湖北靠谱的偿债能力分析报告机构(湖北省负债)

证券代码：600136 证券简称：当代明诚 公告编号：临2019-155号

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2019年12月30日召开了第八届董事会第八十四次会议，会议审议通过了《关于发行债权融资计划的议案》及相关议案。上述事项尚需公司股东大会审议通过。

一、关于公司符合发行债权融资计划条件的议案

根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等关于发行债权融资的相关法律、法规及规范性文件，经结合公司实际情况与上述法律法规及部门规章逐项核对后，公司符合发行债权融资计划（以下简称“债权融资计划”）的发行条件，不存在不得发行债权融资计划的相关情况。

二、本次发行概况

为满足公司可的持续发展的资金需求，优化负债结构，降低财务费用，公司拟 通过向武汉金融资产交易所申请发行债权融资计划以筹集资金，具体方案如下：

（一）发行票面金额、发行规模

本次债权融资计划的票面金额为100元。本次债权融资计划发行规模不超过2.4亿元。具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求和发行时市场情况在上述范围内确定。

（二）发行期限

本次债权融资计划的发行期限为不超过5年期，具体期限结构提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求和发行时市场情况在上述范围内确定。

（三）发行利率及其确定方式

本次债权融资计划的发行利率根据发行时债券市场的市场状况，以簿记建档的结果最终确定。

（四）募集资金用途

本次债权融资计划所募资金拟用于补充公司流动资金。

（五）发行方式

本次债权融资计划采用持续发行的方式，即一次性申请融资总额度，在备案有效期限及注册额度内，根据自身资金需求状况及相关规定择机一次性或分期发行；由主承销商担任簿记管理人通过簿记建档、集中配售的方式向投资人定向发行。

（六）负债发行对象

本次债权融资计划的发行对象为武汉金融资产交易所认定的合格投资者。

（七）担保情况

本定向债权融资计划由武汉当代科技产业集团股份有限公司和武汉新星汉宜化工有限分析报告公司提供不可撤销的连带责任担保，具体的担保合同提请股东大会授权董事会或董事会授权人士确定。

（八）决议有效期

本次债权融资计划的发行申请决议自公司股东大会审议通过之日起12个月内有机构效。

（九）关于本次债权融资计划的授权事项

为保证公司本次债权融资计划的顺利发行，董事会提请股东大会授权董事会及董事会获授权人士，根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在股东大会审议通过的框架和原则下，从维护本公司利益最大化的原则出发，全权办理本次发行公司债券的全部事项，包括但不限于：

1、在我国法律、法规、规范性文件允许的范围内，根据公司和市场的具体情况，确定本次申请发行债权融资计划的具体发行方案以及修订、调整本次申请发行债权融资计划的发行条款，包括但不限于具体发行规模、发行负债期限、发行利率、发行方式、发行对象、担保方案等与发行条款有关的一切事宜。

2、决定并聘请本次债权融资计划的中介机构，办理本次申请债权融资计划的发行申谱报事宜。

3、决定并聘请本次债权融资计划的担保方，签署担保协议；

4、代表公司进行所有与本次债权融资计划发行相关的谈判，签署与本次发行债权融资计划有关的合同、 协议和相关的法律文件。

5、依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，对与本次债权融资计划有关的事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行本次债权融资计划发行工作；

6、及时履行信息披露义务。

7、办理与本次发行债权融资计划有关的其他事项。

以上授权的期限自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。

三、公司的简要财务会计信息

对于公司2016年、2017年、2018年财务报告，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）分别出具了标准无保留意见审计报告。公司2019年1-9月财务报告未经审计。公司2016-2018年及2019年1-9月财务会计信息情况如下：

（一）最近三年及一期公司合并报表范围变化情况

1、公司最近三年及一期合并范围变化情况

2016年全年变动情况

2017年全年变动情况

2018年全年变动情况

2019年三季度变动情况

2、截至2019年9月30日，纳入合并会计报表范围的一级子公司情况如下：

（二）公司最近三年及一期合并财务报表

1、合并资产负债表

单位：万元

注：2019年1-9月数据未经审计

2、合并利润表

单位：万元

3、合并现金流量表

单位：万元

（三）公司最近三年及一期母公司财务报表

1、母公司资产负债表

2、母公司利润表

3、母公司现金流量表

（四）公司最近三年及一期主要财务指标

注：2019年1-9月数据未经审计

（五）公司管理层简明财务分析

合并口径会计信息较能全面反映公司整体的财务实力和资信状况。因此，为完整反映公司的实际情况和财务实力，以下将结合公司合并报表口径的财务数据进行分析。公司资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性的分析情况如下：

1、资产结构分析：

公司截至2019年9月30日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的资产情况（合并报表口径）如下表所示：

单位：万元

注： 2017 年 3 月 31 日，财政部修订印发了《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》（财会[2017]7 号）、《企业会计准则第 23 号—金融资产转移》（财会[2017]8 号）和《企业会计准则第 24 号—套期会计》（财会[2017]9 号）；2017年5 月 2 日，修订印发了《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》（财会[2017]14号），以上四项简称“新金融工具准则”，要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日起施行。公司于2019年1月1日开始执行该准则。

2019 年4月30日，财政部发布《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6 号）（以下简称“财会〔2019〕6 号）”的通知,要求执行企业会计准则的非金融企业 2019 年度中期财务报表和年度财务报表以及以后期间的财务报表均按照财会〔2019〕6 号要求编制执行。公司于中期财务报表开始执行。

2016-2018年末及2019年9月末，公司资产总额分别为357,998.80万元、512,621.12万元、1,063,419.48万元和1,111,172.33万元。截至2017年末，公司资产总额较上年末增长154,622.32万元，增幅为43.19%，主要系长期待湖北省摊费用、无形资产和其他应收款等增长较多所致；截至2018年靠末分析报告，公司资产总额较上年末增长550,798.36万元，增幅为107.45%，主要系合并范围变动导致无形资产、其他非流动资产增加，及可供出售金融资产公允价值变动所致；截至2019年9月末，公司资产总额较上年末增加47,752.85万元，增幅为4.49%。

从资产构成情况看，近三年及一期公司流动资产合计占当期资产总额的比例分别为55.02%、63.78%、49.44%和38.63%；近三年及一期公司非流动资产分别占资产总额的比重为44.98%、36.22%、50.56%及61.37%。公司资产的变化主要系2016年公司完成对双刃剑以及耐丝国际的收购以及2018年完成新英体育的收购导致合并报表范围发生变化，公司由重资产向轻资产模式转变，完成了产业方向调整的重大战略转型，将企业的未来发展方向锁定为成长性较好、发展前景广阔的文化体育产业所致。

2、负债结构分析：

公司截至2019年9月30日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的负债（合并报表口径）情况如下表所示：

单位：万元

近三年及一期，公司负债总额分别为110,989.75万元、238,026.22万元、639,839.48万元及672,986.82万元。公司负债总额2017年末较上年末增加127,036.47万元，增长114.46%，主要系短期借款、预收款项和长期应付款等增长较大所致。公司负债总额2018年末较上年末增加401,813.26万元，增长168.81%，主要系因现金并购新英开曼股权导致有息负债增长所致。公司负债总额2019年9月末较上年末增加33,147.34万元，增长5.18%。

从债务结构看，近三年及一期公司流动负债合计分别为51,431.47万元、117,578.52万元、368,086.08万元及440,663.05万元，占负债总额的比重分别为46.34%、49.40%、57.53%及65.48%；非流动负债合计分别为59,558.28万元、120,447.70万元、271谱,753.40万元及232,3靠23.76万元，占负债总额的比重分别为53.66%、50.60%、42.47%及34.52%。

3、现金流量分析：

单位：万元

（1）经营活动现金流量

近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-31,876.96万元、-82,729.89万元、21,668.21万元和97,213.22万元。

2017年度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年度减少50,852.93万元，主要是由于影视公司加大对影视作品投入所致。2018年度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年度增加104,398.10万元，主要系报告期内将新英开曼纳入合并报表范围，以及强视传媒回款速度加快所致：第一，公司影视作品的发行时间与期末应收账款余额的大小有较强的相关性，如果期末影视作品的发行量较大，收入确认较为集中，一般会形成较大金额的期末应收账款余额；第二，影视剧行业的应收账款正常回收期在1至2年，确认收入和应收账款后，还需根据电视台播出等时点确认具体回款时间，账龄较长；第三，公司最近两年投拍机构影视剧数量增加，导致购买商品接受劳务支付的现金增加。针对上述情况，公司一方面通过加强应收账款管理尽快收回资金，另一方面通过预售影视作品方式平滑应收账款带来的资金波动。此外，公司电视剧的销售客户主要为各大电视台，普遍信用良好，公司成立至今从未发生电视台应收账款无法收回的情形。2019年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长75,545.01万元，主要系子公司销售回款增加以及收到外部单位往来款所致所致。

（2）投资活动产生的现金流量

近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-64,376.33万元、-5,804.08万元、-381,762.52万元和-176,487.60万元。

2017年度，公司投资活动产生的现金流量净额较上年度增加58,572.25万元，主要系公司对外投资减少所致；2018年度，公司投资活动现金流量净额较上年度减少375,958.44万元，主要系公司支付现金并购新英开曼股权所致；2019年1-9月，公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加205,274.92万元，主要系合并范围变动所致。

（3）筹资活动产生的现金流量

近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为122,531.88万元、111,432.70万湖北元、358,482.00万元和45,431.73万元。其中，2018年度公司筹资活动湖北现金流量净额较上年度增加247,049.30万元，增长较多，主要系公司子公司体育发展集团和新爱体育吸收投资者增资款以及因并购新英开曼的股权产生的有息负责所致；2019年1-9月，公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少313,050.27万元，主要系偿还借款所致。

4、偿债能力分析：

公司湖北省近三年一期主要偿债能力如下表所示：

注：（1）资产负债率=负债总计/资产总计；

（2）流动比率=流动资产/流动负债；

（3）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

短期偿债能力：近三年及一期，公司流动比率分别为3.83、2.78、1.43及0.97，速动比率分别为2.49、1.72、1.10及0.70，短期偿债能力水平呈下降趋势。2018年公司流动比率和速动比率下降的主要原因是该年尚未偿还的偿债能力股东借款累积较多导致其他应付款的增大；新英开曼纳入合并报表范围内导致应交税费和预收款项增长较多；以及影视业务尚未支付给其他投资方的分成导致应收账款增大。

长期偿债能力：近三年及一期，公司的资产负债率分别为31.00%、46.43%、60.17%及60.57%，呈上升趋势。一方面随着公司规模的扩大，公司资本性支出及流动资金需求也相应增长，从而推动债务规模不断增大，使公司负债率增长。另一方面集团的盈利能力不断增强，同时通过发行股份等方式使得公司的资本实力步加强，因此公司资产负债率呈逐年的下降趋势。

5、盈利能力分析：

（1）盈利构成分析

公司最近三年一期的主营业收入构成情况如下：

单位：万元

近三年及一期，公司营业收入分别为56,656.97万元、91,193.60万元、266,838.57万元及135,374.66万元。2017年度营业收入较上年度增加了34,289.27万元，增长率为60.26%，主要系强视传媒、耐丝业务收入增加，以及报告期内将汉为体育、指点未来、当代银兴纳入合并报表范围所致。2018年度营业收入较上年度增加175,644.97万元，增长192.61%，主要系将新英开曼纳入合并范围及影视、体育营销收入增长所致；2019年1-9月营业收入较上年同期增长了1,878.92万元，增长率为1.41%，主要系报告期内将新英开曼纳入合并报表范围导致较上年同期营业收入增加所致。

（2）盈利能力分析

公司最近三年及一期的盈利能力状况如下：

单位：万元

近三年及一期，公司的毛利率分别为54.22%、55.98%、34.97%和36.79%。近三年及一期，公司毛利率呈波动下降趋势，主要是公司影视板块和体育板块成本增长率较收入增长率高所致。

6、未来业务目标及盈利能力的可持续性

结合当前文化产业发展的市场趋势，公司提出并制定了打造“大文化产业整合平台”的长期发展战略，并明确了公司将围绕“大文化、大市场、大格局”的发展思路，以及当前的发展重点即加大对“文化、体育与娱乐”相关产业的投资步伐和力度。同时，公司将通过“内生 外延”的方式，专注打造文化产业链，以此提升公司价值，进一步增强公司的盈利水平，努力实现公司“大文化产业整合平台”的美好愿景。

四、本次债权融资计划的募集资金用途

公司本次债权融资计划所募资金拟用于补充公司流动资金等符合法律法规规定的用途。此举将有利于优化公司债务结构，降低公司财务费用，促进公司稳步健康发展。

五、其他重要事项

（一）担保情况

截至本的公告披露日，公司累计对外担保金额为110,802.34万元，其中公司对控股子公司提供的担保金额为109,802.34万元；截至本公告披露日，公司为北京国华文创融资担保有偿债能力限公司就公司控股子公司华娱时代影业投资（北京）股份有限公司向北京银行股份有限公司燕莎支行申请综合授信进行担保提供反担保，反担保金额为1,000.00万元。

（二）重大未决诉讼或仲裁

截至本公告披露日，公司无未决或未了结的重大诉讼或仲裁。

特此公告。

武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司

2019年12月31日