保障性租赁住房政策，“一石多鸟”。为什么当前时点的保障性租赁住房政策值得重视？全国第七次人口普查显示，我国流动人口较2010年人口普查时实现约70%的超预期增长；截至2020年，流动人口为3.76亿人，大幅高于2019年公布的2.36亿人。部分流动人口在就业地稳定居住生活，住房问题是中长期待解问题之一。我们认为本次保障性租赁住房政策恰逢中国逐步进入“疫后新常态”、增长正有所放缓，且面临稳杠杆、稳房价、调整收入结构等多重约束的背景。当前在中国推进保障性住房建设，整体能够满足多重目标：1）满足“新市民”，特别是城市中低收入群体的居住需求；2）缓解房价上涨压力；3）在增长放缓的背景下，起到一定的“稳增长”作用；4）偏低的租金有利于调整收入结构；5）避免大规模动用全局的货币政策、避免大幅扩张经济总杠杆、稳定房价预期。由于政策刚推出，我们可能还难以准确量化测算本次政策的影响。作为参考，根据中金地产组统计，在十三五期间各地保障性住房建设达到740万套，年均约150万套。
对市场意味着什么？当前时点推出保障性租赁住房能够起到稳定增长预期、稳定消费、中长期改善收入结构和增长可持续性等积极作用，对市场中期是积极影响。我们简短回顾了2010年年中左右推出的保障性住房建设政策对当时市场影响，对市场层面及在与保障性住房建设相关的板块（地产开发、建筑、建材、家电、家居与轻工、房屋经纪等），以政策推出后的一年维度考察，带来了一定的积极影响。当前与住房相关的板块多数较为低迷，保障性租赁住房政策落地，有望对相关领域起到短期的提振作用，中长期来看保障性租赁住房的推开也将有利于提振内需和消费。
