一、中小型企业财务风险分析---以某公司为例

1．应收账款管理

表1所示为某公司2010年~2013年的应收账款值。从表中可以看出某公司在近几年的经营中销售收入有所上升，但是应收账款原值也在不断地上涨，从2010年占销售收入的18%一路飙升到2013年的24%。这种较大比例的应收账款数额为公司的资金流动埋下了一定的隐患。

表1所示为某公司2010~2013年的应收账款数据。（单位：万元）

2．固定资产管理

表2所示为某公司2013年固定资产报废情况。从表中我们可以看出在报废的固定资产当中有占报废资产总额36.5%的固定资产并未提足折旧就已经报废，这部分资产中只提取了48.5%的折旧额，说明企业有相当一部分固定资产远远没有达到规定的这就使用年限就已经报废，这无疑给公司带来了巨大损失。因为计提折旧是公司缴纳所得税时应当在税基中扣除的。即使仅就2013年的数据而言相当于企业有600多万元的资产未能计提折旧，那么也就意味着企业合计为这些资产多缴纳了近150万元的所得税，对于处于成长阶段的中小企业而言无疑是巨大的经济损失。从这一点上可以看出公司在固定资产的处置方面并没有精打细算，具有较大的随意性，导致了公司固定资产的流失。

表2 某公司2013年固定资产报废情况

3．.投资融资管理

表3所示为2013年某公司的资产负债表。根据表中数据我们可以看出公司的资产负债率高达26.82%，现金流动负债比率达到70.28%。从表面上看公司的盈利能力及偿债能力处于相对稳健的范围内。但是对公司的融资渠道分析我们发现某公司的融资渠道以银行贷款为主，外源性融资来源达到72%以上。

表3 泰达公司2013年资产负债表

二、中小型企业财务风险管理改善措施

（一）中小企业财务风险管理改善的目的

中小企业财务风险管理就是要建立一系列完善的体系来对企业经营管理过程中可能存在的各类财务风险进行识别、度量及分析，从而在事前能够采取有效的措施进行防范，在事中能够提出相应的策略对风险损失加以控制，在事后能够以合理的举措弥补企业由于风险事故而遭受的损失，将财务风险为企业带来的损失降低到最低程度，以维系企业的正常经营和可持续发展。企业的财务风险管理是一个动态管理过程，它贯穿于企业整个的财务活动流程，企业需要针对内外部环境变化来不断调整相应的应对策略，以降低这些变化为企业财务带来的冲击，使风险损失降低到尽可能低的程度，实现企业价值的最大化。

就方法论的角度而言，企业改善财务风险管理包括以下几个方面的内容：第一，回避和减轻风险，即企业对于那些仅有损失而没有收益的纯风险项目或是财务风险远高于企业承受能力、风险收益低于企业预期的项目，企业应当尽可能地有意识地进行回避，而对的与其他项目则要在进行全方位研究的基础上采取合理措施减轻风险。第二，转移风险。就是投资者付出一定的代价或成本，将企业的部分或全部风险转移给其他主体来承担，最常见的就是参加保险，一旦企业发生风险事故，其损失将会转由保险公司来承担；第三，分散风险，即企业通过科学的投资组合，使处于不同成长阶段的项目各自分担企业财务风险的一部分，从而使整体风险分散，有效地降低某一环境变化为项目运行所带来的风险；保留风险，即对于无法采取上述三种措施来有效控制的风险，企业必须依靠自身来消化这些风险。有些风险由企业自己承担更利于企业发展，因此自留风险也是企业财务风险管理的重要途径之一。

（二）中小企业财务风险管理改善的途径

1．应收账款方面

（1）应收账款对企业的影响

应收账款的设立对于企业而言是把双刃剑，从积极的方面来讲，应收账款的实质上是允许企业通过垫资和赊销的手段来进行占领市场，这是企业提高市场竞争力的一种重要手段，尤其是在市场疲软、银根紧缩的情况下，这一制度从某种程度上支持了资金匮乏一方的生产活动，有利于己方来扩大市场。但是从消极的方面来看，应收账款对企业的作用也是不可忽视的：首先基于我国会计管理制度中记账的权责发生制，赊销账款也是要全部计入当期收入的，因此账面反映的企业经营成果并非企业的实际收入，从某种意义上讲它是对企业经营成果的夸大，如果管理者按照账面信息来作出决策，则会增加企业的风险成本；第二，应收账款为对方企业提供了一定的资金缓冲空间，但是对己方而言却是资金的非投资型占用，使得本属于己方企业的资金无法有效的合理流动，造成货币资金的短缺，对企业的正常开支和经营产生了一定的不利影响，不仅不利于资金的周转与有效利用，同时还增加了企业的利息支出及为催收账款而发生的各类期间费用，降低了企业的资金使用效率；第三，应收账款是企业通过垫资而使企业产生了较多收入，但并没有真正实现现金流入，一旦这部分应收账款成为呆账坏账，就成为了企业的实际现金损失；最后，应收账款意味着企业的资金被不合理占用，资金的时间价值就会随之流失，同时企业也丧失了利用这部分资金可获得的盈利成本，也就是说应收账款增加了资金的机会成本。

（2）建立健全应收账款动态管理体系

首次从财务风险的源头上看，企业应当规避不必要的应收账款。对于建筑企业而言，项目垫资是较为常见的，但是企业应当在事前对相关单位的规模、资金状况、融资能力、偿债能力及发展前景做出详尽的调查，明确企业应收账款回收的风险系数，对于一些不符合工程建设要求的项目、资金不到位的或信誉较差、需要企业过多电子的工程概不承揽，从源头上控制应收账款风险；同时，企业应当对合同实施归口管理，对于合同当中涉及到的相关权力与义务条款及资金结算、违约责任等条款要进行认真的斟酌，充分利用合同中所规定的权利来维护自身利益，以具备法律效力的合同来约束双方行为，也是从源头上杜绝和规避不必要应收账款风险的主要手段。

其次，企业应当制定相应的应收账款款里体系来确保为已经垫资的应收账款能够及时回收。在合同签订后，企业相关的业务部门应当建立健全客户基本信息登记表，对于应收账款的性质、金额及到期日等都详细记录在册，财务部门则应当定期编制应收账款的余额明细表及账龄统计表，提请相关责任部门采取有效措施来防范资产损失。根据该信息登记表要在信用期限内及时与发包单位进行对账，确认回收款项。对于已届还款期的账目要及时派员催收，对于已过还款期限尚未归还的企业应当派员去了解对方经营状况及资金筹措情况，必要时要采取一些特殊措施来防止坏账的形成；对于那些尚在信用期内的应收账款，企业应当对对方企业的经营状况予以关注，定期联系来确认应收账款余额。

（3）借助金融机构强化应收账款管理

随着我国金融体制的不断完善，金融机构可以为企业提供越来越多的功能完善的保理、贷款等服务，在必要的情况下借助金融机构的这些服务可以为企业省去诸多麻烦和实现资金周转。

A：保理业务

保理及保付代理，是指卖方同保利上签订应收账款转让协议，将给予销售合同所发生的赊销账款的追收权转让给保理商，而保理商为该买方企业提供融资、应收账款催收等业务的一种金融业务。由于中小企业规模、盈利能力等方面的限制，他们在获取银行贷款方面会遇到重重阻碍，但是通过保理业务企业可以从金融机构获得预付资金，保持企业资金的活力，实现资金的迅速周转，将应收账款对企业的负面影响降到较低程度，支持企业的快速发展。同时保理业务还帮助企业在激烈的市场竞争中通过保理商专业的知识和技能来构建企业的客户营销体系，完善了企业的销售渠道，使企业的销售能力得到有效提升；此外由于保理公司在应收账款管理方面具有全面专业的管理体系，通过这些专业技术人员建立完善的业务运行机制，能够在很大程度上确保账款的及时回收，降低和避免了坏账的可能性，使企业的财务风险得到了有效控制。

B：应收账款抵押借款

应收贷款抵押贷款是指卖方企业与金融机构协商将不超过一定期限的应收账款作为抵押来向金融机构获取借款的一种行为。企业可以从金融机构获得多少借款依赖于应收账款的质量，一般不超过应收账款账面价值的50%，同时抵押方仍旧需要承担应收账款的责任风险，如果应收账款到期不能够及时回收，抵押方还需要自行偿还借款，因此从这一层面上讲应收账款抵押借款是企业的一项负债。目前我国的既然弄机构提供总额抵押借款和特定抵押借款两种形式的应收账款抵押借款，前者是指企业将全部的应收账款作为抵押物而从相应的金融机构获取借款，旧账回收后新帐继续充当抵押物，后者则是以某项或多项特定的应收账款作为抵押而取得借款。这种制度可以从一定程度上缓解企业的资金周转困境，但是同时也给企业增加了一定的经济压力，因此对于中小企业而言需要针对自身情况认真斟酌使用。

2．存货，固定资产方面

（1）推进固定资产信息化建设

由于企业的固定资产从申请、购买到使用、报废的一系列过程中会涉及到财务部门、采购部门等多个部门的职能权限，如若没有统一的规划和管理，这些部门之间的信息沟通和传递就会存在一定的障碍，导致企业资产管理中“信息孤岛”的形成，不利于企业对固定资产实行优化配置和合理利用，也不利于相关部门进行有效监督和使用，从而影响到整个企业价值和效益的提升。

随着信息技术的不断发展，企业可以建立一个统一的信息系统平台来对这些过程进行汇总整理，将所有固定资产的信息集成在这一平台上，实现企业内部多维度的沟通，保证信息传递的时效性和准确性，提高企业会计核算的准确性和财务信息的可靠性，使企业的相关管理者能够对各类业务流程的关键节点进行有效的事前和事中控制，当出现风险情况时能够做出迅速灵敏的反应，从而实现企业全方位和全过程的有效管理，减少由于沟通不畅而带来的财务风险和经济损失。

（2）不断完善企业的固定资产管理制度

要想有效规避企业在固定资产方面的财务风险，企业就必须对固定资产实行规范化管理。规范化的固定资产管理首先必须建立完善的固定资产管理制度来明确各个相关责任主体之间的权利义务关系。

首先为确保固定资产的账实相符，企业的固定资产应当依照不相容职务分离原则制定出固定资产盘查制度，经固定资产的记录、核查等工作分别交予不同的职能部门来进行，确保内部各部门之间的职务牵制，如固定资产的需求必须由相关使用部门提出，资产使用或保管人不同时担任资产记账工作，固定资产的验收人要同采购部门实行职务分离等。通过这种不相容职务分离制度使得单个部门的工作受到其他部门的制约和监督，可以在很大程度上防止由于一人承揽所有业务而导致的错误与舞弊行为的发生，确保内控机制的充分发挥；

其次，企业应当定期开展固定资产的盘查工作，一旦发现问题及时上报，查明原因，对相关责任人按照处罚机给予一定的惩处，督促资产管理人员不断提升管理意识。

最后为确保内控制度的有效实施，企业还需要引入合理的监督机制对内控过程的执行效果予以监督和控制。中小企业应当从以下几个方面来完善监督机制：第一，嘉庆法人治理结构的建设，对于涉及企业重大利益的决策应当实行基体审批制度，坚决杜绝高层管理者独断专行，盲目投资；第二，要对关键岗位的管理人员建立轮岗和定期稽查制度，防止个人长期处于某一关键职位而构建利于以权谋私的关系网络。

3．投资融资方面

对于投资，企业在资金使用前必须对该笔资金的投资方向作出科学的论证分析，确定出资金投入产出比的优化方案并从中择优而行，以确保企业可以从该项投资中获得收益。具体而言，企业在制定投资决策时必须充分考虑众多影响因素在这项投资中的具体作用，计算资金在投入到各个项目中的成本和收益时，一定要充分考虑各种项目的机会成本，以挖掘最优的投资方向，使资金的时间效能充分发挥出来。

在融资时，中小企业必须充分考虑融资结构的科学合理性，全面考虑企业融资需求的具体情况、到期还本付息的可能性以及企业当前的既有资本结构等因素的影响，针对自身情况来确定具体的融资方式，不要脱离自身实际而盲目攀比；其次还需把握负债规模的适度性，从规模上，企业的负债规模应当是以实际融资为基础并按照企业当前经营状况作出适度调整并采用科学的方法计算而得出的资金供需缺口，在做出决策时应当针对企业自身的资金规模实力对资金供给方资质要求的契合度，以确定可行的筹集对象和融资金额；此外企业在负债时还应当充分考虑企业是否能够到期偿本付息，对于无法偿本付息的负债企业应当尽可能地避免。

三、结束语

中小企业在不断发展壮大的过程中财务风险的防范尤其重要，对于中小企业而言由于没有健全和完善的内控管理机制而导致的财务风险引发财务危机直至破产的案例不胜枚举。中小企业应当从中吸取教训，加强财务风险管理，准确认识企业财务风险的各类诱发因素及其作用机制，在固定资产管理、投资融资管理及应收账款管理方面，企业一定要建立健全各项内控管理机制，对于任何一笔资金的使用都要做出明确的可行性分析，要针对企业自身的特点来制定可行的融资投资计划，在资产运营过程中要利用职务分离制度来对各部门职能进行相互牵制，坚守由于内部营私舞弊带来的风险损失。总之中小企业要想获得长远的发展必须对企业经营活动过程中的资金运动做好事前防范，事中控制及事后止损措施，最大限度地保障企业的资金安全和现金周转效率。