投资报酬率(投资报酬率的构成要素包括哪些)

什么是投资回报率？

按照百度以及其他渠道获得的解释过于繁琐，我自己给了个解释，简单来说，就是该项目老板投资了多少钱和该项目一年下来总的收益的一个比例。

这句话包含着三个重点，老板投资金额，或者说比例，也就是财务杠杆问题；其次，一年下来这句话，包含着一个周期问题；最后，也就是在财务上处理起来或许简单，但是老板解读最容易出现偏差的收益问题。下面我将对这三个相关数据做一个概述：

一、财务杠杆

财务杠杆这里需要做个大概的解释，说白了就是企业处于负债经营的过程中，如果要做成这个项目需要老板自己投资了100万，银行贷款400万，那么财务杠杆为总的资产除以的自有投资的那部分。

这种经营方式没有绝对的对与错，财务杠杆越大，那么说明企业的经营风险越高，抗风险能力越弱，因为银行等资方雪中送炭的少，锦上添花的多，一旦资金链断裂，企业将万劫不复。但同时，由于企业利用的外部资金较多，那么企业在经营过程中产生的利润比例不变的情况下，利润总额会相应上升，利润率会直线上升。对于那些有一些好的产品及好的机会的企业，扩张的时候就是利用外部资金来进行快速扩张。

相反，如果财务杠杆越小，那么企业经营风险则越低，抗风险能力则越强。这个很容易理解，项目需要的所有资金都是属于老板的自有资金，并无外部的压力，所以在风险方面可以把控。而且有一部分的老板为了让自己的风险降低，需要10包括0万的项目，总共预备了200万的资金。这样财务杠杆仅仅为0.5投资，其风险更小。

这两种经营方式一种偏激进，而另外一种偏保守。具体的选择要看经营者对于当前局势的判断。我在这里并不能给与经营者以如何利用杠杆方面的建议，但是我可以给与一个其他方面的建议。

在利用财务杠杆经营的时候，有的老板工作比较忙，对于哪笔资金何时需要偿还没有明确的时间概念。之前就遇到过一个老板，财务在还有一周就需要偿还1000万的贷款的时候才和老板沟通。这就造成了老板的处理时间不够，只能去找高利贷去做拆借。这个事情出现之后，也给我敲响了个警构成钟，之前我对于这方面并不怎么在意。以为老板们对于自己企业的借款时间方面都有所统筹，实际情况上给我的结论是不一定。所以这个时候给各位老板一个建议，根据自己的融资情况，和财务做良好的沟通，让财务对于每一笔融资款项的还款时间给予一个筹划，什么时候还哪一笔，需要提前多久告知老板们这项工作作为一项重点工作。

二、周期

老板们对于周期方面的考虑是缺失的。或者说主要的关注点包括没在这个上面。但是所有的项目实际上都涉及到周期问题。因为项目周期直接影响到了全年可以完成项目的次数。一个收益率为10%，但是需要一年的时间来完成，和一个收益率为1%，但是完成时间仅仅需要一天的项目。两个项目如果您是老板，要如何选择？

时间周期方面的重要性相信大哪些家从上面的例子当中可能够有个概念，那么时间周期如何确定？

根据以下两个时间数据来确定。

第一，完成项目所需的时间。这个理解起来应该很简答要素，比如生产一批零件，需要的时间是3个月，那么这个时间周期就是3个月的时间。

第二，从项目开始运作到收到成本金额的时间。这里的成本金额是指完成该项目的所有成本，包括了固定成本及变动成本。这笔资金可能仅仅涉及到首付款，有的则可能仅仅首付款不能完全覆盖，需要尾款的一部分才能够覆盖掉这部分开支。很多项目完成简单，但是收尾款艰难，可能压个2-3个月都很正常。而有些项目的尾款支付则是很干脆，有的甚至在项目还未全部完成时，尾款就已经支付了。所以这方面的时间变动很大。

同时在收到款项方面不一定非要等到全部的成本收回，因为在产品或服务完结到收到所支付的成本过程中，如果有一些时间的空窗期，但是这部分的空窗期不足以造成企业需要进一步融资才哪些能进行接下来的生产，也就是说时间是流动起来的，那么在时间上的确认可以适当的放宽。

这两个维度的确认一般情况下以最长的为主。也就是说，就算是尾款已经收到，但是项目尚未完成，也不能作为确认。反之，项目及时完成，但是由于尾款尚未支付，剩余资金无法继续承接下一个项目，那么这个时间周期也无法确认。

三、收益率

这里的收益率是指单个项目的收益率，由于企业可能每年做很多类别的项目，每个项目的收益率都需要单独核算，这样老板在做决策的时候才能获得相关的数据支持。

收益率=利润/成本

利润=收入-成本

从这两个公式当中能看出来，实际上收益率方面最重要的两个数据为收入和成本。而收入方面的数据极其简单，看看自己的开票金额即可。而成本方面的核算就相对比较麻烦了。

成本分为两个方面，一个是变动成本另外一个是固定成本。

变动成本方面的计算实际上比较简单，生产什么产品，需要买入相对应的材料等等方面，变动成本的提成是随着产量的提成而提升的。而且相对的比例方面几乎是不变的。一般情况下这部分的成本核算是最的为简单的。

固定成本的均摊则很复杂。其中产房的费用，人工的费用等等。这些方面的成本几乎是固定的。但是利用分摊方式的不同，会造成产品及服务的成本完全不同。构成

举例来说，生产A产品售价1000万，生产B产品售价2000万，A产品和B产品占用的工时都是一样的，如果总的固定成本是1000万。那么在固定成本的均摊上是以销售额来计算还是以工时方面报酬率计算？按照销售额来计算我们会发现两个产品的利润率相差不大，如果A的变动成本较低，那么还可能发现A的利润率更高。如果按照工时来进行分摊，那么就可能得出完全不同的数据。

这些详细的要素数据是在常用的三张报表以外的，但是又是极其重要的，报酬率同时绝大多数的财务人员其实也能够完成这些数据。显示的情况则是，老板不要，财务也就无法主动提供。这就造成了老板需要做决策时，面临着参考数据不全投资面，决策可能失误的情况。

现在三个方面的介绍已经完成了，那么需要做个总结了。

投资回报率=利润率*全年完成项目数量*财务杠杆（可能具体说法有所不同，但是这里采用的是最接地气的表述方法）

这三个数据都能够直接影响老板的投资回报率。这里举个小例子帮助大家理解。A,B,C三家企业去进货，A拿100万进货，3个月卖完，收入150万，全年总收入600万。B拿50万进货，1个月全部售罄，收入75万，全年总收入900万。C拿着自己的25万，又从银行借了25万来进货，一个月售罄，收入为75万，全年总收入为900万。不考虑其他成本问题的话。

A和B相比，单项目的利润率都是50%，但是B和A相比投入更少，同时周转更快，所以在投资收益率方面是A的三倍。

C和B相比，仅仅是利用了财务杠杆，投资收益率就比B还提高了2倍。