《投资学》资产组合理论部分的内容，且往年真题中由重复考过，难度不大。
三、计算题（每题20分）
1、本题有三小问，第一问是根据CAPM模型计算预期收益率，套公式即可；第二问是假设该股票的β为0.9，计算股票价格，不难；第三问是假设该股票的真实β为1.3，则根据第二问计算出的股票价格进行购买是偏高还是偏低。
考察要点：CAPM模型的应用和股票价格的计算，都属于基本知识的应用；
2、一只股票，现价为95元，已知其明年要么涨到150，要么跌到90，一份卖出期权的执行价为110，请问：（一）如果要对冲，一份股票需要多少期权；（二）第一问中组合的收益是多少；（三）如果该组合收益率为10%，则该卖出期权的价格是多少。
3、一公司经理考虑一笔20000万股权或者债务融资，由于融资后市场规模的扩张，预计明年的EBIT为5000万。假如公司采取举债融资，则举债利率为5%。该公司目前总股份数为1000万股，股票现价为90元。假设市场完美。请问：（一）如果采取发新股的方式融资，请预计明年的每股收益是多少？；（二）如果发债融资，请预计明年的每股收益是多少？；（三）请分别计算发股和发债两种情况下的P/E，并说明两者差异的原因。
四、论述题（20分）
今年来我国央行推出了SLF、MLF等在内的创新货币政策工具，请分析其与传统货币政策工具的区别，并分析其产生的原因和其政策效果。
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