下列属于收益性支出的有?(下列各项中应列入收益性支出的是)

的利润只有在支付了利息与优先股股利之后，剩下的才能作为普通股股利进行分配。所以，
如果公司的经营收益不高，不足以支付利息以优先股股利的话，普通股股东不但得不到任何
收益，还要用以前的收益偿还利息；相反，如果公司经营得好，获得了高额利润的话，那么
也可以得到丰厚的收益，而债权人则只能享受固定的利息收入。 ⑵优先认股权。普通股股
东是公司资产所有风险的最终承担者。因此，公司在发行新股时，为保持他们对公司的控制
权，他们有权优先认购，以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例。股东认购新股时
的价格通常比股票的市场价格要低，所以优先认股权是具有一定的价值的，这个价值称为“权
值”。如果股东不想购买新增的股票时，可以将认股权转让他人，或在市场上出售。 ⑶投
票权。普通股股东对公司事务有最终的控制权。但实际上，这种权利一般是通过投票选举并
任命董事会成员来行使。股东可在股东大会上行使投票权，如股东本人因故不能参加股东大
会，还可以委托代理人来行使投票权。投票权分为累积投票权与非累积投票权两种。 ⑷股
票转让权。它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票。
股东的改变并不会影响公司的存在。对于上市公司的股票，股东可在证券市场上公开出售股
票；而对于非上市公司的股票，股东不能在市场上公开转让股票，但可在法律允许的范围内
私下进行转让。
19 简述优先股发行的目的和动机？
答：股份有限公司发行优先股主要出于筹集自有资本的需要。但是，由于优先股固定的基
本特征，使优先股的发行具有出于其他动机的考虑。 ⑴防止股权分散化。优先股不具有公
司表决权，因此，公司出于普通股发行会稀释其股权的需要，在资本额一定的情况下，发行
一定数额的优先股，可以保护原有普通股股东对公司经营权的控制。 ⑵维持举债能力。由
于优先股筹资属于股权资本筹资的范围。因此，它可作为公司举债的基础，以提高其负债能
力。 ⑶增加普通股股东权益。由于优先股的股息固定，且优先股对公司留存收益不具有要
求权，因此，在公司收益一定的情况下，提高优先股的比重，会相应提高普通股股东的权益，
提高每股净收益额，从而具有杠杆作用。 ⑷调整资本结构。由于优先股在特定情况不具有
“可转换性”和“可赎回性”，因此它在公司安排自有资本与对外负债比例关系时，可借助
于优先股的这些特性，来调整公司的资本结构，从而达到公司的目的。 也正是由于上述动
机的需要，因此，按照国外的经验，公司在发行优先股时都要就某一目的或动机来配合选择
发行时机。大体看来，优先股的发行一般选择在以下几种情况：公司初创，急需筹资本时期；
公司财务状况欠佳，不能追加债务时；公司进行财务重整，为避免股权稀释时等等。
20 简述筹资规模确定的依据？
答：一般认为，确定筹资规模的依据主要包括两项：法律依据、投资规模依据。 ⑴法律
依据。企业筹资规模的确定在一定程度上受到法律的约束，法律对企业筹资的约束可以归纳
为两方面：①法律对注册资本的约束。旨在保证企业设立后能正常进行生产经营，并保证企
业有足够的资本金用来对外负债，并承担民事责任。②法律对企业负债额度的限制。为了保
护债权人的权益，法律从各方面对企业的负债能力进行约束，如限制公司债券的发行额度，
要求特定行业的企业进行资产负债管理等等。 ⑵投资规模依据。筹资受到投资需求总量与
结构、偿债能力等主导因素的制约，其中投资规模是决定筹资规模的主要依据。企业筹资不
能盲目进行，必须以“投”定“筹”。
21 简述股份有限公司股票发行有哪几种方式？
答：股份有限公司在设立时要发行股票。在公司设立之后，为扩大经营、改善资本结构，
也会增资发行新股。概括来说，有以下几种发行方式： ⑴公开发行。即通过发行证券来获
取现金。通常有两种基本的方法，即包销与代销。包销是指投资银行低于发行价的价格买入
证券，同时也承担无法卖出它们的风险。这时投资银行承担的是包销商的责任。承销商买入
价和发行价之间的差额被称为“差价”或“折价”，这是承销商得到的最基本的报酬。在代

销这种形式中，承销商仅仅只是作为一个代理商，他从所售出的证券中收取佣金。不论是包
销还是代销，如果市场价格跌过了发行价，则允许主承销商自己买进证券，目的是在价格暂
回落的压力下支撑市场和稳定价格。 ⑵配股发行。配股发行也称为附权发行，它是指向现
有的股东出售股票，即给予每一个股东在确定的时间里按确定的价格从公司买入确定数量的
新股的选择权。选择权过期失效。 公司进行附权发行的主要原因在于：如果发行新的股票
给一般公众，现有股东的所有权的比例就会降低。所以通常公司章程里都包含着关于优先认
股权的有关规定，即公司必须首先把新发行的任何普通股股票出售给现有的股东，这就形成
了配股。其价格称为认购价格，通常低于股票市场价格。 ⑶私募发行。通常只有当公司足
够大、经营相当成功而且能够在公开发行的股票市场上筹集资金时，才能利用公开发行的股
票市场发行股票。而对于那些刚刚创立的或是陷于，财务困境的公司来说，私募发行就成了
一种必要。私募避开了公开发行所必需的注册登记等程序与成本，私募的对象通常不超过二
三十个。私募的最大缺陷在于证券难以转让。
22简述银行借款协议的保护性条款？
答：作为大债权人的商业银行为了保护其自身权益，保证到期能收回贷款并获得收益，要
求贷款企业保持良好的财务状况，特别是作出承诺时的状况。这就是借款协议中的保护条款。
如果借款企业财务状况恶化，则银行的利益就可能受到损害，借款协议使得银行拥有干预借
款人行为的法律权力，当借款企业由于经营不善，出现亏损并违约时，银行可据此采取必要
的行为。它分为三类，即一般性保护条款、例行性保护条款、特殊性保护条款。 一般性保
护条款包括四项限制条款：流动资本要求、现金红利发放限制、资本支出限制以及其他债务
限制。 例行性保护条款主要是一些常规条例，如借款企业必须定期向银行提交财务报表；
不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力；不得为其他单位或个人
提供担保；限制租赁固定资产规模，以防止过多的租金支付；禁止应收账款的保理；及时清
偿到期债务（特别是短期债务）等等。 特殊性保护条款主要是针对某些特殊情况而提出的
保护性措施，主要包括：贷款的专款专用；不准企业过多的对外投资；限制高级管理人员的
工资和奖金支出；公司某些关键人物在贷款期内须留在企业等等。
23 简述不同类别债券的特性？
答：不同类别债券的特性可以从其归还条件、偿还优先权、财务风险以及利率几个方面来说
明。 ⑴归还条件。公司债券通常在满足一定的归还条件时才会被投资者接受。因此，各种
公司债券在发行时都要规定必要的归还条件。比如，长期债券要建立偿债基金，在一定时期
分批归还，以避免到期时一次性清偿给公司的资金运用带来的巨大压力，也有利于增强债权
人对公司偿债能力的信心。 ⑵偿还优先权。不同的公司债券有不同的偿还优先级别。如有
担保的债券的优先偿还级别就比无担保的债券的优先偿还级别要高。在公司破产或进行清算
时，优先级别较高的公司债券要优先得到清偿，而优先级别较低的债券只在有比它级别高的
债券得到偿还之后，才能得到清偿。 ⑶财务风险。债券即使有较高的优先偿还级别并得到
抵押担保，也不能保证一定会得到完全的清偿。公司的经营风险总是存在的。如果公司经营
不稳定，风险较大，其债券的可靠性就比较低，受损失的可能性也比较大。 ⑷利率。长期
债券的利率通常是固定利率，这与从银行取得的贷款有所不同。公司从银行取得的贷款，其
利率可以是浮动的。当市场利率水平上升时，贷款利率随之上升；当市场利率水平下降时，
贷款利率也会随之下降。
24 债券筹资的优劣分析体现在几个方面？
答：债券筹资对企业有利有弊，分析其利弊，有利于企业把握筹资机会，进行选择。 ⑴
债券筹资的优点主要表现在：①债券成本低。与股票筹资相比，债息在所得税前支付，从而
具有节税功能，成本也相对较低。②可利用财务杠杆作用。由于债券的利息固定，不会因企
业利润增加而增加持券人的收益额，能为股东带来杠杆效益，增加股东和公司财富。③有利

于保障股东对公司的控制权，债券持有者无权参与企业管理决策，因此，通过债券筹资，即
不会稀释股东对公司的控制权，又能扩大公司投资规模。④有利于调整资本结构。公司在发
行种类决策时，如果适时选择了可转换债券或可提前收兑债券，则对企业主动调整其资本结
构十分有利。 ⑵债券筹资的不足，主要表现在：①偿债压力大。债券本息偿付义务的固定
性，易导致公司在收益锐减时，因无法履行其义务而濒于破产，增加破产成本和风险。②不
利于现金流量安排。由于债券还本付息的数额及期限较固定，而企业经营产生的现金流量则
是变动的，因此在某些情况下，这种固定与变动的矛盾不利于企业现金流量的安排。
25 简述融资租赁的优缺点？
答：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有以下优点：⑴节约资
金，提高资金的使用效益。通过租赁，企业可以不必筹措一笔相当于设备款的资金，即可取
得设备完整的使用权，从而节约资金，提高其使用效益。 ⑵简化企业管理，降低管理成本。
融资租赁集融物与融资于一身，它既是企业筹资行为，又是企业投资决策行为，它具有简化
管理的优点。这是因为：从设备的取得看，租入设备比贷款自购设备能在采购环节上节约大
量的人力、物力、财力；从设备的使用角度看，出租人提供的专业化服务对设备的运转、调
试及维修负债，有利于减少承租人资金投入。 另外，由于双方不得中止合同，因此在通货
膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融
资租赁也存在租金高、成本大等不足。
26 商业信用筹资的优劣体现在哪些方面？
答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：①筹资方便。商业信用的使用权由买方自行掌
握，买方什么时候需要、需要多少等，在限定的额度内由其自行决定。多数企业的应付账款
是一种连续性的货款，无需作特殊的筹资安排，也不需要事先计划，随时可以随着购销行为
的产生而得到该项资金。②限制条件少。商业信用比其他筹资方式条件宽松，无需担保或抵
押，选择余地大。③成本低。大多数商业信用都是由卖方免费提供的，因此与其他筹资方式
相比，成本低。 但是，商业信用筹资也有其不足，主要表现在：①期限短。它属于短期筹
资方式，不能用于长期资产占用。②风险较大。由于各种应付款项目经常发生、次数频繁，
因此需要企业随时安排现金的调度。
27 简述资本成本的内容、性质和作用？
答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用 资金而付出的代价。这里，资本特
指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。 ⑴资本成本包括筹资
费用和使用费用两部分。筹资费用指企业在筹资过程中为获得资本而付出的费用，如向银行
借款时需要支付的手续费；因发行股票、债券等而支付的发行费用等。使用费用指企业在生
产经营过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券
持有者支付的债息等。 ⑵资本成本的性质体现在：一方面，从资本成本的价值属性看，它
属于投资收益的再分配，属于利润范畴；另一方面，从资本成本的计算与应用价值看，它属
于预测成本。 ⑶资本成本的作用。资本成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义，体
现在：首先，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。企业筹集长期资本有多
少种方式可供选择，它们的筹资费用与使用费用各不相同，通过资本成本的计算与比较，能
按成本高低进行排列，并从中选出成本较低的筹资方式。不权如此，由于企业全部长期资本
通常是采用多种方式筹资组合构成的，这种筹资组合有多个方案可供选择，因此综合成本的
高低将是比较各筹资组合方案并作出资本结构决策的依据；其次，资本成本是评价投资项目，
比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。
28 简述降低资本成本的途径？
答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，更取决于投资项目的未来风险状况，以
及市场环境等。从技术角度分析，来降低资本成本要从以下几个方面着手： ⑴合理安排筹

资期限。原则上看，资本的筹资主要用于长期投资，因此，筹资期限要服从于投资年限，服
从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进
行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，
又减少资金不必要的闲置。 ⑵合理的利率预期。资本市场利率多变，因此，合理的利率预
期对债务筹资意义重大。 ⑶提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，
首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后
的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资
本成本。 ⑷积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经
营取得财务杠杆效应，降低资本成本，提高投资效益。
29 什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？
答：筹资风险，又称财务风险，是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性。由于
股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，所以筹资风险是针对债务资金
偿付而言的，从风险产生的原因上可将其分为两大类：其一，现金性筹资风险，指企业在特
定时点上，现金流出量超出现金流入量，而产生的到期不能偿付债务本息的风险。现金性筹
资是由于现金短缺以及债务的期限结构与现金流入的期间结构不相配套引起的，它是一种支
付风险。其二，收支性筹资风险，是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息
的风险。按照“资产=负债 权益”公式，如果企业收不抵支即发生亏损，将减少企业净资
产，从而减少作为偿债保障的资产总量，在负债不变下，亏损越多，以企业资产偿还债务的
能力也就越低，终极的收支性财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。
30 简述影响企业经营风险的因素？
答：经营风险是指企业因经营上的原因导致利润变动的风险。影响企业经营风险的因素很
多，主要是：
⑴产品需求。市场对产品的需求越稳定，经营风险就越小；反之，经营风险就越大。
⑵产品售价。产品售价变动不大，经营风险就小；否则经营风险便大。
⑶产品成本。产品成本是收入的递减，成本来稳定，会导致利润不稳定，因此产品成本变动
大的，经营风险就大；反之，经营风险就小。
⑷调整价格的能力。当产品成本变动时，若企业具有较强的调整价格的能力，经营风险就小；
反之，经营风险就大。
⑸固定成本的比重。在企业全部成本中，固定成本所占比重较大时单位产品分摊的固定成本
额就多，若产品量发生变动，单位产品分摊的固定成本会随之变动，最后导致利润更大幅度
的变动，经营风险就大；反之，经营风险就小。
31 如何规避与管理筹资风险？
答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：
⑴对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量
安排。为避免企业因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率，理论
上认为，如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业总能利用借款来满足其
资金需要。因此，安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、
提高利润率的一项重要管理策略。它要求在筹资政策上，尽量利用长期性负债和股本来满足
固定资产与永久性流动资产的需要，利用短期借款满足临时波动性流动资产的需要，以避免
筹资政策上的激进主义与保守主义。
⑵对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减少收支风险；加强企业经营管
理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。
32 简要说明影响资本结构变动的因素？
答：资本结构的变动，除受资本成本、财务风险等因素影响外，还要受到其他因素的影响，

这些因素主要是指：
⑴企业因素，包括： ①管理者的风险态度。如果管理者对风险极为厌恶，则企业资本结构
中负债的比重相对较小；相反，如果管理者以取得高报酬为目的而比较愿意承担风险，则资
本结构中负债的比重相对要大。 ②企业获利能力。息税前利润是用以还本付息的根本来源。
息税前利润越大，即总资产报酬率大于负债利率，则利用财务杠杆能取得较高的净资产收益
率；反之则相反。可见，获利能力是衡量企业负债能力强弱的基本依据。 ③企业经济增长。
增长快的企业，总是期望过扩大筹资来满足其资本需要，而在股权资本一定的情况下，扩大
筹资既意味着对外负债。从这里也可看出，负债筹资及负债经营是促进企业经济增长的主要
方式之一。
⑵环境因素，包括： ①银行等金融机构的态度。虽然企业都是希望通过债务筹资来取净资
产收益率的提高，但银行等金融机构的态度在企业债务筹资中起到决定性的作用。在这里，
银行等金融机构的态度就是商业银行的经营规则，即考虑贷款的安全性、流动性与收益性。
②信用评估机构的意见。信用评估机构的意见对企业的对外筹资能力，起着举足轻重的作用。
③税收因素。债务利息从税前支付，从而具有节税能，而且，一般认为，企业所得税率越高，
节税功能越强，从而举债好处越多。因此，税率变动对企业资本结构变动具有某种导向作用。
④行为差别。不同行业所处的经济环境、资产构成及运营效率、行业经营风险等是不同的。
因此，上述各种因素的变动直接导致行业资本结构的变动，从而体现其行业特征。
33 为什么要调整资本结构？
答：尽管影响资本结构变动的因素很多，但就某一具体企业来讲，资本结构变动或调整有
其直接的原因。这些原因归纳起来有：
⑴成本过高。即原有资本结构的加权资本成本过高，从而使得利润下降。它是资本结构调整
的主要原因之一。
⑵风险过大。虽然债务筹资能降低成本、提高利润，但风险较大。如果筹资风险过大，以至
于企业无法承担，则破产成本会直接抵减因负债筹资而取得的杠杆收益，企业此时也需进行
资本结构调整。
⑶弹性不足。所谓弹性是指企业在进行资本结构调整时原有结构应有的灵活性，包括筹资期
限弹性、各种筹资方式间的转换弹性等。其中，期限弹性针对债务筹资方式是否具有展期性、
提前收兑性等而言；转换弹性针对负债与负债间、负债与资本间、资本与资本间的是否具有
可转换性而言。弹性不足时，企业要调整资本结构也很难；反过来，也正是由于弹性不足而
促使企业要进行资本结构的调整。弹性大小是判断企业资本结构是否健全的标志之一。
⑷约束过严。不同的筹资方式，投资者对筹资方的使用约束是不同的。约束过严，在一定意
义上有损于企业财务自主权，有损于企业灵活调度与使用资金。正因为如此，有时，企业宁
愿承担较高的代价而选择那些使用约束相对较宽的筹资方式。这也是促使企业进行资本结构
调整的动因之一。
34 简述如何调整资本结构？
答：资本结构调整的方法可归纳为：
⑴存量调整。所谓存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资本结构要求，
对现有资本结构进行必要的调整。具体方式有：①在债务资本过高时，将部分债务资本转化
为股权资本。例如，将可转换债券转换为普通股票；②在债务资本过高时，将长期债务收兑
或提前归还，而筹集相应的股权资本额；③在股权资本过高时，通过减资并增加相应的负债
额，来调整资本结构。不过这种方式很少被采用。
⑵增量调整。它是指通过追加筹资量，从而增加总资产的方式来调整资本结构。具体方式有：
①在债务资本过高时，通过追加股权资本投资来改善资本结构，如将公积金转换为资本，或
者直接增资；②在债务资本过低时，通过追加债务筹资规模来提高债务筹资比重；③在股权

资本过低时，可通过筹措股权资本来扩大投资，提高股权资本比重。
⑶减量调整。它是通过减少资产总额的方式来调整资本结构。具体方式有：①在股权资本过
高时，通过减资来降低其比重（股份公司则可回购部分普通股票等）；②在债务资本过高时，
利用税后留存归还债务，用以减少总资产，并相应减少债务比重。
35 固定资产管理应遵循哪些原则？
答：固定资产管理应遵循如下原则：
⑴正确预测固定资产的需要量。企业根据生产经营方向和规模及现有设备的生产能力等因
素，采用科学的方法正确预测各类固定资产的需要量。 ⑵合理确认固定资产的价值。在确
定固定资产的价值时，要严格划清资本性支出和收益性支出的界限。除此以外，还应当以实
质重于形式的原则，来正确区分固定资产和在建工程，并要求对于已办理竣工手续的在建工
程及时转入固定资产。对没有办理竣工手续但项目已进入试运营的，也需要办理预估入账手
续。
⑶加强固定资产实物管理，提高其利用效率。企业要建立和健全固定资产的管理责任制度，
严格固定资产的投资、验收、拨出、出售和清理报废等手续；还要定期对固定资产进行清查
盘点；做好固定资产的维修与保养工作；充分挖掘现有固定资产的潜力，将未使用的固定资
产尽快投入使用，不需用的固定资产应尽快予以出售或出租。
⑷正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。提取折旧实际是对固定资产投资的收回，提取
的折旧转入产品成本或期间费用后，通过营业收入收回现金，收回投资。尽管这部分已收回
的投资，并没有以专用的形式在账面上单独体现，但为了确保固定资产及时更新，需要严格
控制这部分资金的再投资状况。
36 固定资产投资决策应考虑的决策要素有哪些？
答：固定资产投资决策应考虑的决策要素如下： ⑴可利用资本的成本和规模。资本成本
实际上是投资者所应得的必要报酬，是投资最起码的回报。而可利用资本的规模或资本的可
得性决定了投资机会能否取得，它也是投资决策中最为关键的约束条件之一。 ⑵项目的盈
利性。盈利能力的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。 ⑶企业承担风险的意愿和
能力。投资风险是一种市场风险或经营风险，任何风险都要求在收益中得到补偿。因此，单
纯测量收益量或风险度都是没有意义的，只有把两者结合起来，考察预期收益是否能补偿它
的风险才是核心问题。
37 在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
答：原因有：⑴考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量
的确定为不同时点的价值相加及折现供了前提。利润与现金流量的差异主要表现在：
①购置固定资产付出大量现金时不计入成本；
②将固定资产的价值以折旧或折耗的形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金；
③计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间；
④只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现
金；
⑤项目寿命终了时，以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得
不到反映。考虑到这些，就不能用利润来衡量项目的优劣，而必须采用现金流量。
⑵用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。因为：①利润的计算没有一个统一的标
准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的影响；②利润反映的是
某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。
38 折旧政策对企业财务有哪些影响？
答：固定资产折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点： ⑴对企业筹资的影
响。折旧准备是企业更新固定资产的重要来源。在一定的会计期间内，不同的折旧政策决定

着这一来源的规模。折旧计提得越多，意味着企业留下的现金越多，或者说企业可利用的内
源性资金越多，对外筹资规模相应降低。对外筹资数量的下降会使企业的边际资本成本以及
新筹资后的企业综合资本成本都相对降低。 ⑵对企业投资的影响。由于折旧政策影响着企
业内部筹资量，而企业可利用的资金规模影响着固定资产投资决策，折旧政策也就间接地从
规模上影响着企业的投资活动，另一方面，它还会影响固定资产更新投资的速度，如采用加
速折旧，固定资产的更新也会加快。 ⑶对分配的影响。折旧政策的选择，直接决定进入产
品和劳务成本中的折旧成本的多少。在其他因素不变的情况下，不同的折旧政策会使企业同
一期间可分配利润金额有所不同，从而影响企业分配。
39 固定资产的日常财务控制应包括哪些方面的内容？
答：固定资产的日常财务控制应包括以下三方面的内容：
⑴固定资产归口分级管理。所谓归口分级管理就是在企业经营者的统一领导下，按照固定
资产的类别，由于关职能部门负债归口管理，然后，根据固定资产的使用情况，由各级使用
单位具体负责，进一步落实到班组或个人，并同岗位责任制结合起来。固定资产归口分级管
理，具体又包括两个方面的内容：一是固定资产的归口管理；二是在归口管理的基础上，按
照固定资产的使用情况将管理的责任落实到各商品部、柜组，乃至职工个人，由他们负责固
定资产的日常管理工作，做到权责分明，层层负责。
⑵固定资产制度管理。企业财务部门是固定资产管理的综合部门，它应全面组织、切实保证
固定资产的安全保管和有效使用。具体包括以下一些活动：按现行制度规定执行固定资产的
标准；建立健全固定资产的账卡和相关记录，为管好、用好固定资产提供准确、详细的资料；
定期清查盘点固定资产。
⑶固定资产报废与清理管理。财会部门要严格掌握固定资产的报废，认真履行固定资产报
废的审批手续，分析固定资产报废的原因，了解报废的固定资产是否需要报废清理，是否还
有继续使用的可能。在批准固定资产进行清理之后，财会部门配合有关部门正确估计报废固
定资产的残值，监督清理费用开支，并将变价收入及时入账，由企业安排使用。
40 简述收支预算法的内容？
答：收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以
确定收支差异，采取当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现
金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。在收支预算法下，
现金预算主要包括四部分内容：①现金收入，包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即
预算期内可动用的现金总额；②现金支出，包括预算期内可能发生的全部现金支出；③现金
余绌，即现金收支相抵后的现金余裕或不足；④现金融通，包括余裕的处置与短缺的弥补。
41 预算管理模式下，现金收支的内部控制有何特点？
答：在预算管理模式下，将支出分为预算内支出和预算外支出。对于预算内支出，由费用
发生的各分公司、分部门经理进行签字，对于大额支出还得同时经过财务经理或总经理签字，
即所谓联签制；对预算外支出，遵循例外管理原则，报经决策机构批准之后，由决策者或部
门经理签字。 审批人应当根据授权审批制度的规定，在授权范围进行审批，不得超越审批
权限。对于重要现金支付业务，应当实行集体决策和审批，并建立责任追究制度，防范贪污、
侵占、挪用货币资金等行为。审批权限一般用支出金额大小来表示。 对于预算外支出，金
额较小的，为提高工作效率，可由上一级主管经理审批；对于较大金额的支出，应经过一定
的决策机构批准、签字。 预算管理模式将支付审批与预算管理相结合，既下放了一定的权
限，使公司的高层管理者集中精力抓好大事，又通过预算控制，防止了支付的随意性。这种
授权审批制度适合于大型公司。
42 现金集中管理制度有哪些主要模式？各自特点是什么？
答：现金集中管理制度主要有四种模式：统收统支模式、拨付备用金模式、设立结算中心

②违约风险是指投资者因债券发行人无法按期支付利息和偿还本金而承担的风险。
③利率风险是指因利率变动引起有价证券市价下跌，从而使投资者承担损失的风险。
④通货膨胀风险是指由于通货膨胀使投资者在有价证券出售或到期收回现金时由于实际购
买力下降而承担的风险。
47 投资组合的主要类型有哪些？
答：投资组合是指由两种以上的资产构成的集合。投资组合的主要类型有： ⑴不同风险
等级的证券投资组合。证券的风险等级有不同的划分。从发行主体来看，政府债券与金融债
券的安全性远大于企业债券和股票。从证券的性质来看，各种债券的风险小于股票的风险。
发行企业经营管理状况的不同，其证券的风险程度也呈出很大的差异，诸此等等。投资者将
资金分散于不同风险等级的证券之中，要比投资于个别风险系数较高的证券安全得多。 ⑵
不同弹性的风险投资组合。证券的弹性是指投资者持有的证券得以清偿、转让或转换的可能
性，是证券动性大小的标志。在不同弹性的证券之间进行有机组合，既可以分散、降低风险，
也有利于稳定投资收益。
48 请举例说明股票投资组合收益率的衡量？
答：投资组合收益率就是各种证券收益率的加权平均值。
公式为： 证券组合收益率=∑各种证券投资收益率x权数
例如，甲股票的收益为10％，乙股票的收益为20％，所占的投资比重分别为70％和30％，
则该投资组合的收益率=10％x70％ 20％x30％=13％
49 简述证券投资的目的？
答：证券投资的目的主要有：
⑴为保证未来的现金支付进行证券投资。为保证企业生产经营活动中未来的资金需要，特别
是为了保证某些重要债务的按时偿还，企业可以事先将一部分资金投资于债券等收益比较稳
定的证券，以备偿债时使用。
⑵进行多元化投资，分散投资风险。多元化投资可以降低风险。但在多数情况下，直接进行
实业方面的多元化投资是比较困难的，但利用证券投资，则可以比较方便地达到投资其他行
业的目的，从而实现多元化投资。
⑶为了对某一企业进行控制或实施重大影响进行证券投资。所谓控制或实施重大影响是指企
业通过二级市场，购买目标公司一定数量的股份，从而达到影响公司经营决策的目的。
⑷为充分利用闲置资金进行盈利性投资。企业在生产过程中，难免会有部分暂时闲置的资金，
企业可以将这部分闲置资金进行证券投资，以提高资产的收益率。
50 简述公司制企业的税后利润分配顺序？
答：企业利润总额在交纳所得税后按下列顺序分配：①弥补被查没财物损失，支付违反税
法规定的滞纳金或罚款；②弥补企业以前年度亏损；③提取法定公积金与公益金；④支付优
先股股利；⑤支付普通股股利，即按照同股同权、同股同利的原则，向普通股东支付股利。
51 选择股利政策时应考虑的因素有哪些？
答：在选择股利政策时，应考虑以下因素的影响：
⑴法律约束因素。法律约束是指为保护债权人和股东的利益，国家法律对企业的投资分红进
行的硬性限制。如资本保全约束、资本充实原则约束等。
⑵公司自身因素。公司出于长期发展和短期经营考虑，需要综合考虑以下因素，并最终制定
出切实可行的分配政策。这些因素主要有：债务考虑，未来投资机会，筹资成本，资产的流
动性等。
⑶投资者因素。①控制权的稀释。如果分红过多，留存收益将减少，企业将来依靠增加投资、
发行股票等方式筹资的可能性加大，而追加投资或发行新股，意味着企业控制权有可能落入
别人之手。②投资目的。企业投资者的投资目的一般有两种：一是收益；二是稳定购销关系。