升21转债申购、抢权配售策略（详解见下文）
申购策略：转股价值较高，正股题材好，公司三季报表现优异，以当前转债市场投资热情看，升21转债破发概率不大。我会选择申购升21转债（SH113625）。
抢权配售：正股近期震荡上行，积累了不少获利盘，一手党配售成本较高，安全垫一般，配债风险比较高，建议谨慎参与抢权配债。
升21转债核心数据梳理
数据来源：集思录
升21转债，12月10日申购（股权登记日为12月9日），沪市转债，转债评级AA-级（评级一般）。百元股票含权量为6.24。截止今日（12月8日）收盘，转股价值为104.31，正股：旭升股份，报价48.37元。
转债上市首日溢价率预估
同业转债
旭升股份主营“汽车零部件”领域，同业同评级转债有钧达转债、泉峰转债、文灿转债、贝斯转债、汽模转2、德尔转债，我们通过简单的算术平均，得出升21转债的近似溢价率。
数据来源：集思录
旭升股份
根据旭升股份的三季报显示，21年Q1-Q3公司实现营收20.1亿元，同比增长82.1%，扣非前/后归母净利润分别为3.3亿元/3.1亿元，同比分别增长43.7%/46.1%。公司收入及业绩提升，主要系公司进一步拓宽了国内外市场，客户需求增加所致。
与此同时，公司费用管控水平持续提升。主要是由于新收入准则将运费调整至营业成本及原材料价格上涨所致，费用管控水平持续提升。
从新能源车板块来看，市场需求旺盛，产品布局紧跟需求。汽车轻量化铝制品市场快速扩容，国际铝协预计2020-2025年中国汽车用铝总量复合增速为9.07%。公司是业内少数同时掌握铸锻挤三大铝合金成型工艺及量产能力的企业，客户体系优质，客户定位为中高端新能源车。同时旭升股份以特斯拉为客户矩阵的扩张基点，合作不断深入。
考虑到公司题材比较好，结合AA-评级、类似转债等综合分析，我们预估升21转债上市首日溢价率在30%左右，当前转股价值104.31，预计上市价格130元。
转债上市预估盈利：（130-100）元/张*10张=300元
配售份额、成本投入以及安全垫计算
数据来源：上市公司公告
根据上市公司公告，本次发行的可转债给予原A股股东优先配售权。原A股股东可优先配售的本次可转债数量为其在股权登记日(2021年12月9日，T-1日)收市后登记在册的持有旭升股份的股份数量按每股配售3.019元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000元/手的比例转换为手数，每1手(10张)为一个申购单位。原A股股东除可参加优先配售外，还可参加优先配售后余额的申购。
则1000/3.019=332，即在12月9日股权登记日当天,收盘后每持有332股旭升股份的股票，即可以获配一手（10张）升21转债。又因为是沪市转债，一手党只需持有500/3.019=166，向上取整即200股即可获配一手，具体说明参见《可转债抢权配售流程梳理》。
一手党成本投入：200股*48.37元/股=9674元
安全垫=转债上市预估盈利/一手党成本投入=300/9674=3.1%（安全垫一般）。
更多内容，参见【财经问投】往期文献 ：
尴了个大尬——转不了股的“可转债”
可转债强赎博弈套利
可转债抢权配售流程梳理
可转债下修埋伏套利思路梳理
一文读懂可转债双低轮动策略
浅析｜可转债折价转股套利与场景应用
哪些可转债适合提前埋伏，进行抢权配售？
可转债即将过审发行，提前埋伏套利策略
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