什么是财务比率分析？（上）

财务比率分析是一种定量工具，企业经理用来收集对企业公司的盈利能力、偿付能力、效率、流动性、覆盖范围和市场价值的有价值的见解。比率分析通过分析公司的资产负债表、损益表和现金流量表中所包含的数据，向业务经理提供了这些信息。从财务比率分析中收集到的信息对于那些必须为企业和投资者等做出财务决策的外部各方的经理来说是无价的，这样他们就可以评估企业的财务健康状况。

财务比率是帮助企业经理和投资者分析和比较公司财务报表中各账户之间的财务关系的有用工具。它们是使公司历史、行业或商业部门的财务分析成为可能的工具。

财务比率分析使用从计算比率中收集到的数据来决定是否提高公司的盈利能力、偿付能力和流动性。

业务经理在分析中通常使用六类财务比率。在这六个类别中有15个财务比率，它们可以帮助业务经理和外部投资者分析公司的财务健康状况。财务比率只有在有比较基础的情况下才有价值。每个比率都应该与业务过去的时间段的数据进行比较。它们还可以与该行业其他公司的数据进行比较。

流动性比率回答了一家企业公司能否用其流动资产来偿还其当前债务的问题。企业经理需要考虑三个主要的流动性比率：

营运资本比率：该比率也称为流动比率（流动资产-流动负债）。这些数字已从公司的资产负债表上删除。它衡量的是企业能否用流动资产偿还短期债务。

速动比率：此比率也称为酸测试比率（流动资产-存货/流动负债）。这些数字来自于资产负债表。速动比率衡量的是该公司能否在不出售任何库存的情况下履行其短期债务义务。

现金比率：这个流动性比率（现金 现金等价物/流动负债）使财务经理对公司的流动性有了一个更为保守的看法，因为它只使用现金和现金等价物，如短期有价证券。它表明了该公司在不清算任何其他资产的情况下偿还其所有流动负债的能力。

效率比率，也被称为资产管理比率或活动比率，被用来确定商业公司利用其资产产生销售和最大化利润或股东财富的效率。它们衡量的是公司在内部和短期内的运营效率。根据资产负债表和损益表中的信息计算出的四种最常用的效率比率是：

库存周转率：此比率（销售/库存）衡量每年库存销售、补充或周转的速度。库存周转率允许财务经理确定公司是在囤积库存还是持有过时的库存。

未偿销售天数：也称为平均托收期（应收账款/每天的平均销售天数），这个比率允许财务经理评估公司收集其未偿信用账户的效率。

固定资产周转率：该比率（销售/净固定资产）侧重于公司的工厂、财产、设备或其固定资产，并评估公司使用这些资产的效率。

总资产周转率：总资产周转率（销售/总资产）将公司有效利用其资产基础的证据转化为一个比率。它允许财务经理分析资产基础在产生销售和盈利能力方面的效率。

商业公司的偿付能力，或债务管理比率，允许财务经理评估商业公司用于运营融资的债务融资或财务杠杆的地位。偿付能力比率衡量的是公司使用的债务融资与留存收益或股本融资的对比。有两种主要的偿付能力比率：

总负债比率：总负债比率（总负债/总资产）衡量通过流动负债和长期债务组合获得的公司经营资金的百分比。

负债权益比：如果企业上市，此比率（总负债/总负债）是最重要的。来自这个比率的信息与来自总债务比率的信息基本相同，但它以一种投资者在分析业务时更容易利用的形式呈现了这些信息。

覆盖率衡量的是一家商业公司能够偿还其债务和支付相关成本的程度。这些义务包括利息费用、租赁付款，有时还有股息支付。这些比率与偿付能力比率相结合，可以让财务经理全面了解公司的债务状况。以下是两个主要的覆盖率：

乘以利息赚比：此比率（息税前利润(EBIT)/利息支出）衡量企业偿还总债务或支付债务利息的能力。

偿债覆盖率：DSCR（净营业收入/总偿债费用）是一个有价值的汇总比率，它可以让公司了解公司能有多好地支付其所有的偿债义务。

盈利能力比率是该商业公司的汇总比率。当计算盈利率时，它们总结了流动性管理、资产管理和债务管理对公司的影响。四种最常见和最重要的盈利能力比率是：

净利润率：此比率（净收入/销售额）表示商业公司每美元销售额的利润.

总资产回报率(ROA)：ROA比率（净收入/销售额）表示每一美元的总资产产生利润的效率。

基本盈利能力(BEP)：BEP（EBIT/总资产）与ROA比率相似，因为它衡量的是资产产生销售的效率。然而，BEP比率使测量不受税收和债务的影响。

股本回报率(ROE)：此比率（净收入/普通股）表示股东在商业公司的投资中赚了多少钱。净资产收益率对上市公司来说是最重要的。

市场价值比通常是为上市公司计算的，并不广泛用于非常小的企业。然而，一些小企业正在公