中央银行是有着特殊地位的政府机构，也是一家特殊的银行。美国联邦储备系统，即美联储，就是美国一家私有的中央银行。我们经常会听到美联储“缩表”或者“扩表”对于整个全球资本市场的影响，那么什么是“扩表”和“缩表”？央行的资产负债表结构是怎样的？

央行的资产负债表具体包括哪些内容？

央行的资产负债表分为两大部分，资产部分和负债部分。资产部分主要分为国内资产和国外资产。国外资产主要包括中央银行持有的可自由兑换的外汇和黄金储备、不可自由兑换的外汇、地区的货币合作基金、国库中的国外资产、其他官方的国外资产、对外国政府和国外金融机构的贷款等等，通俗来讲就是“国外的钱”；国内资产就是在“国内的钱”，主要有三大项，即中央银行对政府的债权，对金融机构的债权，以及对其他部门的债权。

央行的负债指的是金融机构政府特定部门持有的中央银行的债券，就是中央银行欠政府和实体企业的钱。央行的负债业务主要包括货币的发行业务、存款业务、其他负债业务和资本业务四种：货币发行是中央银行的主要负债业务，为商品的买卖和交换提供流通手段和支付手段；存款业务主要是定期储备和外币存款、进口抵押、限制存款、政府的存款以及政府的贷款基金等几个方面；其他负债业务主要包括发行债券、对外负债等；资本业务包括中央银行的资本金、准备金、未分配利润等。

美联储作为全球最大的央行之一，不论扩表还是缩表，都会对全球的金融市场、包括对于美股和海外的其他股市变动都会产生比较大的影响。我们常常听到的两个词是美联储的QE和Taper，QE是美联储的量化宽松政策，央行直接在市场上买政府债券，投放货币流动性，而Taper正好相反，美联储准备踩刹车了，不会一下子停止宽松，会慢慢减少宽松力度，比如先降低扩表的速度，之后停止扩表，之后再缩表这样的一个过程。